中国石油期货将上市我们能得到什么好处？如果你控制了石油

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如果你控制了石油，你就控制住了所有世界经济；如果你控制了粮食，你就控制住了所有的人；如果你控制了货币，你就控制住了整个世界。但中国缺乏石油定价权已是不争事实，并带来更多负面影响，长此以往必将形成恶性循环，始终受制于人。

国际贸易之中，商品价格通常是按照期货价格来定价的，其规则制定者拥有大宗商品的定价权。以石油贸易为例，目前定价主要以伦敦布伦特原油期货和纽约WTI原油期货为基准，每天进行着以亿计美元的交易。

无疑，中国时隔25年后，即将在3月26日推出的以人民币计价的原油期货有助于动摇欧美国家的原油定价权（初期可以起到象征性作用，并建立亚洲定价基准），这个新机制将完全绕过美元和美国金融体系，这将使美元成为一种不那么有效的经济武器，因此对一些深陷美元荒的产油国来说，石油人民币体系将比石油美元体系更具吸引力。

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为何是现在推出原油期货？

当前推出原油期货可谓是“天时、地利、人和”。

天时

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北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越表示，当下，全球原油贸易格局与定价格局发生深刻变化。原油价格在2016年阶段性探底后逐步回升、原油市场处于买方市场，中国议价能力增强，此时推出原油期货可谓占据“天时”。这是我国推出原油期货、谋求定价权的战略机遇期。

地利

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全球原油市场独缺代表亚洲的期货基准价。中国作为亚洲地区第一大经济体，最大原油进口国，推出原油期货占有“地利”。另一方面，从全球时区看，上海大致处于伦敦和纽约之间，中国原油恰好能弥补WTI、布伦特原油期货在时区分工上的空白点，形成24小时连续交易的机制。

人和

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上下认识高度统一，抢抓机遇，即为“人和”。原油期货在上市筹备过程中，得到了相关部委大力支持。一系列的配套政策，扫清了制度障碍。目前，我国已放开进口原油使用权和原油非国营贸易进口权。截至2018年1月初，全国共有36家地方炼厂获得原油进口使用权，其中有32家地方炼厂获批非国营贸易进口原油资质。原油市场的参与主体日益丰富。

另一方面，我国能化产业链不断完善。甚至部分化工品种，如PTA期货已在东南亚等市场具有较强的定价力，国内90%的PTA企业及80%的聚酯企业均已经参与其中。另外，中石油、中石化等大型石化企业已在国际市场上参与原油衍生品交易多年，原油期货推出具有较为深厚的产业和投资者基础。

此外，交割环节是期货和现货市场连接的桥梁。推出原油期货，将带动我国沿海保税原油市场发展，在上海周边形成一个现货和期货互动的交易中心。这个区域将来可能像鹿特丹、布伦特和美国墨西哥湾那样，成为世界级的石油炼化交易中心。

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中国版原油期货影响几何

中国版原油期货的推出，虽然从短期来看还不足以挑战固有的规则，但长久来看，这却有着重要意义。

先通过市场优化石油资源配置，更好地反映国内供求关系，为企业提供有效的价格风险管理工具，服务实体经济。

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而随着市场的逐步发展和功能的进一步完善，中期将会形成反映亚太地区供求关系的价格指标。从长远来看，作为商品期货龙头品种，中国原油期货也将在国际原油市场找到自己合理的地位。

甚至有业内人士预测，中国原油期货市场启动后，长期看来将有望成为与WTI、布伦特并行的计价基准，石油市场多元化的计价体系已经呼之欲出。

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而原油期货推出之后，俄罗斯、伊朗和委内瑞拉等受到美国制裁重创的国家，或将成为最先接受“石油人民币”的国家。安哥拉和尼日利亚等较小的产油国，在向中国出售石油和天然气时已经开始使用人民币结算。

此外，对于国内石油市场来说，石油央企、地炼企业等也将获益。近年来国际原油价格波幅较大，无疑给原油进口企业带来较大的风险，而创立石油期货品种，可以起到套期保值的作用。

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青岛港相关人员曾表示，“原油期货上市后，它们必然在青岛港有原油储罐，这对石油央企和山东地炼企业都十分必要，这些石油企业可以通过期货等灵活的方式进行生产和销售，甚至可以通过先卖后买或先买再卖的方式获得差价，过去只能在国外这种操作，现在在中国就可以如此操作了”。

而石油央企们也表示，它们十分愿意在中国原油期货上市后，作为重要的交易方参与其中。

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国内炼油厂获得绝佳避险手段

期货具有两个重要功能：价格发现功能和规避风险的功能。

近几年，全球原油的价格大幅下挫，炼厂的原材料价格成本持续下行，企业的避险需求相对较低。但是，随着全球原油供需实现再平衡，原油的价格自去年以来已经出现了较大幅度的上涨，因此目前炼厂急需规避市场风险的工具。

例如，如果一个炼化企业，比如生产乙烯，能够在产品卖出去之前，通过原油期货，把原料成本控制住，就能很好保证企业稳定运营。这就是套期保值的需求。整个石油产业链都有这类风险管理需求。

因此，上市原油期货的一个重要的目的就是给“三桶油”以及地方炼厂提供一个规避价格风险的工具。

往年，“三桶油”主要在国外期货市场进行套期保值，但是这其中有诸多不便。首先，需要在国外设置分支机构，加大了管理的难度。其次，WTI原油或者Brent原油和国内炼厂实际使用的原油品质（WTI和Brent原油是低硫轻质原油；国内炼厂使用原油以中质含硫原油为主）存在差异，因此价格趋同性上存在一定的偏差，这降低了避险工具使用的效果。最后，国外的原油期货大多数以美元进行标价，因此在交易的时候需要将人民币兑换成美元，这使企业在实际操作中存在一定的外汇风险，加大了企业套期保值的难度。

对于中小型的炼厂而言，由于自身实力的限制，很多地炼企业都没有参与套期保值，一方面只能承受价格波动带来的市场风险；另一方面也只能将这一风险转嫁给下游以及终端。而随着国内原油“两权”的放开，地炼企业不再需要向以往一样被动接受价格，也需要对价格进行管理。

随着原油期货的上市，国内的炼油企业拥有了自己的避险工具，企业在套期保值的时候排除了以往的限制，能够更好的利用避险工具管理市场风险。

可以预见的是，随着中国原油期货的上市，中国又将多了一个争取定价话语权的强大武器，同时也将极大的促进石油人民币以及人民币国际化的进程！

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