美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告摘要:全球商业航天产业稳增长

傻大方提示您本文标题是：《美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告》。来源是军工汇。

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

摘要:

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

全球商业航天产业稳增长，美国处于领先地位:北京时间2018年2月7日，美国太空探索技术公司(SpaceX)成功发射了“猎鹰重型”火箭，这是自美国和苏联开始太空竞赛以来，全球最强大的运载火箭首次由一家民营公司设计和制造，标志着人类太空探索的重大转折点。猎鹰重型火箭全球现役运载能力最强、可重复使用，并且令人类移民火星成为可能。放眼全球商业航天市场，2006-2016年间，全球商业航天产业稳增长，已居于全球航天经济的核心领导地位。商业航天涵盖运载火箭、人造卫星、载人航天、深空探测以及空间站五大方向，其中，卫星产业(包括运载火箭、人造卫星)在商业航天经济中贡献最大，而处于产业链下游的地面设备制造及运营服务又在卫星产业中占比最高。从国家来看，美国的商业航天发展最为全面完善，发展水平全球领先，欧洲紧随其后，俄日印主要集中在商业发射市场。

我国商业航天潜力逐渐释放:2014年以来，我国制定了一系列航天政策促进商业航天的发展，并鼓励民营企业进入航天领域。目前我国发展商业航天主要有三种模式，航天商业化、政府与市场合作及纯民营投入。航天商业化是目前最主要的模式，即将现有的航天基础设施面向社会服务，纯民营投入则是未来发展的主流方向。因此，航天科技集团与航天科工集团两大国家队仍是商业航天市场的主力军。航天科技已经建立起从航天制造、发射、地面到系统应用的全产业链商业实践，并向“互联网+”、“航天发射+”等技术融合方向拓展;航天科工推进“五云一车”商业航天新格局并积极探索太空经济新领域，技术融合方面也已推出天基物联网及航天云网项目。

商业航天产业市场空间巨大:目前国内的商业航天发展主要集中在商业发射及卫星应用上。商业发射由小卫星的发展带动向低成本方向转变，我国商业航天国际发射市场由于受到政策限制落后于其能力，市场份额可进一步提升。卫星应用主要涉及通信、遥感、导航三方面，卫星通信是率先实现商业化发展的领域，我国目前开发尚不成熟，存在补偿式发展空间，未来增长点将主要来自卫星电视直播、宽带卫星业务以及移动卫星业务三个方面;卫星遥感商业应用需求广泛，是新兴国家进军商业航天的首选领域，“一带一路”沿线国家需求巨大，到2025年，或将突破百亿元市场规模;卫星导航商业化主要集中在北斗产业链上，预计在2020年完成组网后，北斗产业规模或将突破4000亿元。

重点上市公司组合:欧比特、中国卫星、新研股份、合众思壮。

1、

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

全球商业航天产业稳增长，美国处于领先地位

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

1.1重型猎鹰发射成功开辟商业航天新篇章

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

美国太空探索技术公司(SpaceX)，是一家由PayPal早期投资人埃隆·马斯克(Elon Musk)2002年6月建立的美国太空运输公司。它开发了可部分重复使用的猎鹰1号和猎鹰9号运载火箭。SpaceX同时开发Dragon系列的航天器以通过猎鹰9号发射到轨道。

北京时间2018年2月7日， SpaceX成功发射了目前全世界运载能力最强的超级火箭--“猎鹰重型”。其中，有两枚助推器成功返回，一辆Tesla Roadster跑车被发射进太空，奔向火星轨道。根据互联网资料，重型猎鹰使用的梅林1D发动机(可能是改进型)，一台发动机的地面推力达到845kN，到达大气层外后可到914kN。发动机的真空比冲量为309秒，推重比超过了150，并且发动机可关机重启多次。重型猎鹰的第一级火箭由三个核心构成，其中两个核心构成两个助推器。这三个核心共用了27台梅林发动机，在发射时可产生22819kN的推力。

重型猎鹰的发射成功有几大象征意义:

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

全球现役运载能力最强。近地轨道运载能力(LEO):63.8吨;地球同步轨道运载能力(GTO):26.7吨;火星轨道的运载能力:16.8吨。目前，中国2016年11月首飞成功的“长征5号”只能把25吨重的货物运送到“近地球轨道”。中国计划2030年通过未来研制的长征9号超级火箭实现的载人登月计划，而这是目前“猎鹰重型”发射的目标。

经济性好，可重复使用。SpaceX方面表示发射后猎鹰重型的3枚一级火箭(其中包括两枚助推器)将全部回收，其中两枚将在肯尼迪航天中心同步降落，第三枚芯一级火箭将降落在海上回收平台。

使移民火星成为可能。

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

SpaceX称，重型猎鹰能够将63.8吨的载荷送往近地轨道，相当于将一架波音737客机送入太空，不仅装满燃料，还坐满乘客，装满行李。同时，重型猎鹰还可以运送2至4吨的货物至火星表面。

1.2商业航天定义及概述

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

商业航天的定义:

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

商业航天是指以市场为主导，具有商业盈利模式的航天活动。它旨在通过市场化竞争，降低航天活动成本，近20年才在美国的引领下掀起发展大潮。商业航天与军用航天、民用航天并列，构成航天工业的三驾马车。

运载火箭、人造卫星、载人航天、深空探测以及空间站构成商业航天产业:商业航天涵盖了五大方向，主要包括运载火箭、人造卫星、载人航天、深空探测以及空间站。其中，围绕运载火箭的商业活动主要有火箭研制、发射、过程测控以及发射保险;而与卫星相关的商业活动主要集中在卫星的应用领域，包括遥感、通信、导航和技术试验;载人航天的商业化包括近地轨道载人和货物运输服务，以及太空旅游;深空探测和空间站的商业化开发处于摸索阶段，目前围绕深空探测的商业活动有太空采矿及行星探测器的制造，也逐渐有私企参与到国际空间站的商业化开发中，未来或将实现太空居住、太空城市等。

卫星产业是商业航天经济的主要构成部分:

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

由于商业载人、深空探测、太空站等业务仍处于萌芽阶段，总体经济规模较小，航天经济中卫星产业占比较大。卫星产业链可以分为卫星制造、发射、地面设备制造以及应用及运营服务四个部分。

据《2017年卫星产业状况报告》显示，2016年全球航天产业总收入3391亿美元，同比增长1%。卫星产业总收入2605亿美元，占航天产业总收入的77%，同比增长2%，其中，卫星制造行业收入139亿美元，同比下降13%，主要是由于卫星替换周期接近尾声;发射服务55亿美元，趋于疲软;地面设备制造收入1134亿美元，同比增长7%，主要来自卫星导航设备和网络设备;运营服务业收入1277亿美元，仍是整个卫星产业最主要的驱动力。从产业链视角看，卫星运营服务收入超过制造与发射收入，标志着卫星产业发展重心已完成从上游到下游的过渡。

1.3

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

全球商业航天发展现状

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

商业航天已经稳居全球航天经济的核心主导地位:

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

美国航天基金会把航天经济分为政府航天预算和商业市场收入两部分。其中政府预算包括各国政府民用航天预算和军事航天预算，而商业市场收入分为商业基础设施与保障、商业航天产品与服务两部分。

近10年来，全球航天产业一直保持稳步向前的态势，政府航天预算与商业市场收入一直保持约1:3的比例格局，商业航天在世界航天产业发展中的主体地位愈发显著。据《航天报告2016》显示，2015年全球航天经济总收入约为3229.4亿美元，其中，政府航天预算为765.2亿美元，约占24%;商业市场收入约为2464.2亿美元，占到航天经济总值的76%。

美国的商业航天发展全球领先:

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

在航天工业方面，美国一直是行业巨头，拥有全球最尖端的技术产品、最完备的产业链以及一大批经验丰富的人才梯队，这些都为美国商业航天的迅速崛起提供了现实基础。早在1984年时任美国总统里根就签署了《商业太空发射法案》，允许私营企业有偿为政府提供地外货运发射服务，打破了NASA的垄断地位。随后美国政府出台了一系列的法律法规以及资助计划扶持商业航天的发展。

在政府的大力支持下，新兴航天企业大量出现并迅速发展，占领产业链各个环节，目前各环节已形成多家私营企业良性竞争的局面。美国的商业航天发展基本已涉足全部航天产业，业务范围正从传统的商业卫星发射、商业卫星应用向新兴领域拓展，如深空探测、太空旅游等。

在卫星产业方面，无论是在轨卫星数量还是卫星产业收入，美国均遥遥领先于其他国家。截止到2016年底，全球共有在轨卫星1459颗，分属59个国家，美国拥有594颗，占到41%。近5年全球卫星产业收入中，美国约贡献42%。具体到各产业链环节，2016年，在卫星发射及运营服务上，美国均占全球收入的40%，在卫星制造上占到64%，而地面设备占42%(2014年数据)。

欧洲注重航天一体化发展，积极追赶

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

:总体上，欧洲商业航天的立法体系、私营企业的创新能力、国际竞争力都明显弱于美国。为扩大航天资源在全球的高效配置，欧洲对外积极寻求国际合作，对内强调航天一体化发展，推进“伽利略”导航卫星系统和“哥白尼”对地观测两大项目建设以及新一代运载火箭发展。法国将研究重点转向卫星，聚焦于新一代高分辨率光学对地观测、高低轨先进通信卫星等方向，积极响应美国商业航天快速抢占市场的严峻形势。

俄罗斯挣扎在商业发射市场，努力突破困局:

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

俄罗斯是传统的航天大国，在太空通信和卫星平台、航天设备制造这两个航天市场最大的领域，由于受制于微电子技术的发展，俄罗斯一直被排除在市场之外，主要市场份额由火箭发射服务贡献，但随着SpaceX等一系列等成本火箭发射服务商的兴起，俄罗斯仅有的市场竞争力也逐渐降低。去年，俄罗斯计划组建统一的商业发射服务运营商，拟针对不同的客户施行灵活的营销政策，以捍卫自己的航天发射市场份额。

日本高度重视，谋求新技术:

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

21世纪以来，日本积极投身商业航天，持续推进航天政策改革，并将增加商业发射频率及扩展商业航天市场份额提升到影响区域领导地位的高度。2015年，日本国产火箭H-2A首次执行并成功完成商业航天发射，但成本并不占优势，日本正积极寻求进一步降低成本的技术，提升国际竞争力。

印度在商业发射市场高歌猛进:

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

印度在2007年首次涉足商业发射市场，将1颗意大利卫星送入太空。此后为降低发射成本，潜心研制一箭多星技术，于今年2月成功实施1箭104星发射，创下人类单次发射卫星数量记录。依靠低成本发射优势，“一条龙”发射保障，印度目前稳居全球商业航天服务外包领域第一，在市场上占据主动地位。

2、我国商业航天潜力逐渐释放

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

2.1国家政策驱动行业发展

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

航天产业的发展离不开国家政策的支持，从美国的成功发展来看，国家需要制定相应的法律法规及政策来确保商业航天合法合规地有序发展。2014年以来，我国制定了一系列政策对航天产业进行长期规划，并将发展商业航天提上议程。此外，军民融合专项行动计划的发布，将令民营航天企业有望通过政策红利带来的门槛降低而步入军工配套，商业航天发展未来可期。

2.2我国商业航天发展模式

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

国家航天局秘书长田玉龙在接受采访时表示，我国商业航天发展模式仍在探索中，目前主要有三种模式:航天商业化

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

。这是目前最主要的模式，将现有的航天基础设施面向社会服务，比如通信卫星、遥感卫星、导航卫星的应用。政府与市场合作

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

。比如政府与企业共同出资，共同发射，卫星由企业运营，政府采购数据，是一种创新托管模式，可节约政府资金。纯民营投入

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

。也就是由私营企业提供航天产品、服务或航天活动，这是未来发展的主流方向。

2.3国家队主导，民营企业相继进入

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

航天科技集团多维发力

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

)全产业链覆盖

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

作为中国航天工业的主导力量，中国航天科技集团公司高度重视商业航天的发展，积极探索了从航天制造、发射、地面到系统应用的全产业链商业实践。

商业卫星制造:

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

公司已经形成了以东三B、东四等平台为代表的高轨商业通信卫星，以资源、CAST2000和SAST3000平台为代表的中小型商业遥感卫星，以及以CAST100平台为代表的微纳卫星制造体系。按照产品化的设计要求形成了20个卫星公用平台型谱及有效载荷产品系列。

商业发射服务:

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

公司共有7型长征系列运载火箭可用于商业发射服务和搭载发射，既有现役常规运载火箭，也有具备快速机动发射能力的长征六号和长征十一号新一代运载火箭，可以实现单星、多星、搭载发射等多种发射服务。

卫星运营与服务:

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

公司拥有国内唯一能够自主可控的通信卫星运营企业，服务地区覆盖欧、亚、非和大洋洲，为广电、政府、军队、企业等用户提供视频、数据等传输服务。同时，初步建成遥感应用体系，遥感应用逐步进入业务化运行，为北斗导航卫星系统提供支撑服务，通过芯片终端开发、系统集成，在测绘、渔业、交通运输、电信、水利、森林防火、减灾救灾和安全领域开展全面应用。

另外，公司推出了颇具创新的商业遥感“16+4+4+X”系统，即由16颗0.5米分辨率光学卫星、4颗高端光学卫星、4颗雷达卫星以及若干颗视频、高光谱等微小卫星组成的高分辨率商业遥感卫星系统。计划分两个阶段进行，至2022年左右形成系统。

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

)借力“一带一路”，卫星应用遍地开花

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

卫星通信领域

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

:我国已形成了全球化的卫星通信服务能力，业务拓展至全球30多个国家和地区。亚太九号通信卫星发射后，形成了“自西向东排开，从印度洋至马六甲海峡再至南海海域”态势，实现了对“海上丝绸之路”周边区域的基本覆盖。

卫星遥感领域:

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

由公司抓总研制的中巴地球资源系列卫星数据已广泛应用于南美国家国土资源调查等多个领域，成为“南南合作典范”;我国在印尼、老挝等19个国家建成了风云系列卫星数据接收及分发系统;高分专项系列卫星、高景一号等遥感卫星提升了我国遥感数据在“一带一路”沿线国家的服务能力。

卫星导航领域

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

:北斗导航系统的区域服务能力不断提升，与俄罗斯、印度、巴基斯坦、泰国、印尼等国家和区域组织的合作交流取得重要进展，计划于2018年左右实现对“一带一路”沿线国家及地区的覆盖。

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

)技术融合发展

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

“互联网+”，太空速递网上线:

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

该网站于2016年11月1日正式上线，提供商业发射搭载服务的线上预订。它是一院利用现有运载火箭的富余运载能力和互联网思维提供的面向全球小卫星的低成本、商业化搭载机会，将降低航天搭载发射门槛、扩大商业搭载发射市场份额。未来还将推出搭载众筹、研制众筹等功能。

“航天发射+

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

”共享经济模式:

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

根据客户的不同需求，一院推出“三车”(专车、顺风车、快车)计划，并在发射服务、空间资源利用、太空旅游方面为广大消费者提供个性化产品与服务，以期打造一个开放、共享的商业航天生态圈。

航天科工集团打造商业航天新业态

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

2016年初，航天科工在国内率先成立了首家商业火箭公司-航天科工火箭技术有限公司，为国内外客户提供卫星发射服务;2016年4月，航天科工火箭技术有限公司签订国内首份商业发射合同;2017年1月，快舟火箭完成1箭3星纯商业发射，创下8个半月商业发射服务履约记录。航天科工集团以快舟火箭发射为切入点，以物联网技术应用为市场导向，加速相关产业聚集，全力抢占商业航天市场高地。

开创“快舟模式”:

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

采用技术创新、商业模式创新和管理创新“三创新”理念，着力“结构与功能一体化、系统与分系统集成化、硬件与软件相互渗透化”“新三化”设计，采用标准化思维，引入民营企业高效、灵活的经验及技术。

推进“五云一车”商业航天新格局:

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

集团以建设湖北武汉国家航天产业基地为契机，提出“飞云、快云、行云、虹云、腾云及高速飞行列车”的发展蓝图，分别对应于无人机载区域云网项目、临近空间飞艇载局域云网项目、星载窄带全球移动物联网项目、星载宽带全球移动互联网项目、空天往返飞行项目以及超音速“近地飞行”交通工具，涉及多类天基与空基平台、有效载荷及地面支持系统的研发生产，并将带动多类运载系统和地面应用系统的开发与应用。

探索太空经济新领域:

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

航天科工联合有关科研机构，开展了空间新材料轨道舱及商业化应用、太空资源探索及开采利用的项目论证，并开始研制与之匹配使用的大型、超大型运载火箭，将商业航天布局向深空推进。

技术融合方面:

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

(1)集团急速推动天基物联网“行云”项目发展。以物联网市场为核心，瞄准普通手机用户、物联网行业用户以及政府部门和军方特殊用户等三类典型需求，通过“互联网+航天”的系统创新设计，开辟新的产业方向和市场。

(2)成立世界首批、国内首个工业互联网云平台INDICS。以云计算、大数据、物联网技术为核心，实现产品、机器、数据、人的全面互联互通和综合集成，让“人人皆可制造”成为可能。

民营企业正在启航

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

我们将2015年视为中国商业航天发展的元年，在这短短的两年里，信威、翎客、零壹、蓝箭等私营航天公司相继成立，腾讯、阿里、百度等互联网巨头，也有涉足商业航天活动。今年1月，北京蓝箭空间科技有限公司签署了中国民营商业航天企业承接的首笔国际市场商业发射订单，民营企业正在释放市场活力。

政策扶持，资金支持带动发展:

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

今年1月武汉成立了长江航天产业基金，用于支持商业航天的发展，规模达100亿元，可有力缓解民企融资难的问题。

定位于差异化发展，打开市场:

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

体制内的订单、资源是民营企业无法竞争的，大多数创业公司也意识到这个问题，在发展定位上均强调走自己的差异化道路，与体制内形成互补关系，而非竞争关系。

技术转化可进一步释放市场活力:

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

航天产业是一个技术壁垒相当高的行业，需要大量的技术积累，目前刚创业的公司如果从零开始研发，耗时长、成本高，如果能建立技术转让的市场机制，可进一步释放市场活力。

民营企业带领中国航天走出去:

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

航天作为国家名片，需要走出国门，参与全球竞争。民营企业由于没有政府背景，不易受国外政策门槛限制，在开展国际合作上更有优势。

3、

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

商业航天产业市场空间巨大

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

3.1国家政策驱动行业发展

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

航天领域有着较高的技术门槛，而商业航天强调效率、低成本的特点，使得大部分缺少技术积累的新兴航天力量选择卫星应用领域作为切入口。商业发射的门槛相对来说较高，但由于其是整个产业链发展的基础，有了商业发射的能力，才能带动更多产业的发展，且由于目前微小卫星的火速发展，对火箭的发射成本提出了更高的要求，在这样的需求带动下，火箭公司也相继进入市场。根据《2017年卫星产业状况报告》显示的2016年全球航天产业总收入3391亿美元，我们假设航天产业以年复合增长率10%的速度增长，到2020年，全球航天产业市场总额将达到4965亿美元，对应到中国市场，包括运载火箭、卫星应用、空间宽带互联网等产业，假设按全球市场份额的25%计算，“十三五”期间将达到8000亿元。

卫星产业每年可为美国贡献近千亿美元收入，美国商业卫星占在轨卫星数量一半以上，远远高于我国。据SIA统计，全球卫星应用业务和卫星制造业务的比值约为9:1，而我国只有3:1左右的水平，具有较大的后发优势。《中国智造2015》和《2016中国的航天》均明确指出，构建形成卫星遥感、卫星通信广播、卫星导航定位三大系统，建设天地一体化信息网络，基本建成空间基础设施体系，形成连续稳定的业务服务能力，促进卫星及应用产业发展。更是明确指出通信广播系统要以商业模式为主。我们分析认为目前国内商业航天的主要发展领域将集中在卫星应用与商业发射上，随着市场逐步放开再辐射至其它产业链环节。

3.2商业卫星发射:降低发射成本已成为一种趋势

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

小卫星产业带动商业发射市场往低成本转变:

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

广义上小卫星是指质量小于1000公斤的卫星，它具有造价低、研制周期短、可批量生产的优势，并可通过组网的方式，实现传统大卫星的功能。一颗卫星的成本已由几年前的数千万元降至如今的数百万元，随着卫星研制成本的降低，低成本发射的需求呈井喷趋势。预计未来五年全球将发射510颗1kg-500kg的小卫星入轨，10kg以下的微纳卫星预计将发射300颗，微小卫星的高速发展将带动发射市场的腾飞。

为满足小卫星发射市场需求，航天科技集团一院、八院分别研制了长征十一号、长征六号新一代运载火箭，长城公司依托一院、八院研制的各型长征火箭推出了“长征快车”服务，通过星座组网、专享发射、搭载发射和集簇发射等形式，为各类用户提供快速、稳定、可靠的一站式商业发射服务。截至目前，各型号长征火箭已累计为国内外客户提供商业发射60次，其中搭载发射服务14次，而在未来一年，长征火箭的搭载服务可以涵盖太阳同步轨道、地球同步轨道、近地轨道等不同需求。假设每公斤2万美元报价，长征火箭未来一年将实现至少2亿元商业收入。

商业航天的基石，国际竞争激烈:

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

SpaceX凭借可回收利用火箭技术带来的低成本优势迅速抢占国际商业发射市场，猎鹰-9已拿到未来5年全球38个发射合同，其中24个来自国际商业发射市场。面对此形势，各国纷纷整合火箭业务，推进航天工业改革，降低发射成本，提高可靠性，并全面研制新型运载火箭，美国的火神，日本的H-3，欧洲的阿里安-6，中国的快舟11号、21号都将在未来10年内进入商业发射市场，国际商业发射竞赛正在拉开序幕。

我国商业航天国际发射市场落后于其能力，市场份额可进一步提升:

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

我国商业航天国际发射具有高可靠性，高履约能力，低保险费率三大优势以及“天地一体化”系统解决方案，通过整星出口及搭载参与国际竞争，目前包括尼日利亚、巴基斯坦、白俄罗斯、老挝等国家均接收了我国的发射服务，但由于受到沃尔夫法案的限制，我国商业航天国际发射市场与其能力并不匹配，随着我们自身硬实力的逐渐增强与相关国家的政策开放，到2020年，国际商业市场发射份额或可提高至15%。

3.3商业卫星通信:我国存在补偿式发展空间

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

卫星通信是指利用人造地球卫星作为中继站，转发或反射空间电磁波来实现信息传输的通信技术，具有覆盖面广、通信距离长、通信频带宽、容量大等特点，可作为陆地移动通信的补充，尤其适用于边远地区、农村、山区、海岛、灾区以及远洋舰队和远航飞机等陆地通信不易覆盖的地区。

卫星通信是率先实现商业化发展的领域:

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

从上世纪60年代日本首次利用卫星通信服务东京奥运会至今，短短半个世纪，世界卫星通信产业已从技术验证为主的探索时期进入到全面应用和快速发展的新阶段，产业链条日趋完善。截止到2016年底，全球共有在轨卫星1459颗，其中通信卫星(商业+军民两用)占比达到49%，商业通信卫星占35%，军民两用占14%。

卫星通信运营与服务居价值链核心地位:

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

处于产业链下游的卫星运营服务业是行业利润最集聚的领域，因此也是发展最为活跃的领域。按照业务类型划分，可以分为大众消费业务、卫星固定通信业务、卫星移动通信业务三大类。

据历年数据显示，大众消费业务贡献了最主要的业务收入，其中又以卫星电视直播业务为最，占比90%以上。卫星宽带业务保持稳定高速增长，是未来产业发展的重要引擎，也是天地一体化发展的应用方向;卫星固定通信业务稳步发展，2016年有所回落，转发器租赁占较大比重;卫星移动通信业务占比较小，但主要面向海事、航空等地面通信手段难以覆盖的区域，是发展热点，在2014年增速达到一个小高潮，近两年又趋于平缓。

“互联网+

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

”拉开卫星通信产业发展序幕:

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

2015年以OneWeb、SpaceX等公司为代表的新兴卫星互联网星座相继涌现，试图突破传统陆地蜂窝移动通信方式难以覆盖地球各个角落的局限，通过通信卫星实现全球互联网覆盖。我国航天科工、航天科技、中电科等公司也开始积极推进低轨道宽带卫星通信系统建设，打造中国版的宽带卫星群系统。

我国卫星通信商业化开发尚不成熟，存在补偿式发展空间:

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

我国卫星通信先后历经“东方红二号”“东方红三号”“东方红四号”“东方红五号”四代卫星平台，已经形成了涉及固定、中继和直播，覆盖S、C、 Ku、Ka频段的通信卫星系列，涵盖从小型到超大型各个通信卫星等级。但国内卫星通信产业规模偏小，应用深度和广度严重不足，主要体现在:(1)在轨卫星数量与产业收入少;(2)卫星制造份额少;(3)人均卫星带宽资源少。

市场发展趋势:

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

我们分析认为，未来我国通信卫星的增长点将主要来自卫星电视直播、宽带卫星业务以及移动卫星业务三个方面。(1)我国约有1.7亿户家庭卫星电视直播的市场需求，是卫星通信最有潜力的市场。(2)随着我国Ka频段卫星的研制成功，卫星宽带接入在未来10年将有稳步增长。(3)卫星移动通信系统终端设备市场是我国自主卫星移动通信系统建设带来的确定性最高的增量市场。天通一号卫星移动通信系统的建设将给我国卫星移动通信终端制造企业带来巨大成长空间。根据测算，我国全球卫星移动通信系统的潜在用户数量将达到1300万，未来 5年卫星移动通信终端每年市场空间将达50亿元量级。

3.4商业卫星遥感:新兴国家进军商业航天的首选领域

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

卫星遥感是指，通过卫星从高空通过传感器探测和接收来自目标物体的信息(如电场、磁场、电磁波、地震波等信息)，来识别物体的属性及其空间分布等特征的技术。主要应用于气象、地矿、测绘、农林、水利、海洋、地震和城市建设等方面。

遥感卫星商业化起步于上世纪80年代，但受政策、产业环境等多种因素制约，民用遥感卫星的商业化发展路途并不平坦。近几年，随着政府推动和运营模式的逐渐成熟，商业遥感服务正逐步迎来转机。据美国北方天空研究公司的数据显示，2015年全球商业遥感数据服务和增值产品的产值超过23亿美元，预计到2024年其市场规模将达到51亿美元。届时，高空间分辨率将成为市场主体，预计有75%的市场占比，同时甚高分辨率数据也将有10%左右的市场。

高分辨率是商业遥感竞争力的关键:

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

在卫星遥感市场上，卫星数据的性能直接影响到数据的价格，提高分辨率成为提高商业竞争力的关键。美国通过不断放松高分辨率遥感数据分发的限制，目前商业数据分辨率已达到0.25m。数字地球公司拥有全球最高分辨率的5颗商业遥感卫星，占有全球60%的市场份额。在我国，优于2.5m分辨率卫星原始数据直接消费约5亿元/年(国外数据约占75%，国内数据约占25%)，约8%的年平均增长率。2016年底，高景一号的成功发射，终结了我国商业遥感受制于人的局面，分辨率达到0.5米。预计到2022年左右，我国将组建首个0.5m级高分辨率商业遥感卫星系统。

商业应用需求广泛:

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

社会各领域对卫星遥感的需求推动着卫星遥感应用走向了综合化的发展趋势，卫星遥感应用将逐步深入大众生活。同时，数据源分辨率向高空间、高时间、高光谱方向发展，遥感应用需求不断往广度与深度方向发展，卫星遥感在防灾减灾、环境监测、城乡规划、资源勘探、精准农业等领域的应用将逐步深化，基于遥感数据的商业化应用和增值服务也将得到长足发展。

“一带一路”为我国商业遥感带来发展机遇:

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

“一带一路”沿线卫星遥感需求潜力巨大，沿线国家仅有印度、泰国、越南、沙特、以色列、阿联酋和俄罗斯等建有遥感卫星系统，其余近60个国家遥感应用需求巨大。保守估计2025年“一带一路”国家商业遥感市场规模近60亿元人民币，若考虑地理信息系统建设、解决方案等业务，将突破百亿元人民币。

3.5商业卫星导航:北斗带动产业腾飞

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

卫星导航是指利用卫星导航系统提供的位置、速度及时间等信息来完成对各种目标的定位、导航、检测和管理。

近年来，我国卫星导航产业发展迅速，据2016年度《中国卫星导航与位置服务产业发展白皮书》显示，2016年度产业总产值突破2000亿元大关，达到2118亿元。其中，北斗对产业核心产值的贡献率已达70%。

国家政策利好，北斗抢占市场份额:

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

据统计，2016年国内导航定位终端产品总销量突破5.3亿台，其中具有卫星导航定位功能的智能手机销量达5.1亿台。目前，国内销售的智能手机超过40%的款型已经装配北斗兼容芯片，包括各类采用北斗兼容芯片的终端产品用户保有量也接近3亿台/套。汽车导航后装市场终端销量达到800万台，前装市场终端销量突破550万台，各类监控终端销量在600万台左右，高精度定位接收机14万台/套，导航产业在我国拥有巨大的商业市场。

与GPS相比，北斗具有定位精度和双向传输的优势，我们分析认为，由于国家“一带一路”战略、《中国制造2025》、《中国对阿拉伯国家政策文件》等一系列利好政策的影响，北斗产业迎来了前所未有的发展机遇，目前我国导航产业已经在由单一GPS应用向多系统兼容应用转变，预计在2020年北斗完成组网后，将逐步取代GPS的地位，根据《国家卫星导航产业中长期发展规划》显示，到2020年北斗产业规模将超过4000亿元，复合增长率将大于40%，北斗产品市占率有望提升到60%以上。

产业链下游开发不足，产能将逐步释放:

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

我国卫星导航与位置服务产业按产业上中下游可以分为:1)上游，包括导航与卫星制造、芯片、OEM板块、模块、天线等;2)中游，包括终端集成、系统集成;3)下游，包括销售、运营与服务。目前我国北斗应用主要集中在产业链附加值较低的中游，下游是利润最高的产业链环节，但开发严重不足，主要集中在代理销售国外的导航产品。我们分析认为，按照GPS等全球卫星导航系统“国防应用-行业应用-大众应用”的产业发展规律，北斗导航系统正在加速向行业应用和大众应用市场渗透，随着车载导航市场与智能手机地图及导航市场等对精确定位的需求不断增加，北斗产业可以借此扩大下游运营与服务的市场空间。根据瑞典市场研究公司Berg Insight预测的全球LBS(Location-Based Service)市场22.5%复合年增长率，我国LBS服务市场规模到2020年将超过540亿元。

“北斗+

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

”带动技术融合，商机无限:

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

卫星导航可以与云计算、物联网、移动互联网和大数据等技术、系统融合发展，也可以与地下空间、智能交通、航空运行、电力等行业应用相结合，从多个维度打造“北斗+”模式，其应用潜力巨大，为北斗产业带来更大的商业机遇。

4、重点上市公司

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

4.1欧比特(

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

300053.SZ)

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

布局“卫星空间信息平台建设项目”，定位于卫星大数据服务平台:

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

公司通过投资建设“卫星空间信息平台建设项目”，利用微纳卫星星座实现对地观测和遥感，将采集的对地对空数据进行加工处理得到商用大数据，为多个行业提供支持与服务。一期建设项目“卫星大数据处理关键技术研究与基础建设”已完成，主要是对地面段的建设;二期建设项目“‘珠海一号’遥感微纳卫星星座”主要进行空间段和地面段的建设，并兼顾部分用户段的建设，“珠海一号”包括14颗卫星，其中2颗视频微纳卫星已于2017年6月15日发射并成功入轨。我们分析认为，随着卫星项目的实施，公司将成为具备微纳卫星(含芯片式卫星)制造与运营、卫星数据提供、卫星数据增值服务提供的专业公司，横跨产业上、中、下游，在卫星星座及卫星大数据领域拥有核心竞争力。

并购重组实现协同效应，业绩大幅提升:

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

公司于2016年底收购绘宇智能和智建电子100%股权。通过绘宇智能成功切入测绘行业，充分利用星载测绘技术进行全天时对地观测。智建电子则使公司成功切入“大数据”行业，依托卫星测绘获得的庞大影像基础数据，结合图像识别系统，转化为大量的数据，为各行各业的商业、经济决策带来极大的帮助。优质资产的收购，服务于公司的整体发展战略，使公司的综合竞争力大幅提升，据2017年半年度业绩预告显示，由于两家子公司的收购，公司业绩同期上升162.19%-191.87%，我们判断，在智能测绘领域拥有的技术优势，将使公司持续受益。

对外投资扩展卫星业务，扩大产业链优势:

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

公司在上海出资设立全资子公司上海欧比特航天科技有限公司，以此为载体，布局低成本运载及智能武器系统产业，以期将公司打造成商用宇航公司的典范;2017年7月，在澳门设立全资子公司，以澳门特别行政区为桥梁，推动卫星大数据在“一带一路”沿线国家广泛应用，全面拓展卫星大数据业务的海外市场，我们分析认为，通过内生式发展与外延式并购，公司的产业链优势将更加突出。

4.2中国卫星(

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

600118.SH)

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

成功研制高景一号，打破高分辨率卫星遥感市场国外垄断局面:

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

公司全资子公司航天东方红主要从事卫星研制工作。在商业航天方面，航天东方红已成功研制我国首个0.5米级高分辨率商业遥感卫星，高景一号，并于2016年12月28日以一箭双星方式成功发射。其发射并成功稳定运行标志着我国具备为全球用户提供高质量遥感卫星数据及增值服务的能力，打破了高分辨率卫星遥感市场被国外垄断的局面。商业遥感卫星后续星、委内瑞拉遥感二号等在内的多个卫星型号研制工作也在顺利进行中。我们分析认为，作为国内小卫星龙头企业，中国卫星正在建设的遥感卫星产业链一体化仿真平台，将使公司在商业遥感领域获得更多发展机会。

高分遥感大数据应用唱响“一带一路”，推进军民融合:

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

2017年6月，子公司航宇卫星科技在汕头举办“高分遥感大数据应用大会”，就如何利用遥感技术全面创新城市发展模式，突破城市建设中存在的瓶颈问题等方面进行了热烈讨论。后续，航宇卫星科技将充分利用高分遥感技术，促进与地方政府深度合作，落实军民融合发展战略。我们分析认为，“一带一路”沿线国家对遥感业务的需求，将给公司带来广阔的市场空间。

4.3新研股份(

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

300159.SZ)

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

对外投资扩张，开发商业航天市场:

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

明日宇航于2016年12月投资设立控股子公司西藏宇航，将以此为平台，利用我国高可靠性的成熟航天货架产品和服务，通过创新商业模式，打造太空技术综合经济体。2017年上半年，公司在河北、沈阳、成都、贵州、天津等中国航空航天工业重要省份分别投资建设产业园，按照专业化细分发展的思路，积极开展平台级任务承接，包括但不限于采用投资建厂、参股公司、资产收购、组建联合体、托管车间或分厂等方式进行战略布局。我们分析认为，通过一系列投资扩张，公司将逐步完善航空航天领域产业链结构，在卫星研制及应用上开拓市场，未来业务订单将稳步提升。

高通量宽带通信商业卫星星座项目带动产业发展，卫星业务将逐步贡献业绩:今年3月，西藏明宇与中国空间技术研究院(航天五院)签署《重大经营合同》，以不超过10亿元向航天五院订购一颗KA频段高通量通信卫星，并按合同完成在轨交付。根据明日宇航卫星通信的星座发展规划，利用成熟技术建造第一颗卫星，在2018年提供服务，同步开展新卫星的研制，确保在2019年发射一颗国际领先水平的卫星，力争用10年左右的时间，建设成具有12颗在轨卫星的自主可控的宽带卫星通信系统。我们分析认为，目前国内大多数商业航天领域的公司多是租用卫星资源，而新研股份此番开启的行业航天领域是从自有卫星开始，具有较强的资源稀缺性，西藏宇航通过国内卫星发射业务提供商进行卫星发射并自主运营，将逐步贡献业绩。

4.4合众思壮(

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

002383.SZ)

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

北斗高精度技术进一步增强，拓展至其他领域:

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

今年5月23日，公司在第八届中国卫星导航学术年会上发布了我国首款四通道中国首款四通道GNSS宽带射频芯片-天鹰，该产品由三个GNSS射频通道和一个L波段射频通道构成，满足多星座多频高精度GNSS接收机的信息接收需要，以及“中国精度”L波段星基增强、满足单天线、双天线及三天线等不同类型接收机的使用要求。公司在高精度芯片、算法、板卡、天线、终端等核心技术和产品能力方面不断取得竞争优势，同时强化测量测绘和精准农业领域的产品发展以及国内和国际市场的开拓，市场竞争力不断增强，除此还不断向高精度其它领域渗透，在机械控制、驾考、机器人、无人机等业务均有一定的拓展，我们分析认为，公司在高精度领域的业绩将有较好的成长性。

北斗移动互联应用进一步拓展，盈利能力不断增强:

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

公司充分利用通信和空间信息应用技术，不断完善在移动互联“云+端”领域的解决方案，在公共安全、民用航空等领域取得了较好的竞争优势和业务进展。公司智能移动终端产品线不断完善，除国内市场外在海外市场领域也取得了较好的发展。今年半年报显示，公司在北斗移动互联业务实现了31.27%的业务增长，手持移动互联产品增长了206.67%，并在自组网通信产品领域斩获10亿以上的订单，我们判断，随着市场开拓以及北斗信息化应用的不断发展，公司在此领域将拥有更大的业绩增长潜力。

时空信息应用拥有较大发展空间:

美国一骑绝尘，中国含苞待放 --商业航天专题报告。含苞待放|专题报告|航天|商业|一骑绝尘|美国---

公司拥有“中国精度”、“中国位置”、“中国时间”三大时空平台产品的应用。17年公司将重点放在“中国精度”的海外市场商业化应用以及国内测量测绘行业和精准农业行业的示范应用，并与ofo小黄车签订战略合作协议，配备北斗智能锁，优化其定位与运营服务能力，同时在北斗时间应用领域积极布局。此外，公司还进一步强化时空大数据平台的开发，我们分析认为，随着公司对空间信息服务产业链的整合、产品技术的综合应用以及全球化市场的开拓，公司在空间信息服务领域将得到规模化发展。