两天蒸发3.82万亿 A股上涨行情夭折了吗?

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受美股再度暴跌影响,A股两市跳空低开,开盘后沪深指数继续下行,截至今日(本周五)收盘,沪指收报3129.85点,跌4.05%,成交额2721亿。深成指收报10001.23点,跌3.58%,成交额2221亿。创业板收报1592.51点,跌2.98%,成交额617亿。

比股市下跌更可怕的是,百股跌停再现市场,保险、银行、航空、水泥、油改、煤炭、证券等概念板块居跌幅榜前列。而前段时间领涨的金融板块,如今成了杀跌的主力。幸好尾盘有工商银行、农业银行、中国银行、招商银行等发力,市场跌幅才有所收窄。

对此,专家表示,A股罕见出现一根阴线接着一根阴线,股指的连续暴跌,虽然暂时还未出现止跌迹象,但风险已有部分释放了。而随着股指暴跌的继续,A股将迎来较好的抄底契机。同时,像但斌、董少鹏等大V为此呼吁,近期沪指曾一度下跌近200点,央行应立即释放流动性,以解A股市场流动性之急。

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实际上,A股市场能有近日之大跌,并没有太出人意料。首先,受到美股大跌影响,亚洲股市下跌远超欧洲,恒生指数、日经指数的跌幅均名列前茅,而作为A股市场来说,忽闻全球股市狂跌,打消了之前机构疯狂做多的嚣张气焰,大家纷纷出逃,百股闪崩现象层出不穷。

再者,自1月份以来,A股几乎是天天上涨,市场做多氛围极其浓郁,甚至连正常的回调都没有,如此逼空行情,不但积聚了大量的做空动能,还囤积无数的获利筹码,一旦这个市场稍有风吹草动,马上就会有无数获利盘涌出来,相对应的大调整就在所难免。

最后,金融去杠杆仍在继续。特别是资管新规出台后,包含较多的股票质押、股东中信托占比较高的公司已经开启了一轮出清过程,这些公司以中小盘公司为主。同时,主板以及沪深300的公司中,包括家电、白酒等诸多白马公司,也介入了较多之前的杠杆资金。而在理财新规下,这些资金在新一年里不再续期,因此便出现了集中抛售和白马股下跌的状况。

与此同时,A股的股票质押风险尚未完全释放,未来仍有被进一步加强监管的可能。A 股整体的杠杆风险仍存在,质押比例仍然较高。截至2月5日,3800 多家上市公司中,有3469 家股东进行了股票质押,其中132 家股份质押比例在50%以上,568 家质押比例在30%-50%之间。而这股票都要去杠杆化。

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短期来看,本轮杀跌来势异常凶猛,有点像兵败如山倒的走势,目前大趋势已经被破坏,而小趋势又在下跌途中。鉴于未来市场还有较大的下跌空间,建议中小投资者应继续回避前期没有大跌的白马股、蓝筹股、上证50等股票。未来应该寻找那些有一定业绩支撑、且涨幅不大的个股。

从目前情况看,A股的投资方向已经转变,将更注重于价值投资理念。所以投资者后市不仅要避免个股踩雷风险,还要回归价值投资的理念,这样才能真正在A股市场中赢利。这主要是出于二方面的因素:

一方面,国家队不断进入,以及加快新股发行速度已是常态化,A股现在已经改变了过往所特有的,有利于“炒小”、“炒新”、“炒概念”等行为的土壤环境。而对于投资者来说,未来炒股票既要更加理性,又要对上市公司做足功课。未来在A股市场上要想受到追棒,就必须拿出真实的业绩和真金白银式的分红。

另一方面,A股市场自加入了MSCI以及沪港通、深港通的开通的举措,在引来海外资金活水的同时也带来了成熟市场的先进投资理念。A股的“港股化”与“美股化”趋向,也越来越明显。

“港股化”和“美股化”就是以注重于价值投资为主线,一边是好的股票倍受投资者青睐,甚至可以适度透支其未来成长性。而另一边是绩差股被市场所唾弃,股价不断下滑,每天交易量稀少,处于不死不活的状态中,最终沦为“仙股”(就是股价长期保持在1元以内)。

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几乎一夜间,A股从逼空式暴涨转为狂跌。这主要是A股受到外围股市下跌的拖累。同时,A股本身之前就积蓄了大量的下跌动能,此时正好得以渲泻出来。更重要的是,A股已经步入去杠杆时代,外围杠杆资金入市渠道被封堵。而作为市场参与者,要想在这种环境下取得回报,那就必须走价值投资路线,未来随着A股市场逐渐成熟,具有业绩支撑,且涨幅不大的个股才是最好避风港。

本文由平说财经(微信ID:bzzcaijing)供稿

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