融资余额六日缩水近500亿 12股占流通市值比超20% 2017年6月以来

2017年6月以来，两市融资余额便开始持续走高。从8月2日开始，已连续30个交易日站上9000亿。到11月份，沪深两市融资余额突破万亿元，迄今数月内长期处于万亿之上。

近日，市场波动较大，融资余额亦在短期见顶之后一路下滑。2018年1月30日，融资余额达到10784亿元，创下近年来的新高。随后6个交易日，下降492.51亿元，截止2月7日为10291.49亿元。

昨日，沪深两市融资融券余额规模为10340.08亿元(-0.54%)，其中融资余额规模为10291.49亿元(-0.52%)，融券余额规模为48.6亿元(-4.45%)。从融资规模来看，上一交易日沪深两市融资买入额为571.43亿元(+8.47%)，融资偿还额为625.15亿元(-9.31%)。目前市场上风险偏好基本持平，融资融券余额下降。

从个股上看，近5个交易日，贵州茅台、用友网络、太钢不锈、格力电器净买入均超过2亿元。在卖出方面，中国平安以28.3亿元居首，京东方A、兴业银行、中国建筑亦超过10亿元。

从行业上看，家电、食品饮料、建筑材料融资净买入居前，电子、房地产、传媒等行业融资净卖出居前。

按融资余额占流通市值比例计算，已有12股占比超过20%。2017年底，融资余额占流通市值超过20%的个股在5只左右；2018年1月份，数量不断上升，截至目前达到12只。

作为市场中的敏感资金，两融数据既反映了市场资金的快速情绪变化。沪深两融余额自从2016年1月跌破万亿规模后，长达两年时间里都在万亿元规模之下徘徊。不过，在2017年5月最后一次探底后，两融数据开始了长达9个月的上涨，在2017年11月重回万亿规模、至今不曾跌破。

回顾历史数据，两融规模与市场走势出现了明显共振，尤其是两融余额在阔别近2年后重回万亿规模，更是为后续上证指数后续收复“熔断顶”提供了较为有力的资金与心理支撑。伴随市场行情的快速转弱，两融余额的持续升势也被明显打断。

据券商中国数据，目前市场两融余额分布不均，前100股占据了全市的33.52%。其中，上证50亦是融资余额主力军，拥有融资余额1789.93亿元，占全市场的比例为17%，融资余额前10名中有8股为上证50成分股。

从个股上看，有13股融资余额超50亿元。以2017年的牛股为主，包括中国平安、京东方、贵州茅台、科大讯飞、中兴通讯等。2017年12月以来，58股的融资余额增幅超30%，有26股增幅超50%，7股增幅超100%。

同时，两融标的也有不少熊股。163只两融标的股年后跌幅超过20%，49股跌幅超过25%；40股融资余额占流通市值比例超过15%，8股超过20%。