A股悲观中透露一丝变化
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正文开始：
破净股增至75只，超过15年“股灾”期间峰值
。大跌之后，四只主要ETF合计净流入资金约百亿元，280家上市公司公告增持100亿。
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A股刚刚过去的一周，是惨烈的一周。
市场情绪经历了一轮过山车：
期待春节效应\(^o^)/~
不要怕，只是技术性调整(?_?)
节前还是别折腾了(T o T)/~~~
截止2月9日收盘，沪指报3129.85点，大幅下跌4.05%，创熔断以来最大单日跌幅，盘中一度跌逾6%，连失3200点、3100点两大关口。经过连续两周的下跌，沪指不仅回吐了年内涨幅，更是创半年来新低。
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深成指跌3.58%报10001.23点，周跌8.46%。
创业板指跌2.98%失守1600点，周跌6.46%，连续两周跌幅超6%。
上证50指数盘中则跌逾7%，收跌4.61%报2810.03点，周跌10.78%。
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盘面上， 申万各行业无一上涨，权重股跌幅居前 两市近2900只个股飘绿，近百只非ST个股跌停。
证监会周五例行发布会未回应A股重挫。
上交所周五晚间公告称，本周密切关注股票市场交易风险的变化， 对影响市场稳健运行的大额集中抛售等行为，采取了相应的警示和盘中限制交易措施。
破净股增至75只
，超过15年“股灾”期间峰值
Wind数据显示，截至2月9日收盘，沪深两市共有75只个股股价跌破净资产，占全部A股数量2.15%。
值得一提的是，
目前A股75只的破净数量已经超过2015年8月“股灾”期间的破净峰值。
彼时，A股处于大幅调整阶段，沪指最低点位接近2850点，破净股数量达54只，创下当时的阶段峰值。
75只破净股中，银行板块属于“重灾区”，破净股数量达到12只，占比为16%（本次大跌前，银行股原本已纷纷脱离破净行列）
其中银行板块中，华夏银行市净率最低，为0.8261倍；其次为交通银行和民生银行，市净率分别0.8315倍和0.8382倍；光大银行市净率也不足0.9倍。
（最低市净率个股Top 30）
值得一提的是， 目前A股75只的破净数量已经超过2015年8月“股灾”期间的破净峰值。
（A股历史上四次重要底部的破净股数量一览）
主要股指年内涨幅全被反噬，行业板块尽墨
从主要股指走势来看，悉数下跌，深成指和创业板指跌幅近10%，沪指跌幅亦超5%。一度让市场引以为傲的“漂亮50”指数今年以来最高涨幅曾突破10%，但近日的下跌不仅回吐了年内涨幅，而且板块内个股跌势堪比中小创。
从行业板块走势来看，1月29日以来，行业板块全线收跌，其中 房地产板块跌幅最大，近18%
截止2月8日，沪深两融余额为10305.48亿元，较1月底高峰时的10800多亿元，不到两周时间，降幅超500亿元。随着股指的走低，两融资金也是加速撤退。
自1月4日起，沪深两市主力资金就呈现净流出态势， 2月9日主力资金净流出324.77亿元。年初至今主力资金累计净流出5235.82亿元。
从交易型开放式指数基金（ETF）的资金情况来看，1月29日股指调整以来的近百亿资金通过沪深两市ETF间接流向股市。
指数基金（ETF）份额增长TOP10
数据显示，获得资金净申购最多的当属跟踪创业板指数的 易方达创业板ETF 约有26.57亿资金净流入。
同时出现明显资金净申购的还有跟踪上证50指数的 华夏上证50ETF 华泰柏瑞沪深300ETF 南方中证500ETF 分别约有25.16亿元、26.04亿元和12.71亿元资金净流入。
上述四只ETF合计净流入资金约百亿元。
2月9日，40只分级基金B遭遇跌停，其中创业板B、银行B两只基金的成交量较大，分别有2.2亿和1.39亿元的成交量。
高贝塔B、券商B周五触发下折。
迄今为止，本轮下跌中， 已经有高贝塔B、券商B、成长B级、中航军B、网金融B、环保B端与军工B级共7只分级B基金触发下折。
另外，还有10只分级基金接近下折。其中包括高铁B、转债进取、泰信400B、TMT中证B、新能源B、创业板B、新丝路B、军工B、信息安B、一带一B。
从成交金额看，本周所有分级B成交金额达到61.06亿元，较上周增长3.83%。 按照周五成交金额看，较年初增长61.98%。市场波动加大，分级基金成交额显著上升。
越跌越买！280家上市公司公告增持100亿
在股票市场全线下挫中，上市公司们积极护盘。
周五午间，上市公司继续积极公告增持、回购、不减持。益生股份董事长倡议全体员工增持，若亏损将兜底；金通灵控股股东增持15.18万股；海联金汇拟回购不超1.5亿元股份用于实施股权激励，回购价格不超过15元；萃华珠宝持股5%以上股东终止减持计划。
周五晚间又有更多上市公司加入增持大军。
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据Wind数据统计，1月以来，已有421家上市公司披露了重要股东的增持公告，净增持金额合计为267.4亿元； 自1月29日本轮下跌开启以来，已有279家上市公司披露了重要股东的增持公告，净增持金额合计为105亿元。
其中，青岛海尔、隆基股份受净增持金额都超过30亿元。
悲观中透露一丝变化在市场普跌之下，跌停家数却透露着一丝变化。2月6日，沪指跌幅为3.35%时，两市跌停板家数超过400家；而在7日和8日的沪指继续下跌中，跌停家数分别为40家和27家，明显低于此前沪指下跌跌停板数上升的态势。而在2月9日沪指跌幅达4.05%时，两市跌停板数只有114家，不到2月6日的四分之一，市场恐慌杀跌情绪已过去。
中金公司：权重延续调整，长期依然看好
A股市场与美股市场剧烈调整，但A股市场的调整并非由于基本面的恶化，目前情绪面主导了短期波动，需静待波动稳定。继续看好A股市场长期表现：A股市场估值并未高估，调整后更加具备吸引力；我国经济基本面韧性较强，大部分行业盈利好转；长期看，居民大类资产配置对股票资产仍有较强需求。 建议投资者重点关注估值较低的大金融板块，盈利增长较好的大消费与新制造个股、中小盘里超跌的细分龙头也可精选配置。
民族证券黄博：市场进入以时间换空间阶段
本周美股大幅震荡引发全球资金避险情绪升温，尽管美股对A股影响更多是短期情绪面的冲击，不会导致国内市场资金大量外流，但前期市场的持续调整，叠加本周白马蓝筹获利盘兑现，市场整体情绪仍难在短期得以改善。不过，短期市场的机会或将增加，继续大幅杀跌的概率也不大。
这一次的大幅调整，不排除将是未来长期结构性牛市一个重要的支点
中信证券：全球市场为何再次暴跌再通胀和加息是关键
与去年股涨债跌的组合不同，近期出现了股，债同跌的情况。未来市场什么时候会企稳？
最近几个月的全球通胀数据将非常重要，如果通胀超预期，那么利率上升导致股市下跌的组合可能仍将出现。
国金证券：全球哀鸿遍野中A股春节效应是否依然有效
A股先于美股调整，客观上讲，A股和港股的估值并不如美股估值的那么贵（A股已先于美股去杠杆，上证50、沪深300估值当前13.4、15.7X）。
以史为鉴，A股具备“春节前一周红包”效应。近十年的上证综指走势，在春节前一周，10次中有8次均是取得正收益（除了2008年、2014年）。A股上半年存在“不破不立”的可能，但站在当前时点，春节前A股是否需要继续恐慌性杀跌， A股春节效应是否依然有效，有待观察。配置上，建议以“低估值，高流动性”为选股标尺，大金融大地产（龙头）等。
新时代证券孙卫党：长假带不确定性思考低估值上涨逻辑是否存在
长假带来了很大的不确定性，这也是我们在本轮高点时建议减仓的重要依据。如果海外股市处于正常调整，那么股指调整下来是机会。但是如果担心美股出现系统性危机，兑现利润和持币过节就成了投资者的首选。最后就是继续思考、研究银行类低估值品种的上涨逻辑是否存在，目前看银行股出现如此快速的逆转下跌，用消化获利盘肯定是很难解释通的。
瑞信董事总经理陶冬：资本市场遭遇史上首次算法股灾
美股连日暴跌，带动全球股市剧烈调整。中国首席经济学家论坛理事、瑞信董事总经理陶冬9日发文指出，真正将股市推下悬崖的，是15分钟内近700亿美元的成交量。陶冬认为， 资本市场遭遇了历史上第一次算法股灾。
国君策略：持股过节胜率更高
当前“持股过年”仍然可行。一方面，上市公司业绩雷的现象个案为主，相反业绩亏损企业数量仍在改善，且基金重仓股相对于2016年已明显集中于业绩预告良好的股票，市场对大小“风格切换”疑惑的消除反而可能让优质资产继续获得流动性溢价。另一方面，认为前期全球调整主要基于流动性的担忧，但国内从2017年已经步入金融去杠杆和基础货币投放趋紧的通道，预期上反而存在修复空间。同时，增量资金入市趋势仍然明显，而全球流动性的调整其实是来源于经济复苏，因此不用过度悲观。
配置机会显现。消费上关注的是通胀主线下，工资水平上升带来的大众消费品升级，我们推荐乳制品、调味品，和食品综合，以及对应的超市、百货；周期板块右侧机会为主，往后看信贷数据和经济数据的验证，叠加年报公布后资产负债表对利润表的拖累进一步减弱，推荐：煤炭，水泥，玻璃和钢铁。
如是金融研究院管清友：2018年所谓“股灾”来自资产端的慢性病
2015年股灾实现了资金端的去杠杆，2018年A股要面对的是资产端的去杠杆。当业绩红利逐步退潮的时候，资产端的杠杆风险会逐步暴露出来。一方面，上市公司本身的现金流会受到影响，自身的债务偿还能力变差。另一方面，上市公司的股价会受到影响，抵押融资能力会弱化，再加上整个货币金融环境的收缩，资金链可能会吃紧。
这是一种典型的金融加速器效应，也成为目前A股最不安定的基因。
这种不安的基因会不会让A股重蹈2015的覆辙？不会。相比2015，情况还没那么糟糕，这不至于是一场灾难。但是，死罪可免，活罪难逃。2018年，在盈利下滑和去杠杆的双重考验下，上市公司将出现大分化，局部性泡沫和局部性危机共存。
摩根大通：最近全球股市的下跌是买入机会
摩根大通近日发表研报称，最近全球股市的下跌是买入机会，因上涨的根本动力仍然存在，例如实际收益率仍然较低、全球经济增长强劲以及美国税改带来的利润率扩张。
复旦大学金融学院执行院长：美股可能还要跌10%
复旦大学泛海国际金融学院执行院长钱军指出，A股与美股轮番下跌存一定联动性，近期波动性会持续，美股存再下跌10%可能，交易日内波动性非常大值得关注。
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