2月行情提前知市场结论年报业绩预告中业绩变脸的

市场结论

年报业绩预告中业绩变脸的公司在昨日股价大幅下跌，这一点前期我们一直在提醒风险，而且这个风险很多是能提前预知的，尤其是在每年年报业绩预告期间，这是一场活生生的投资者教育。这场“天雷滚滚”带来的后果会使中小盘整体公司估值中枢下移，就可能出现一批小公司不断的创新低，资金或将更多去追寻业绩蓝筹及核心资产。而中小创跌到一定区间，资金同样会去做超跌反弹，就像上周一样。今年并不是一个流动性宽松的市场，利率仍在高位，金融去杠杆还在持续，流动性在短期内不支持市场去炒中小盘公司。春节前的一段时间，市场一惯比较清淡，当前不宜仓位过重。到节前几日可关注市场宏观环境，判断是否持仓过节。

图1 上证指数

宏观分析及市场重要信息

今天消息面上值得关注的有以下几个：

1、1月31日，在国务院总理和英国首相特雷莎·梅共同见证下，国家开发银行董事长胡怀邦与渣打银行行政总裁温拓思在北京签署《国家开发银行与渣打银行100亿人民币“一带一路”项目授信贷款备忘录》。根据备忘录，双方将在“一带一路”倡议下加强合作，促进共同发展，推动人民币国际化，共同支持“一带一路”领域项目合作。双方同意，未来五年内上述领域合作金额为100亿元等值人民币。通过本次合作，双方将探索中英金融机构在“一带一路”项目合作、实现互利共赢的新模式。

2、国家统计局、中国物流与采购联合会1月31日联合发布的数据显示，1月份，中国制造业采购经理指数(PMI)为51.3%，虽比上月回落0.3个百分点，但与去年同期持平，连续16个月位于51%以上的景气区间，显示制造业继续保持稳步扩张走势。国务院发展研究中心研究员张立群认为，1月份PMI指数小幅下降，但继续保持51%以上区间，表明经济平稳增长态势明显，未来需要继续巩固市场需求平稳增长的基础。从PMI的13个分项数据看，产成品库存指数、原材料库存指数有所上升，其余指数均有所下降。中国物流信息中心分析师陈中涛说，从历史同期来看，由于受节日因素影响，每年1月份指数多有下降。另外，由于人民币升值，出口波动明显，受此影响装备制造业、大中型企业生产活动有所下降。

3、直到1月30日，腾讯信用终于在全国范围内开放公测，用户在微信搜索“腾讯信用”公众号，填写姓名、身份证号、手机号，就可开通，查看自己目前的信用分。信用分最低300分，最高850分，判断要素共五个，包括履约、安全、财富、消费以及社交，高信用用户目前可享受的服务包括微粒贷借钱、扫码乘车、分期还信用卡、超会专属福利、免押金租房、免押骑摩拜、免押金租车、手机延保等。当下信用市场已经开始明朗。个人征信牌照很难发放给此前的八家试点机构，以后个人网络借贷领域的征信会由互金协会牵头组建、腾讯信用与芝麻信用都入股的百行征信来做，而其他试点信用公司预计可以以数据产品服务商的形式继续存在，基于自己的数据产品，在借贷与社会信用领域提供信用服务。信用与征信不同，征信是与借贷相关，信用则是与社会生活中各种行为都相关。

市场走势上，年报业绩预告中业绩变脸的公司在昨日股价大幅下跌，这一点前期我们一直在提醒风险，而且这个风险很多是能提前预知的，尤其是在每年年报业绩预告期间，这是一场活生生的投资者教育。这场“天雷滚滚”带来的后果会使中小盘整体公司估值中枢下移，就可能出现一批小公司不断的创新低，资金或将更多去追寻业绩蓝筹及核心资产。而中小创跌到一定区间，资金同样会去做超跌反弹，就像上周一样。今年并不是一个流动性宽松的市场，利率仍在高位，金融去杠杆还在持续，流动性在短期内不支持市场去炒中小盘公司。春节前的一段时间，市场一惯比较清淡，当前不宜仓位过重。到节前几日可关注市场宏观环境，判断是否持仓过节。

热点题材

1、

核电双巨头重组获批,相关公司有望获市场关注。中核与中核建强强联合，将打造核电从设计、研发到建造等环节的完整产业链，使中核业务走向多元化。（中国核电 601985、中国核建 601611）

2、今年1月，TOP100房企总体业绩同比上升。TOP100房企销售金额和面积的总体规模分别同比增长57.8%和43.9%。各梯队的门槛值也再次提升，行业前三家房企单月业绩均超过600亿，TOP10业绩门槛值达到150亿元，同比大幅增长超58%；TOP20的业绩门槛值达到87.4亿，同比增长71%。（保利地产 600048 、招商蛇口 001979 ）

重要公告

天龙光电（300029）

公告，公司及孙公司无锡杰姆斯自2017年8月18日至2018年1月30日期间，与深圳市赛宝伦科技有限公司签订了一系列设备、配件等购销合同，合同金额共计3270.03万元，占公司2016年度经审计主营业务收入的26.77%。若上述合同能按期执行，预计对公司2017年度及以后年度的经营业绩产生积极影响。

佳沃股份（300268）

公告，公司与慧聪国际签署了合作框架协议，将通过慧聪国际的区块链服务优势，与公司在品牌防伪、智慧溯源、场景应用、区块链打造、供应链创新和智慧营销六大场景进行结合，以实现现代农业产业链应用平台建设。慧聪国际为公司基于区块链技术搭建完整的技术解决方案，打造基于农业的全产业链品质溯源、边贸业务等信用体系建设。

三棵树（603737）

公告，公司与邛崃市政府签署了《新材料生产基地项目投资协议书》，计划总投资约4亿至5亿元在四川天府新区邛崃产业园区建设“四川三棵树新材料生产基地项目”。投资建设内容包括建设一体化板、防水卷材及保温材料生产线及相关配套设施。

中原环保（000544）

公告，公司与中国水利水电第十一工程局、电建集团北京勘测设计院组成的联合体中标方城县中心城区潘河、三里河环境综合治理工程PPP项目，项目预计总投资9.45亿元；公司与中国水利水电第十一工程局组成的联合体，中标方城县中心城区甘江河、S103线环境综合治理及龙泉公园工程PPP项目，项目预计总投资8.19亿元。上述项目总投资总计17.64亿元。

北方国际（000065）

公告，为积极开拓欧盟地区市场，深入拓展公司国际工程业务，公司拟投资建设、运营克罗地亚塞尼156MW风电项目，项目预计总投资为1.79亿欧元。克罗地亚能源项目股份公司负责该项目的开发、建设以及建成后的项目运营。

中国核建（601611）

公告，经国务院批准，公司控股股东中核建集团与中核集团实施重组，中核建集团整体无偿划转进入中核集团，不再作为国资委履行出资人职责的企业。上述重组事宜目前不涉及本公司的重大资产重组事项，亦不会对本公司的正常生产经营活动构成重大影响。

资料来源：上海证券报、中国证券报、证券时报

投资顾问李建芸

S1440610120356

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