近日，现货钢材市场上，钢厂冬储政策陆续出台，期货盘面上，钢材期货主力也逐渐走出去年

12

月初以来的震荡区间，连续反弹。截至昨日收盘，螺纹钢主力

1805

合约报收

3966

元

/

吨

,

日内上涨

1.07%

；热卷期货主力合约涨

1.43%

，报收

3973

元

/

吨。

 

分析人士认为，目前钢贸商已经开启本年度冬储，各地钢厂也陆续出台冬储政策，随着春节临近，后续若贸易商补库持续，或能带动钢材期现价格走强；但同时需要注意天气因素可能带来的风险。

 

贸易商冬储进行时

 

随着春节越来越近，现货钢材市场又迎来了一年中的冬储季。业内人士表示，近期贸易商冬储热情较高，一度出现抢货现象，但是商家热情有所降温，反倒是钢厂陆续出台冬储政策。整体来看，金联创资讯钢铁分析师张金平表示，今年的冬储需求较为旺盛，其原因有两个：一是

2017

年

12

月份以来钢材价格暴跌，跌幅达

1000

元

/

吨，很多贸易商手里都没有库存；二是目前整体库存量低，在去产能以及环保等各种因素下，市场对节后行情预期较好。

 

从钢厂出台的冬储政策来看，目前市场反映较为平淡，没有较大争议。具体来看，在山西地区，本轮冬储出现了这样变化：基本上摒弃了去年的“遇涨不涨遇降则降”原则执行，改为锁价政策及保值政策来进行操作；大都是保值期至

3

月

31

日，且都是按照保值期间任意一天的价格来进行结算。

 

注意天气因素风险

 

“对于贸易商来说，现已经出台冬储政策的钢厂，优势性比较区别不是很大，所以多是

"

按步不动

"

的状态，静静等待其他钢厂政策出来后，进行一番比较再做冬储哪个钢厂的资源打算。”张金平表示。

 

具体到钢厂来看，业内人士介绍，马钢

2018

年春节期间建材冬储销售政策显示，冬储价格一项，以公司

1

月

24

日发布的出厂指导价为“基准价格

1

”，以

3

月发布的全月平均出厂价格为“基准价格

2

”，于

4

月

1

日公布；结算价格按照“遇涨涨一半，遇跌全补”的政策确定，差额部分在

4

月上旬以返利形式给予体现。此外，石横特钢冬储政策为：

1

月

28

日至

2

月

28

日，螺纹钢执行

3800

元

/

吨基价锁价，可报大体规格，

1

月

28

日前打款有效。

 

张金平分析，从南到北，不同钢厂制定的冬储政策皆不相同，无所谓好与坏，只能说是因地适宜。但是从目前市场情况来看，商家并没有上周那种冬储热情，再加上近两日价格忽涨忽跌，走势不稳，期螺也没有明确指向，现货市场观望氛围较浓。

 

期货研究员韩飞、张鹏程认为，最新螺纹社库增、厂库降的表现，印证了贸易商的补库举动。后续若贸易商补库持续，或能带动期现走强。不过需要注意，近期南方再迎雨雪，恐造现货出货不畅，库存累积加快，或对短期行情产生影响。“技术上，螺纹钢期货

1805

合约关注是否能突破前高

3973

元

/

吨，突破则多单继续持有，否则可适当减仓。”

来源：中国证券报   张利静

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