昨日，（1月23日）乐视的生死局又一次迎来大转折。

孙宏斌用半年时间验证了乐视

这艘大船的深度，但现实给予他的却是这样的结果：“对乐视网希望不留遗憾，但如果仍然没有办法，那也只能遗憾了。”

遗憾，很准确的两个字。上一次听到这个词，孙宏斌说，搞不好乐视网会遗憾终生，今天再回答这个问题时，却变成了“人生有很多遗憾”。

乐视复牌将面临什么形式？

乐视网长达9个月的停牌，初衷便是乐视影业的注入。不过，随着乐视系一系列危机的爆发，以及监管口径的变化，乐视影业的注入已经宣布落空。虽然乐视影业重组的落空，可谓一个预期之内的结果，但对风雨飘摇中的乐视网而言，也失去了最后一点利好幻想。

如今，乐视网复牌即将进入倒计时阶段的档口，孙宏斌的态度却出现了大变化，他用 “错判”两个字，传达了自己对乐视网的态度，乐视网未来形势愈发灰暗。

据多家基金公司给出的乐视网估值显示，乐视网复牌估值在3.91元左右，以此估值计算，乐视网将吃下13个跌停板。

对此，乐视网回应称，股价走势受到多重因素的影响，公司无法对复牌后的股价进行判断。但乐视网特别提醒投资者：注意投资风险，特别是公司融资融券、股权质押等方式下的投资风险。

孙宏斌与贾跃亭 友谊的小船翻了？

而面对已停牌9个月并失去了资产重组可能性且复牌在即的乐视网，孙宏斌却并未表现出进一步增持乐视网，稳定股价的打算，其表示，股价受多重因素影响，现阶段将着力解决公司的资金紧张和供应链问题，以期公司业务恢复稳定。这一形势，让外界不得不对孙宏斌和贾跃亭两人的关系进行更深的揣测。

孙贾有一个浪漫的开始，只是结局有些出人意料。

2017年1月15日，融创与乐视“CP”组合画面犹在眼前。彼时，孙宏斌与贾跃亭神态亲昵笑靥如花。

但随后，乐视网和甘薇方面已经几次发表针锋相对的声明，就贾跃亭对乐视网的担保及欠债情况，进行各自表述；4月份开始，孙宏斌命令乐视影业CEO张昭拒绝向贾跃亭输血，令外界感觉两人矛盾公开化；5月，贾跃亭宣布辞去乐视上市公司总经理职务；6月底，融创向乐视体系注入150亿元；7月份，贾跃亭卸任董事长，由融创中国董事长孙宏斌成为新当家。

由此开始，两人的关系再也不像过往那般亲密，每一笔账都开始精细计算。

虽然，在2017年9月，融创中国香港业绩发布会上，饱经商场尔虞我诈、兵不血刃，甚至经历过牢狱之灾的孙宏斌现场数度落泪。孙宏斌说到“我是一个率性的人，要心怀善意，一定要把乐视做成一个好公司”，

虽然孙宏斌否定了外界对其与贾跃亭矛盾激烈的言论，称一直与老贾保持着良好的沟通，个人之间没有任何矛盾，目前面对的是如何解决问题。“乐视网确实发生了谁也没想到的变化，我们只能碰到什么问题解决什么问题。”

但最终，这场以惺惺相惜为起点的年度大戏，仍在利益纠葛的路上，走向了袖手旁观的陌路。

如今，贾跃亭对乐视网的持股已经多重抵押和冻结。目前仍持有25.67%股权的贾跃亭，退任乐视网第一大股东的位置，只是时间问题。外界最后一个疑问只是，贾跃亭会以什么样的价格退出，以及孙宏斌会以何种方式接盘。

贾跃亭究竟欠了多大缺口？

乐视网与贾跃亭之间的核心问题即关联交易产生的巨额债务。那么，贾跃亭手里究竟有多大口子需要补？

据乐视网财务总监张巍表示：经上市公司乐视网财务部统计，截止2017年11月30日，上市公司与贾跃亭先生控制的关联方之间形成大量应收账款、其他应收款、预付账款等。公司关联欠款余额达到75.31亿元，涉及关联方50余家。

其中主要包括乐视智能终端25.83亿元、乐视移动智能9.93亿元、乐视电子商务5.66亿元、乐视控股4.86亿元、乐视手机电子商务4.41亿元等。（上述财务数据未经审计，最终以审计值为准）

虽然乐视网正在对上述关联方欠款积极进行催收工作，但仍存在回收风险。截至目前，公司部分关联方应收款项尚未收回，已出现公司对上游供应商形成大量欠款无法支付、大量债务违约和诉讼等问题。

乐视网董秘赵凯在说明会上表示担忧称：如上述应收款项出现大面积回收困难，将导致乐视网公司现金流极度紧张，危及公司信用体系，致使融资渠道不畅，对公司经营构成不利影响。

乐视网公司管理层已认识到问题的严峻性和紧迫性，如果没有新的资金进入，公司将面临经营困难问题。

虽然贾跃亭为乐视网第一大股东，持股25.67%，融创中国持股乐视网8.56%，但实际控制人为融创中国孙宏斌。

乐视网表示，目前贾跃亭先生并未表达对所持乐视网股权的处置安排，也未表示不对所持股权在质押机构的质押行为支付补足保证金。如果因股价下跌，贾跃亭先生也未对保证金进行补足，则其所质押的乐视网股权将由质押机构按照协议条款进行相应处置。

乐视网将何去何从？

根据乐视网三季报显示，贾跃亭持有乐视网10.24亿股，其中质押数量为10.2亿股，占贾跃亭所持股份的99.54%。如果乐视网复牌后股价持续下跌，贾跃亭质押的乐视网股权恐将无可避免地遭遇平仓。

考虑到贾跃亭在国内的资产，普遍已经遭到冻结或质押，乐视网还提出，将采取包括法律手段在内的一切手段，责成贾跃亭及其关联方停止向第三方处置其所控制的乐视汽车(北京)有限公司、Faraday Future（法拉第未来）、Lucid等相关股权和资产，并优先用于切实解决其对上市公司构成的实际债务，尽最大可能保障上市公司股东权益。

贾跃亭方面对乐视网的这一要求，会采取何种应对态度，外界尚不得而知。

一位业内人士分析称，乐视网走到今天，究其根源离不开贾跃亭这段“造车梦”的启始。目前，乐视网有意以乐视汽车的资产解绑乐视网目前面临的困境，但贾跃亭会甘愿拿出心爱的汽车公司偿债么？这是目前最大的未知数。

总的来看，按照目前状况，乐视或依然不乐观。孙宏斌在说明会上的一些话也耐人寻味，比如说到“人有时候要敢叫日月换新天，有时候也要愿赌服输。”

当投资者问“现在还觉得搞不好新乐视会是一辈子的遗憾吗？”孙宏斌答：“希望不留遗憾，但如果仍然没有办法，那也只能遗憾了。”

当被问到是否后悔投资乐视时，孙宏斌称，做生意总是有赚有赔，做任何事情都有风险，如果没有风险也就没有回报；乐视网确实发生了谁也没想到的变化，只能碰到什么问题解决什么问题。

刘淑青表示，上市公司已有部分高管离职，但目前既有的管理团队成员有信心应对今后遇到的挑战、困难，且已在积极协调、解决。

乐视网表示，目前贾跃亭仍为公司第一大股东，但其不担任任何职务，除股东大会外，不参与公司经营上的决策。

最后，再来品味孙宏斌留下的这段金句：人生有很多遗憾，敢叫日月换新天，愿赌服输！

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