大唐元一：早半步致远行作者:梁婷婷 1月18日

欢迎您来到傻大方资讯，本页内容是《大唐元一：早半步致远行》，既然来了就转发一个再走呗。

正文开始：

作者:梁婷婷

1月18日，北京大学光华管理学院，大唐元一私募股权母基金获得由财经媒体《财经》颁发的长青奖2017年度最具成长价值母基金大奖，大唐元一也是该奖的唯一获得者。

回顾2017年的股权投资圈，大唐元一以突飞猛进的成长速度引起了股权投资界的关注。这支背靠大唐财富投资管理有限公司的股权母基金，2017年初开始筹备，2017年下半年才正式成立，从无到有，截至2017年底已经实现了9.65亿的管理规模。大唐元一，不仅以惊人的高效实现了募资和投资快速连接，其日新月异的表现更是体现出了一个股权母基金成长所带来的市场价值。

“比别人早半步，这要比跨出一大步来得更重要”。大唐元一管理合伙人乐德芳用“早半步”阐释着这个“新生力量”的运营理念。

什么特质让它如此高效的完成募资与投资并带来价值？什么力量支撑它以“早半步”的节奏在未来前行？

创新思维知行合一

在私募股权母基金的“江湖”中，初出茅庐的大唐元一虽亮相不凡，资历上仍然是行业的“小字辈”。然而从个体来看，乐德芳和她率领的这个“小字辈”团队的核心成员，却算得上是江湖老手，每一个人在直投领域里面都有着多年“摸爬滚打”的经历。

将这些经验丰富的直投专家聚集起来，组成一个新的股权母基金团队，缘起于大唐元一背靠的大唐财富投资管理有限公司战略转型和产品创新。

作为国内最早成立的第三方财富管理机构之一，2017年大唐财富迎来成立六周年的时间节点，业务也实现了跨越式的发展而跻身国内财富管理行业第一梯队。截至2017年，大唐财富累积资产管理规模已经达到3700亿。荣誉和掌声纷至沓来，紧跟时代和行业步伐的大唐财富却居安思危，未雨绸缪的感受到新的时代下投资者日益多元化的资产配置要求。2017年，大唐财富提出公司战略转型和产品创新，特别是在产品线建设上要朝着体系化、规模化、品牌化的方向发展，以更好的满足中国高净值人群的资产配置需求。大唐元一便成为大唐财富转型和创新的“排头兵”。2017年初，在私募股权母基金的这片“蓝海”里，大唐财富开始筹划元一的启航。

在这个竞争日益激励的股权投资市场，如何创造独特的打法并找到特殊的价值？这是大唐财富筹划大唐元一之初，便赋予乐德芳和她的团队的重要命题。在直投领域浸润多年的经验，让大唐元一团队从一开始便决定立足实践，去摸索更符合股权投资深层次规律的价值观和方法论。

通常而言，在股权投资市场上有着突出过往业绩的大品牌和热门类的头部基金（俗称“大白马”），是各个股权母基金所追捧的热点。众多股权母基金都以能够帮助LP赢得投进“大白马”的门票为荣，这也成为大多数LP评估股权母基金价值的重要指标之一。但乐德芳和她的元一团队却认为，这种只关注“大白马”的行业逻辑实则并非完美，“大白马”代表着某种过去和现状，并不等同于良好的未来。真正从“能力圈”出发，去寻找更具未来可能性的GP才应该是大唐元一所遵循的准则。

“能力圈”是大唐元一打造的独特概念。所谓“能力圈”，是GP整合某一垂直领域上下游资源的能力。股权的“江湖”中，很多非“大白马”的GP可能并不够耀眼，但他们深耕某一垂直领域多年，对于该领域系统性的思考力、高超的控制力和超强的资源整合力。在大唐元一团队看来，这比“大白马”这个名号更具价值。乐德芳坚定的认为，未来好的GP是带标签的，对某一垂直领域的专精就是这种标签，只有带着标签的GP才能更好的投出好项目。

为了寻找到在垂直领域有着超强“能力圈”的GP，大唐元一从筹备之初便开启了严苛的尽调。带着特有的5个大维度和316个子维度的评估体系，大唐元一团队和市场上大量的专注于垂直领域的GP进行了广泛接触。一旦对某个GP通过严苛的尽调“考察”过关，便很快将其列入拟投榜单并锁定额度，为募资到位后的快速投资做好准备。这样密集而迅速的工作节奏，不仅在募资阶段就做到“言之有物”，募资之后的投资过程也变得简单、清晰和明快。再加上被选中的GP大多数对垂直领域有着超强控的制力，大唐元一投的子基金效率也非常高。大唐元一一期，在募资后的短短两个月时间里，所投的子基金——软银中国、金沙江联合、景林资本便迅速完成了对20多个优秀企业的投资。大唐元一迅速成长为私募股权母基金市场冉冉升起的新星。

立足大唐乘风而行

现在，对于大唐元一来说，2017年“新生”的光芒已经逐渐散去。新时代开局之年的2018，是大唐财富的合规年、创新年、转型年。作为大唐财富战略转型和产品创新的代表，大唐元一第二期的募资工作也正在紧锣密鼓的进行，乐德芳和她的团队每天都面临着机遇和挑战。

相比国际上成熟的市场业态，虽然国内的私募股权投资还处在早期阶段，投资者教育也尚不成熟，但私募股权投资近几年的发展速度却堪称惊人，这为私募股权母基金的发展打下了良好的基础。根据大唐研究中心的数据，截至2017年11月，国内股权及创投基金达到6.93万亿元，占国内私募基金的64%；已登记的私募股权、创业投资基金管理人达到11950家，较2016年底增加3558家；正在运作的基金27560只，较2016年底增加9626只；投资金额达到1033.84亿美元。不难看出，国内私募股权基金市场规模越来越大，参与数量越来越多，活跃度也越来越频繁。“乱花渐欲迷人眼，浅草才能没马蹄”，这样大的趋势下，股权母基金筛选基金的价值和功用在未来将会更加凸显。

2018年，在私募股权母基金这片风力渐劲的“蓝海”中，实现初步成长的大唐元一，将眼光拓展到了更加前沿的二手份额母基金（Secondary fund）和美元母基金上。大唐元一团队表示，大唐财富希望在金融行业监管发生历史性变革的环境下，加快公司战略转型，主动求新求变，特别是在产品建设方面尝试诸如国际化布局的努力，大唐元一将在其中努力扮演更加重要的开拓角色。

同时，大唐元一希望成为一个有“温度”的母基金。在浸润投资市场多年的乐德芳和她的团队成员看来，投资市场本质上应该是充满活力的“有机体”，做有温度的投资，才会在未来生发勃勃生机。他们认为，股权投资实际上是把社会上的资本，投到未来能给社会和人产生价值的领域，例如健康、环保、教育等等。这些领域的优质项目，不仅具有很强的发展前景，一旦成功所带来的投资回报也是一般的项目投资所不能企及的。更重要的是，这些项目的成功，会为社会的发展带来某种变革，这是除了投资回报之外所带来的更重要的福祉。唯有如此，乐德芳和她的团队看来，才能把大唐元一真正锻造成一支“常青”的股权母基金。

时代的“大风”已经吹起，作为股权投资领域的新星，大唐元一立足大唐，乘风而行，努力践行着“因为胜任，所以信任”的信念。2018年，它将继续早半步，而致远行……

（专题）

大唐元一：早半步 致远行

大唐元一：早半步致远行