【行研】新能源汽车2017销量超预期—12月车市跟踪
邬雪琴 兴业研究分析师
本月数据跟踪:12月汽车销售同比微增0.1%,增速收窄,1-12月共计销售汽车2887.9万辆,同比增长3.0%,相较2016年增速回落10.6%,受购置税优惠退坡影响明显。12月乘用车低增长,2017年全年乘用车同比仅增长2.1%,SUV仍是最大赢家。2017年新能源汽车共销售77.7万辆,同比增长53.3%,超出市场预期。其中,新能源乘用车共销售约56万辆,同比增长69.4%;新能源商用车共销售约21万辆,同比增长23.8%。
本月观点:12月底汽车库存到达年内低位,但考虑到2018年购置税优惠全面退出,2017年年底销量不旺,预计2018年开年汽车销量仍将保持平淡,全年增速预计在3%左右。2017新能源汽53.3%的销量增幅超出我们年初40%的销量增速判断,主要是“双积分”政策落地、补贴下调预期加大带来年底冲量。目前新的补贴政策尚未落地,仍待政策明晰,一方面,长周期规划“2020年200万辆”未变,增速中枢仍有较强保障,另一方面,补贴下调趋势已定,“双积分”压力下车企将加大新能源车型供给,2018年新能源汽车领域竞争将更加激烈,从政策驱动逐步转型市场驱动。
本月行业重大事件:税务总局发布《关于免征新能源汽车车辆购置税的公告》,延长符合《免征车辆购置税的新能源汽车车型目录》要求的新能源汽车免征车辆购置税优惠至2020年12月31日。
12月汽车重点数据
1、汽车整体销量
2017年汽车销量同比增长3.04%。12月共销售汽车306.03万辆,同比微增0.10%,增速收窄。1-12月共计销售汽车2887.89万辆,同比增长3.04%,相较2016年增速回落10.61%,受购置税优惠退坡影响明显。
2、2017年乘用车同比增长2.1%,SUV仍是最大赢家
12月乘用车低增长,2017年全年乘用车同比仅增长2.1%,库存到达年内低位。乘联会数据显示,12月狭义乘用车共销售274.6万辆,同比增长1.0%,增速较此前有所回落,并未出现购置税完全退坡之前抢购现象。1-12月,狭义乘用车销量共计2376.4万辆,同比增长2.1%,经销商库存预警指数为,降至年内低位。
2017年SUV销量增速达15.3%,其余车型销量均下滑。12月,SUV同比增长8.1%,增幅收窄。1-12月整体来看,SUV仍然为拉动汽车销量的绝对主力,同比增长15.3%,占广义乘用车销量的占比达到41.6%,其余车型销量均有不同幅度的下滑。2017乘用车销量前十车企中,销量增速最快的为吉利,长安、长城两大自主均出现销量下滑,销量增速放缓压力带来分化加剧。
3、商用车:2017货车销量增长16.9%,客车下滑 2.9%
2017年货车销量同比增长16.9%,但11、12月开始主要拉动力量重卡同比销量出现下滑。12月共销售货车32.2万辆,同比增长4.3%,重卡在11月销量首现同比下滑后,12月销量继续同比下滑21.8%;
2017年客车销量同比下滑2.9%。12月共销售客车7.5万辆,同比增长12.5%,1-12月客车仍有2.9%的销量下滑。1-12月,大型客车销量同比上升4.4%,中型客车同比下降14.1%;轻型客车同比下降1.7%。
4、2017新能源汽车销量超预期
2017年全年新能源汽车销量超预期。2017年新能源汽车共销售77.7万辆,同比增长53.3%,超出市场预期。新能源汽车占到达到2.7%,比2016同比提高0.9%。其中,乘用车共销售约56万辆,同比增长69.4%,商用车共销售约21万辆,同比增长23.8%。
2017年纯电动乘用车占比超过80%,A00级仍为市场主力,销量占比首次超过50%。乘用车中,2017年纯电动乘用车销量占比达到81%,为近年新高;从车型来看,A00级车型继续走强,占比也达到新高54.4%,一方面,分时租赁推动了A00级电动车销售,另一方面,原本在燃油车中占比不高的A00级车型走强,也说明了目前新能源汽车市场化程度仍较低,对政策的依赖高,预计随着“双积分”执行,大量合资车上市,A00级车型占比将有所下滑。
债券市场跟踪:信用利差平稳
1、本月债券发行与到期
12月申万汽车行业共发行3只债券,发行量60.3亿元,净融资额-20.3亿元。
2、信用利差走势
12月汽车信用债利差随整体产业债利差走高而略有走高。
股票市场跟踪:12月汽车板块表现弱于大市
本月沪深300下跌0.21%,汽车板块跑输大盘,下跌达1.3%,其中跌幅较大的为汽车零部件板块,11月调整深度较深的整车板块本月有所反弹。
行业重要政策和事件
点击“阅读原文”下载注册兴业研究APP,获取更高研报阅读权限
- 大年初一,临泉一辆汽车开到河里了!
- 汽车修理工薪酬福利调研~被调查者概况篇
- AI、5G和智能汽车时代,AMD、英特尔、高通和英伟达四大巨头会怎
- 新能源汽车电池行业龙头老大要搞事情?天能动力增持超威至10.08%
- 重磅消息!汽车上这个标志将取消,以后不用再领了!
- 毕马威:中国汽车融资租赁的致胜之道
- 新能源汽车龙头企业优势凸显 四股现上车良机
- 2020年新能源汽车将进入全面竞争时代
- 情人节 | 我能想到最浪漫的事,就它了
- 汽车圈这几大谣言 大部分新手司机都被骗过