正文开始：

来源：阿发喵策略研究

作者：阿发喵

说起现在江湖上争议满满的那位陈先生

他也是冤枉

这么几十年过来了，

创造了这么多就业

贡献了那么多税收

一出双簧唱的多好

现在竟然被逼到了这步田地

他不服啊

还要申诉

他怎么就不服呢？

他凭啥就不服呢？

难道坏人还有理了不成？

别急，且听慢慢道来

有某银行，号称小微之王

09年那会儿，很多民企拿不到钱

银行也不敢给他们哪家单独放款

有次老板看完三国，心血来潮

在金融领域也搞起来

铁索连舟

原来不敢放款的几家民企企业，

只要都绑在一块儿，

就人人都拿得到贷款

这一下干柴烈火

又赶上了四万亿和星空君

那几年，小微之王的业绩增速叫一个厉害啊

陈先生的业务本就做的不错

各种资质也拿的厉害，样板工程一大堆

跟几家银行眉来眼去

酒桌上觥筹交错

几家企业老板、银行行长，

一起畅想了未来的美好愿景

“咱哥几个在一起，钱不是问题，

你们就大胆的去干吧！”

陈先生壮志在胸、雄心万丈

立马开始的大举扩张之路

各种牛逼的业务一个一个接的手软

各种奖励、表彰，一个一个拿的手软

放水如果能解决问题，

那就没有经济学家什么事了

11年开始，放水后遗症开始显现

山东海龙事件引爆了整个山东担保圈

但还没换届，赶紧处置

头痛医头，脚痛医脚，

能拖就拖，反正有办法

本届政府的破事情一定能拖到下一届去

等到13年，经济下行，钢贸爆炸了

曾经的小微之王，胳膊都要给钢贸炸掉了

炸的他们船长都换了人

赶紧收缩业务，踩急刹车

陈先生慌了

几个兄弟又跟行长们吃了顿饭

两边都在诉苦

坏账压力大啊，下了军令状收缩规模，

老兄对不住啊

你们不能这样搞啊，说好的大干一场

裤子都脱了，你就给我说这个？

不管，要弄死我，我也不让你好过

要么给我续贷撑着，要么大家一起死

要钱没有，要命一条

几个行长郁闷啊，上了贼船下不来

互保圈里面已经爆了好几个了

再这么下去，自己的位置也难保

地方政府也找过来：

你们不能这么过河拆桥

互保是你们让搞出来的

企业扩张也是你们怂恿的

现在你们拍拍屁股要甩摊子

我们的税收怎么办，

就业怎么办，维稳怎么办？

那么一起装傻吧，

反正借新还旧，别搞出坏账来

行领导过几年升职调岗了，

政府领导过几年到期走人了

企业也不用死了，规模还越做越大

一起把问题甩给下一届

就这么又撑了两年

互保圈里又爆掉几家

窟窿又大了一些

地方上急啊……

突然就来了救命稻草

15年开始

宏观环境给力，利率下行明显

降息了好几次

债券牛市轰轰烈烈

公司债发行也趁机扩容

所有公司制的企业，都可以来发公司债

这时候邦德找来了：

陈先生你现在日子是不是不好过啊

担保担出了那么大窟窿

银行资金也不顺利

要不来发点公司债吧

陈先生也是经历过大风大浪的

西方哪个国家他没有去过？

自己企业是啥样子，心里难道没点B数？

银行都天天喊着还钱还钱，

钱还回去了难道还想借的出来？

你资本市场的人难道比银行还蠢？

邦德也牛逼，给丫一顿忽悠

什么挂靠业务增加收入啊，

什么应收应付对冲就不用提坏账啊，

什么会计利润啊，应收账款啊，反正搞出来再说

什么参加推介会就送ipad啊，

什么买债返10%给个人啊，

各种行业陋习给一顿吹

陈先生问，那还钱的时候怎么办？

邦德摆摆手，借新还旧啊

你越能借钱，他们就越想借给你钱

你看人家小目标，人家基金会

哪个不是靠借钱借出了万亿身家

经济学家不都说了：“

长期零利率

到时候给你新发一期就是了

于是眼睛一亮，天雷勾地火……

随便搞搞报表吧，

花点钱，大公就给评个AA评级

听说他们评的美帝都才BBB+，

老子可比美帝还牛

上交所也速度快

从受理到核准只用了16天的时间

各方都可开心了

陈先生再也不用看银行的脸色了

15年八九月份，“五只羊集团”公开发行

中长期公司债券13.6亿元，

成为全省首批非上市企业公司债发债项目。

“不需任何抵押、担保，只凭企业信用获得融资。”

公司董事长陈先生说，

政府也可开心了

提心吊胆好几年的担保圈、担保链

区域性金融风险竟然这么就给化解了

发债融资直接置换银行信贷，大大降低担保链风险。

2015年前9个月，上虞区153家企业

走出“互保”困局

，

银行贷款不良率已降到1.6%。

采访人员从上虞区金融办获悉，

防范企业融资风险的“

上虞经验

”将在全省推广。

银行最开心了，收了几年收不回来的钱

竟然这样就收回来了……

赶紧闷声发大财，不再声张

就这么两年过去了

后来五只羊的两个债券的事情

所有人都看到了

利息都没有

渣渣都没剩下

赶上了房地产不景气，

赶上了金融紧缩

没想到债券竟然还有行使回售权这么一回事

说好的3年才还，现在2年就要抽梯子

各种账款收不回来，吾之奈何？

证监会的立案调查也快出结论了

天网恢恢，疏而不漏

邦德上上下下恨死了五只羊

搞不好所有人的年终奖都要拿去赔偿投资者了

而五只羊和陈先生，则是恨死了邦德

本来跟银行、政府关系处的好好的

大家睁一只眼闭一只眼

到期就续，岁月静好，相安无事

你们非要去发个什么劳什子的债券

还没到期就要还，

快到期了还不给续

搞的现在一身骚

早知发债的钱要还，

还不如在银行一直欠着

现在搞的轰轰烈烈世人皆知

以后还怎么搞业务

五只羊几十年的基业啊……

难道要毁在自己手里？

那以后别人不喊我智障吗？

不行，这样的事情绝不能发生……

要不，跟以前对付那些银行一样

就不还了吧

钱全弄到体外账户去

马照跑、舞照跳

有标照样投，工程照样接

只要增值税按时都交了

看你证监会能拿我怎么样

我交着这么多税，养着上万员工呢

只是这个被邦德坑惨了的故事，

一定要让更多人知道

发行债券的钱竟然是要还的……

要想借钱不用还，

出门右转是银行啊

最后附五只羊公告一则：

END

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