首个突破2015年高点的规模指数出现上证综指延续上涨趋势

文章原作者：中金量化原文有删减

上周，上证综指延续上涨趋势，虽整体涨幅不算很大，但由于自去年年末开始已连续11天上涨，还是引起了客官们的普遍关注。

与之前的普涨行情不同，上周市场开始分化，消费、金融等权重板块继续强者恒强走势，而部分中小市值的股票本周开始走平甚至回落。恐高的情绪、对风格的疑惑等使得部分投资者开始对走势的延续性产生了一定担忧，这也是2017年以来市场情绪的延续。

就在客官们对市场到底是牛是熊的问题争辩期间，市场指数中已出现了首个突破2015年高点的规模指数，国证50指数。

虽然A股市场权重股创出新高的例子越来越多，但作为市场整体走势的表征，指数的良好表现还是更具有代表意义，中金量化对此评论如下：

权重指数稳步创出新高：国证50价格指数本周收盘价首次超过2015年6月12日的周收盘价，至此，其盘中价、日收盘价和周收盘价均超过2015年时的高点；如果考虑分红再投资的潜在收益，国证50全收益指数在去年11月便已超过15年高点，指数稳步走牛的特征不言自明。

跨市场指数反映中国经济增长全貌：国证50指数是由深沪市场50只大盘股构成的跨市场规模指数，成份股具有规模大、流动性好、业绩优良以及与国民经济密切相关等显著特点；与市场更熟知的上证50指数的最直观不同便是其兼顾沪深两市的跨市场特征，由于深市权重股在本轮上涨中多已创出新高，这也是国证50指数率先创出新高的最直接原因。

与恒生国企指数涨幅接近：国证50指数自2016年初低点反弹以来，涨幅和恒生国企指数涨幅基本一致；两个指数此轮上涨表现接近的一个重要原因是均暴露在中国经济增长这个最主要的宏观因子之上，中国经济增长企稳，带来了资产价格的系统性重估。

积极布局指数增强基金：上周A股和海外股票市场全面上涨，相关基金回报继续领先。指数增强类基金近期表现不俗，连续四周跑赢基准；指数仍有表现空间，Alpha收益同样可观，客官们可积极布局相关产品。

表：指数增强基金一览

级掌柜有话说：只谈干货，不谈风月