我每月的工资，全部买了年化4%的它如何看明白一款理财产品"

来源：互金侦探

每到每个月的八九号，就有投资人找侦探，问侦探该投哪些比较好。一直纳闷为什么每月的这几天询问的人这么多，今天才知道，原来因为今天是不少企业的发薪日。

前几年的时候，还没到发薪日的时候，就开始规划着投哪些平台了。工资只要一到账，就转到平台账户里了。当月钱包和卡里，基本都不超过1000块钱，能信用卡消费就信用卡消费。一直处于“子弹打完”的状态。

也就还好这几年，微信和支付宝支付很普及，绝大部分地方都可以扫码刷信用卡，实在要用现金的话，蚂蚁借呗也可以支援一下。

不过从去年开始的时候，每次发了工资，都不会转出了。起因还是因为要准备一份好看的流水。因此每次工资发了之后，都会转到招行的活期理财博时现金宝A中去。

收益不平不淡，不高不低。严格上来说，其实算是同类基金排名中很靠后了。

不过其实货币基金类产品也都差不太多了。

咱们可以简单来看看，这款产品是怎么配置的。就好比你如果买了某家平台的资产包，你需要搞清楚具体的资金流向。市面上的众多产品，其实都可以通过类似方式去甄别优劣。毕竟，要把垃圾包装成精品，也是不容易的。

首先还是需要看一下基金的概况，毕竟你要知道一些基础信息。包括基金规模以及是哪家基金公司管理的。

这支基金规模将近200亿，虽然跟余额宝（天弘余额宝货币基金）的15798.32亿元相差甚远，但是相比于绝大部分P2P的规模，是不是绝对碾压的。差距还是很大啊。

当时侦探选择这款基金产品，有很大的原因，是因为这只基金管理人，看起来是个美女。

没办法，侦探做事一向很有原则，就是看感觉。

其实从介绍来看，这个妹子的从业时间并不算长。还不到五年，资历排名也是中游水平，如果是股基的话，侦探肯定是不会选她的。货基的风险还是非常小的。所以宁愿选个美女基金经理。

从持仓图中可以看到资产分布，不过基金的持仓分布的披露还只能看到去年三季度末的。

货币占了58.61%，而债券占到了35.57%。重仓的债券也披露了。

17武汉农商CD018是什么呢。其实这款债券的全称是“武汉农村商业银行股份有限公司2017年第018期同业存单”

没错，是一款同业存单而已。当年余额宝火爆的时候，其实很多人都了解了同业存单，它其实是是存款类金融机构在全国银行间市场上发行的记账式定期存款凭证，发行后可以进入二级市场流通，也可作为质押品进行质押式回购交易。（大白话来说就相当于是银行类机构发的存款凭证，并可流通）

不过其实近期，传统金融机构的日子并不好过，因为都在到处都在去杠杆，去刚兑。因为发行同业存单不纳入存款统计口径，无需缴纳存款准备金，理论上具有无限的货币创造能力。因此被监管机构盯上了。

银行大量发行同业存单主要是为了套利：中长期同业存单利率高于短期同业存单利率，风险高的银行发行的同业存单利率高于风险低的银行同业存单。

因此，大型银行获取央行流动性，再购买中小行同业存单，空转套利。

中小银行发行同业存单，购买收益更高的同业存单以及同业理财，层层嵌套，也在空转套利。

中小银行把通过同业理财或者同业存单筹措的资金委托券商、基金和私募等代为管理，通过加杠杆、加久期和降信用，以牺牲流动性和信用来增厚利润，即委外套利。（中国证券报报道）

在银监会年初的几份文件影响下，业内人士判断，2018年同业存单发行量将大幅降低。部分银行同业存单发行额度的降幅可能超过40%。

华东地区某商业银行行长对中国证券报记者表示，2018年作为强监管年，同业存单发行量将大幅降低；同时，在总量压缩的背景下，3个月以上期限的同业存单发行量将增加，中小银行的利润空间将被进一步压缩。

金融机构间的空转套利、委外套利、监管套利将被抑制。甚至有分析人士称，2018年不排除个别中小银行出现流动性风险最终被托管的可能性。

包括这款基金下面披露几款债券，都是同业存单。不过具体的票面利率没有披露出来。债券的年限长短各不相同。有一些其实是已经到期了，而有些还没有到期。

其实通过前面介绍的可以发现，其实这款产品短期的违约风险真的很低（至于会不会像分析人士所说，中小银行出现流动性风险，这个也说不准），只是目前监管机构在是在压缩同业存单的。可能会对基金的收益率会有影响。

毕竟，如果同业存单发行额度少了，那么更多的资金可能去配置到货币了。整体收益可能会被拉低。

可能有粉丝觉得，侦探很无聊，才来分析一款犹如鸡肋的货币基金产品。可是这篇文章中，提到基金规模，提到基金经理，提到资产分布，还聊到同业存单的监管环境。跟分析一家P2P产品有什么太大区别嘛？

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