收评|房地产继续走高，结构行情仍是主流今日复盘

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市场概述：早间开盘，中小创表现较弱，而房地产板块依然维持强势，随后周期股再度走强，带动指数回升，午后市场开始横盘震荡，午间泰禾集团停牌，受此影响，早盘活跃的房地产板块开始回落，而资源板块也普遍高位盘整，盘面上看，市场情绪较为谨慎，高位二线蓝筹板块不少开始主动回调，题材今日主要以区块链板块为龙头，个股整体跌多涨少，临近尾盘，指数稍有走强。截止收盘沪指涨0.52%，深成指涨0.35%，创业板指涨0.26%。板块概念方面，有机硅、煤炭板块涨幅居前，啤酒、耐火材料板块领跌。两市共1464只个股上涨，41只个股涨停，除新股外涨停30只；1701只个股下跌，4只个股跌停。22只股票炸板，炸板率43%。沪股通全天净流入7.45亿，深股通全天净流入11.81亿。

投顾观点：房地产继续走高，结构行情仍是主流

今日指数继续上行，成交量继续放大，上证指数在地产、煤炭股带动下上涨0.52%，成交量扩大至2800亿以上，创业板一度走弱。午后地产股涨幅收窄，创业板反弹，上涨0.26%，此起彼伏的跷跷板行情较为明显。对于现下行情，客观的说，市场来自个人投资者的增量资金并不多，但来自机构投资者的增量资金不少，这类资金的行动的一致性相当强，一旦看好某个板块，其眼光立足于长远，常常在短线形成连续上涨的行情。地产股率先受到追捧，板块涨幅2.34%，泰禾集团、绿地控股等负债杠杆率较高，前期受市场压制的低估值品种连续走强。金融属性的强化，是近期房地产股走强的关键。近期金融资本对虚拟货币的追捧也达到极致，包括比特币等一系列电子货币涨幅相当惊人，而这其中关键在于其金融属性提升，另一方面也是大量资金渴望保值增值的结果。因此，体现到股市上，房地产股无疑是金融属性最强的板块，由于其对应的不动产具备保值增值的属性，再加上行业政策有所松动，2018年业绩仍然值得期待，板块率先引发市场做多合力，后市仍然能够期待。地产板块之后、券商也有类似的金融价值属性，可能吸引资金入驻，投资者可以适当留意。当前的行情虽然结构化依然明显，但是随着成交量的有序放大，轮动的规律已经越来越明显。地产股打响新年第一枪后，更多的板块会加入，而权重股走弱的间隙，创业板也会顺势反弹，因此，在不追高的前提下，当期整体的机会大于风险。

（投资顾问：林德铨|S0850611010062）

明日大盘怎么走？

12月外储续增，货币政策中性

央行公布17年12月外储数据，12月我国外汇储备余额31399.5亿美元，较11月增加206.7亿美元。17年2月-12月外储余额持续回升，全年增加1294.3亿美元，余额站稳3万亿美元。SDR计价口径的12月外汇储备余额为22048.1亿SDR，较11月增加10.3亿SDR。

我们的观点：

一、12月外储续增。央行公布12月外汇储备余额为31399.5亿美元，较11月增加206.7亿美元，17年2月-12月外储余额持续回升，全年增加1294.3亿美元，余额站稳3万亿美元。

二、估值效应正向。12月英、美10年国债收益率分别下降12BP和2BP，欧、日10年国债收益率分别上升9BP和1BP。12月欧元对美元升值0.8%，而英镑、日元对美元分别小幅下跌0.2%和0.1%。估值效应较11月减弱，影响偏正向，估算12月估值效应规模约在50-80亿美元。

三、汇率短期稳定。12月人民币对美元大幅升值1.5%，18年1月来继续回升。一方面美元近期走弱、12月美元指数下跌0.8%，另一方面也与年前企业结汇需求驱动有关。虽然又是新的一年，但与之前两年不同，人民币单边贬值预期已基本消除，加之过去一年管理加强，当前资本流出压力不大，短期人民币汇率仍将在合理区间保持稳定。

四、货币政策中性。近期金融监管文件再度频出，金融去杠杆继续深化，而年初普惠金融定向降准和临时准备金动用安排，有利于稳定流动性，货币政策仍将保持中性。（分析师姜超李金柳）

资料来源：海通证券综合自海通研报、华尔街见闻、博览财经等。

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