时瑞金融期货行业信息周刊 01.06 您可以点击标题下方的“时瑞金融”或直

1、进口大豆完成首例期货转现货交割。

国家质检总局于2016年11月15日发布期货检验检疫新政，为进口大豆参与期货交割提供“绿色通道”。大商所也调整了标的为进口大豆的黄大豆2号合约和规则，包括调整交割质量标准、引入厂库交割制度等68项修改内容。

2017年12月29日，期货检验检疫新政发布后，黄大豆2号期货的首例交割正式完成。这次交割过程中，九三集团为交割卖方，沈阳禾丰公司为交割买方，双方使用在港存储大豆作为现货标的物，在完成协商价格和系统开户后，通过进口大豆期货监管信息系统办理用途变更和货权转移，然后办理调离出库将进口大豆运抵指定加工厂，完成了期转现交割的全部流程。

2、证监会回应择机退出股指期货临时性限制措施。

中国证监会表示，《关于恢复发展股指期货促进金融衍生品市场功能发挥的提案》收悉。现答复如下：2015年9月对股指期货市场采取的限制交易措施，是我会为化解股市可能发生的系统性风险而采取的一揽子措施之一，是特殊市场阶段的临时政策。随着股票市场走势企稳，融资功能逐步恢复，市场资金和投资者数量恢复常态，逐步恢复股指期货的市场功能，可以促进资本市场稳健发展，更好服务实体经济。2017年2月17日，中金所采取了放宽日内开仓限制、降低平今仓手续费、降低交易保证金标准等措施，放宽股指期货交易限制。9月18日，中金所再度实施了降低平今仓手续费、降低交易保证金标准的放宽股指期货交易限制措施第二步安排。从一段时间的运行来看，股票市场和股指期货市场运行平稳，舆论反应总体良好，达到了预期目的。下一步，我会将坚持依法全面从严监管的理念，在现行制度的基础上继续改进和加强市场监管，抓好相关监管制度建设，并结合期现货市场运行情况，更好促进股指期货功能的有效发挥。

3、原油期货箭在弦上。

随着各项规则的完善，孕育多年的原油期货上市进入了倒计时。中国证监会副主席方星海近日表示，筹备多年的原油期货已经进入上市前最后冲刺阶段。一位任职于期货公司内部人士表示原油期货或在今年1月18日上市，部分期货公司正在据此为上市时间，进行原油期货客户的推广工作，但目前该说法并未得到来自证监会和上海期货交易所的回应。

4、巴基斯坦央行宣布人民币可以作为结算货币，这是大事！

巴基斯坦国家银行（央行）2日晚发表声明，批准贸易商在与中国的双边贸易中使用人民币作为结算货币。声明说，巴中两国的公共和私营企业在双边贸易和投资活动中可以自由选择使用人民币，巴基斯坦国家银行已经制定了相关法规以促进人民币在贸易和投资中的使用。

声明还说，考虑到近期世界和地区经济的发展状况，尤其是中巴经济走廊建设的迅速推进，预计用人民币计价的对华贸易将大幅增长，这符合两国长远利益。

5、日本将加强高频交易监管。

日本交易所集团（JPX）将从2018年4月起对高频交易实施新的规则，旨在提高市场透明度、减少价格波动和防范操纵。根据新规，从4月起，高频交易公司需提前告知交易所它们是通过哪家经纪公司提交订单。因为目前一些高频交易公司通过在多家经纪商租用的线路分散地下单，JPX有时难以确认订单的来源。

此外，高频交易公司需将其订单归类为四种基本交易策略中的一种，例如做市策略，以便交易所在股价发生突然波动时确定原因。日本金融服务局（FSA）也要求高频交易者从4月起在FSA登记。目前东京证券交易所（TSE）约70%订单来自主机托管中心。

6、SEBI希望降低股票衍生品与现货成交量比率。

印度股票期货和期权市场的成交量显著大于股票现货市场，衍生品与现货的成交额之比为15:1，位居全球前列。为降低这一比率，提升股票现货市场的参与度，印度证券交易委员会（SEBI）计划采取一系列措施。对衍生品市场的措施包括限仓、提升小型投资者准入门槛、提高部分产品的保证金要求等；对现货市场的措施则包括促进融资融券等。

7、Solactive推出比特币指数。

创新指数提供商Solactive在12月底宣布，其已推出一项指数交易，该指数交易是CBOE本月早些时候推出的一种新的加密货币期货市场。2017年12月10日，CBOE成为首个推出比特币期货的挂牌交易所，而Solactive将独家计算该期货指数。根据该公司的说法，通过在CFE交易的XBT期货合约，可以使用Solactive比特币前月滚动期货5D指数来获得比特币货币的风险敞口。Solactive首席执行官Steffen Scheuble评论称：“随着全球数字化程度提高，技术正在影响金融的各个领域。我们很高兴能推出Solactive比特币期货指数，这在资本市场历史上尚属首次，也为新的比特币投资产品开启了大门。”

8、英国央行关注数字货币相关技术。

关于比特币对金融稳定性的潜在风险，金融稳定委员会（FSB）主席兼英国央行行长Mark Carney并不担忧，他和他的央行同事们更感兴趣的是比特币的运作方式。Carney表示，FSB将对数字加密货币、区块链技术和首次代币发行（ICO）进行审查。在Carney看来，数字加密货币近期的价格波动备受关注，表现更像是股票，而区块链技术在系统层面具备潜在价值。即便如此，除非新技术满足了“五西格玛质量评级”，否则英国央行不会将相关技术应用于核心系统。

9、花旗集团和CME利用区块链技术降低后台成本。

花旗和芝加哥商品交易所(CME)已联手Baton系统，区块链启动平台的实施，以削减与后台运营相关的成本。该平台允许银行实时查看其账簿上的抵押品，并通过一键式将现金或证券发送到票据交换所。花旗和CME表示，该软件可以大幅降低与后台运营相关的成本，同时加快了利润率的融资时间。传统上，银行必须留出资本，等待抵押品的清算，但该平台可以释放数十亿美元的抵押品。花旗集团期货、清算和抵押业务负责人Stephen Marx解释新系统也会使某些过程自动化，为市场参与者腾出时间。Marx说：“这项技术使我们能够消除人工接触点，减少电子邮件流量，避免登录到多个门户网站。资金和抵押空间的能力为我们的客户创造了效率并提高生产力。”

10、高盛正在组建数字货币交易部门。

消息人士称，高盛（GoldmanSachs）正在纽约组建一个新的交易部门，为比特币等数字货币提供做市服务，当前仍在解决一些安全问题以及确定持有或托管此类资产的方式，有望在2018上半年开始运营。高盛将由此成为首家为数字货币提供做市服务的华尔街大型银行。

11、ESMA敦促各国监管机构改进对CCPs违约检测程序的监督。

欧洲证券市场管理局（ESMA）强调各国监管机构在监督结算机构违约测试方面的问题。尽管总体而言，中央对手方（CCPs）总体上拥有“良好的监督”，但 ESMA发现，并非所有的国家主管机关(NCA)都会系统地审查各自中央交易对手方的默认管理程序测试和防火墙演习。ESMA发现，两家国家主管机关没有全面审查其中央对手方的数据管理平台，这是不符合欧洲市场基础设施监管规则（EMIR）。

欧洲监管机构建议每个国家主管机关应每年审查中央对手方的默认管理程序，并按照EMIR要求进行定期测试和防火墙演习。

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