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麦子金服在官网发布《麦子金服关于主动终止与鲈乡小贷股权互换交易的公告》。公告称，已于2017年12月29日致函鲈乡小贷，终止了与鲈乡小贷的股权互换协议。

金融虎讯 1月2日消息，原本正在借壳上市的麦子金服日前突生变故，最新消息显示，麦子金服在官网发布《麦子金服关于主动终止与鲈乡小贷股权互换交易的公告》（以下简称“公告”）。公告称，已于2017年12月29日致函鲈乡小贷，终止了与鲈乡小贷的股权互换协议。 

公告表示，基于吴江市鲈乡农村小额贷款股份有限公司（以下简称“鲈乡小贷”）母公司已违反双方股权互换协议条款的事实，及该公司未按规定向美国证监会、红高粱(上海)股权投资基金管理有限公司（（即麦子金服成立的境外公司，简称“麦子金服”）及公众披露多处重要信息的事实，麦子金服已于2017年12月29日致函鲈乡小贷，终止了与鲈乡小贷的股权互换协议。 

今年8月，鲈乡小贷宣布与红高梁控股的股东签署股份交换协议，收购麦子金服所有已发行股票，并以该公司的普通股作为交换。此次协议生效之后，鲈乡小贷将持有麦子金服100%的股权，而麦子金服的股东将持有鲈乡小贷约88%的股份。有分析认为，这次收购实质上意味着麦子金服“借道”登陆纳斯达克。

然而，这次借壳上市在2017年底突然急转直下，12月28日晚间，鲈乡小贷发布公告称，红高粱违反了规定的部分条款。根据协议条款，如果违反协议，鲈乡小贷有权终止协议。

报道称，红高粱控股违反的条款包括6.9 (a)和6.11 (b)。其中，协议第6部分第9（a）条要求各方应尽力与其他各方充分合作，采取必要的、适当的以及值得推荐的行动达成各类条款，完成此次交易。并尽可能及时地遵守政府当局规定的适用于完成此次交易协议的规定。

协议第6部分第11（b）与委托声明书相关。委托声明书指公司在为股东大会征集投票时，按规定向股东披露与股东大会表决事项有关的信息的文件。本条例中，要求买方确保委托声明书及其他委托文件遵守《证券交易法》。买方应尽快向股东散发委托声明书文件。买方还需向卖方提供文件副本，给卖方合理的时间提供意见。买卖双方代表需及时回复证监会对委托声明书的问询。买方需向卖方代表提供文件副本，并告知美国证监会的任何字面或口头意见。买方需努力纠正证监会提出的意见，并允许卖方参与与证监会的相关讨论或会议中。证监会无异议后，买方需及时召开股东大会。

而麦子金服在12月29日早间发布的公告：“麦子金服未违反换股协议中的任何条款。”

麦子金服在公告中称，其与鲈乡小贷在今年8月签订了换股协议，并由鲈乡小贷向美国证券监管机构SEC提交了4次相关的公开文件。麦子金服表示，为确保交易的公平、公正及公开，其正敦促鲈乡小贷在向美国证监会提交的第五次文件（14A）中进行更翔实的信息披露（包括但不限于交易过程、交易成本、交易内容等）。

麦子金服表示，“这一行为符合美国证券市场法规，是为防止投资人利益受到损害而进行的必要举措，并不构成鲈乡小贷所称的导致SEC filing提交进程放缓的理由。”其重申，在本次收购过程中，专业的美国会计师事务所与美国律师事务所已经按照美国证券监管机构的标准，对麦子金服的财务及公司治理状况进行了严格的审计，麦子金服并未违反换股协议。

麦子金服发言人周玉琳表示：“不管收购是否终止，麦子金服的决策将至始至终本着对客户、员工、股东及合作伙伴的利益最大化的态度来进行。”

有分析认为，以麦子金服的盈利能力和规模，根本不需要做反向收购，可以直接选择IPO。

有分析认为，一方面，展开反向收购的非公开发行公司将会成为未来的上市主体，其财务状况，公司运营实质等一系列资料仍然需要向美国SEC申请备案和审核，对要上市的中国公司无论你是采取首次公开上市IPO的形式还是借壳通过反向收购RTO的形式上市， SEC都会在财务报表上花大力气，认真调查在美上市中国企业可能存在的舞弊行为。在反向收购中，对壳公司的尽职调查至关重要，尤其是公司的隐藏负债，需要额外小心。反向收购可能比直接上市更麻烦。如果接手了一堆烂摊子，上市后反而会影响新公司的股价。

另一方面，反向收购过程中，尽职调查，搭建构架，股权交割等一系列手续走完，有时候并不比直接上市快多少。麦子金服在今年8月9日就向SEC递交了草案，现在仍没有最终完成交易。而比麦子金服早一个月递交草案的和信贷，已在10月下旬上市。

与此相比，美国上市的准许标准本来就不高。相比于国内上市的诸多要求，在美国的上市反而更加容易。有些公司可能都还没实现盈利就已经可以上市。

公开信息显示，麦子金服在资产端有名校贷（白领市场）、麦芽分期（消费分期）、大房东等业务，在资金端有诺诺镑客和财神爷爷业务。2015年，麦子金服将名校贷、大房东、诺诺镑客、财神爷爷几家公司进行整合，形成了上海麦子资产管理有限公司。

此前，麦子金服也曾因为曾屡屡遭到质疑，特别是B轮融资问题。今年4月麦子金服宣布获得B轮融资，数家媒体引用麦子金服高层称，此轮由招商银行领投。然而，随后这一说法遭到招商银行的否认，融资变得扑朔迷离。随后又消息称，这场融资的协议到目前为止，还未正式签约，麦子金服或将面临来自银行方面的起诉。消息人士称，“当初之所以扯上招行，是因为招行曾经投资过的一家公司到麦子金服调研过，但仅仅是调研，没有实质性的合作。”麦子金服B轮融资不仅和招行没有关系，而且原定要与麦子签署融资协议的资方到目前为止也只能说是“意向融资方”，因为直到现在双方都还没有签署正式的B轮融资协议，更不用提资金何时到账。

另外，在今年8月，麦子金服被曝出人士动荡，内部工作人员爆料，麦子金服大量高管离职，旗下各主要业务线CEO、麦子金服的CFO（首席财务官）、各业务线的部分总监级高管均被曝离职。爆料人还称，底层业务人员离职率就更高了，有些部门已经快没人了。目前麦子金服各业务线的CEO和负责人都在招人中。而麦芽分期已经开始裁人。对此，麦子金服公共关系部门负责人表示，　“为了更好地发展业务、适应市场形势，整个集团正在进行架构的升级，也会相应做出一些调整与变动。对于这些调整与变动，我们一直在向有关各方披露相关信息，确保信息的公开、透明。”

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