小编提示您本文标题是：美股跌成为经济灰犀牛?中国经济学家:通膨才是最该担心的!。来源是财经365网。

财经365讯从上周五开始，美股开启大跌模式。

本周一美股再度大幅收跌，道指盘中一度狂泻近1600点，创历史最大单日下跌幅度，道指与标普500指数的跌幅几乎抹去今年的涨幅。对此，有资管业内人士指出，对于利率上行的担忧和通膨预期的升温，是导致此次美股大跌的主要原因。

在前海开源基金首席经济学家杨德龙看来，美股大跌的主要原因，一是源于美股1月份的涨幅创了几十年纪录，三大股指的估值已在历史高位，有了一定泡沫，而美股连续大涨8年后，累积大量了获利盘，一有风吹草动，就有资金疯狂出逃，造成大跌。

第二，市场担心利率和通膨过快上升，3月份美国联准会升息基本确定，最近美国十年期国债利率快速上升，加上投资者对通膨加速的担忧，使得美股出现急跌。

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杨德龙表示:“现在还不能确认美股已经见顶，还是一次大幅调整，一般一轮大牛市结束，至少会有几次大幅震荡反覆，第一次大调整往往有惊无险。”

宜信公司创始人、CEO唐宁认为，市场价位高、参与各方心理脆弱，导致了不稳定平衡，会不断带来大大小小的下跌回调理由。最近美国联准会的升息预期等都可以成为这样的理由。

宜信财富资产配置策略研究负责人李琳博士对中国证券网采访人员分析称，该公司对全球股市在上周以来的回落并不感到惊讶。

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在一月初发表的2018年资产配置策略指引中，宜信财富便强调了“在高估值下，股市的波动性在2018年会加大，并且股市上升空间有限。”然而，该公司指出，尽管2018年将是股市面临较大风险的一年，但美国经济增长较好的前景和盈利会帮助稳定下跌的局面。因此认为此波暴跌，不是股市“熊市”的开始。

李琳还表示，股市调整不太可能会成为拖累经济的“灰犀牛” ，相对而言，通膨上升过快会带来更大风险。因为如果通膨上升太快，会显得美国联准会今年升息三次的市场观点太温和，这有可能导致升息过程过快并带来市场动荡，从而对经济造成拖累。

FXTM富拓首席市场策略师Hussein Sayed于6日撰文指出，美国联准会在叶伦卸任主席一职后将面临新的挑战，投资者正在根据新的现实进行快速调整。

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Hussein Sayed认为，低成本资金时代正在结束，10年期美国国债收益率5日升至四年高点2.87%，较年初上升18%。这表明新任美国联准会主席鲍威尔在他的任期内将面临与前任相反的挑战。

Hussein Sayed指出，若通膨上升速度快于预期，美国联准会将需要加快升息步伐，2018年升息次数可能从3次增加到4或5次。这一结果可能对处于第二长牛市期的美国股市影响深重。

“尽管面临更高的借款成本，未来要证明高估值是合理的唯一途径是经济和公司盈利增长恢复上升趋势。美国政府的财政政策会有这种魔力吗?这是股市多头应该期盼的。”

财经365孟洋

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