3)投资和资产管理板块好理解。银行也有投资活动，信达18年中报中投资项目由多到少分别是基金(占比60.80%)、股权(一级市场，17.04%)、信托(13.29%)、债券(2.64%)、房地产(2.09%)投资等，也是比银行灵活、受限制少，加强版的银行。资产管理可以理解为代客理财或卖理财产品(各种私募基金)，赚取管理费和业绩提成，风险较小。

4)金融服务板块更不用说了。该板块信达的南商行是四大AMC中最好的(信达100%股权，有绝对控制权;其他几家:华融-华融湘江银行40.53%，东方-大连银行50.29%，长城-德阳银行58.14)，南商行不仅包括南商香港(港行排名前10)、南商中国(全国商业行)，在美国也有分行，在中国算外资行。18年中报南商行在该板块的总资产、净资产和税前利润占比分别为68.72%、61.20%和148.71%。该板块还有信达证券(持股99.33%)、金谷信托(92.29%)、信达租赁(99.91%)、幸福人寿(51.00%)，四大行基本也有这些牌照，就不多说了。

5)信达18年中报为什么现金流变为-389亿了呢?真的没有必要担心，对照华融看了一下，前两年华融扩张的厉害，所以经营现金流净额是负的(16/17年分别为-412/-656亿)，业绩显得非常好，而信达前两年的经营是保守的，所以现金流是正的(563/537亿)。今年上半年，华融先是资本金受限，后是赖的被查天天开会，甚至收回了一些违规的投资如华信的50亿，因而业务收缩，现金流反而转正了(277亿)，而信达在不良资产主业(特别是债转股)上开始发力，期待信达在新董事长的领导下，抓住这一波金融降杠杆的机会，大干一场。最后借用AMC业内人士@嗡嗡小蝇此前的发言"人真是有命运，信达新任完美踏准本轮宽信用，业务扩张周期的起点。非唯天时，抑亦人谋，啧啧"。

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