为了六个“保”，必然以刺破房地产泡沫为代价( 三 ) 为了六个“

唯一可以发挥的地方就是财政投入这架马车了。所以积极的财政投入成了唯一可以挖潜的地方。

可是积极的财政投入需要地方政府配合、地方财政配套才能起到理想的效果，而地方政府因土地财政收入大幅度减少，目前在金融严监管下，地方政府举债也处于严格监管之下。

所以，最终还是靠央妈来解决了。据中国证券报报道，地方债风险权重有望在近期从20%调降至零。银行是地方债最大买家，地方债80%资金来自银行。

这意味着，如果地方债风险权重调低，在总资本不变情况下，银行可投资地方债总量增加。一旦实施将对地方债带来大利好。

也就是说，发地方债银行来买单，银行最终通过买地方债的形式放水来保经济、保债务泡沫。钱从何来？不还是靠印钞放水，所以，所谓的稳健的货币政策和积极的财政政策，在债务泡沫趋于破灭，债务风险日益增大的背景下，各种债券的发行都会遇阻，地方债也不例外，那么这次地方债只能靠银行来买单，变相的成了银行放水了。或者说，把债务风险转移到银行身上了。

所以，在整体泡沫积累到一定时候，任何和经济规律相对抗的措施政策都是无用的，只是暂时的。银行风险加大不又违背了“确保不发生金融领域系统性风险的底线”了吗？这对汇率和资产泡沫同样施压压力。最终消耗的还是外汇储备，资产价格还是会跌。