美元、美债、美股的三角平衡，特朗普和美联储正在下的一盘棋( 六 ) 在上个月总统特朗普抨击

在这种情况下，国际资本一同涌入美元资产，因为美联储的前瞻指引是十分明确的，而70%内需拉动经济的美国也并不看重贸易政策风险，或许这并不是我们认为的“自伤800伤敌1000”而是起到四两拨千斤的作用。而容量最大的美元资产市场就是美债，特朗普得意了，美债被爆买摁住了收益率的上涨，也给其债务可持续性续了命。

历史上每一次危机爆发时，美元的表现并不算太差，如下图所示，灰色是危机爆发时美元指数的表现。

来谈谈美股

那对比中国股市的估值修复，美股可谓是屡创新高，尤其是以纳斯达克的科技股为首，那究竟这第三项任务美国是怎么达成的，想必是投资者想要窥探的。其实逻辑很简单，笔者总结了三条。

第一目前美国的股票大都掌握在富人和机构投资者手中，据统计美国收入前10%的家庭掌握了当前市场90%的市值，对于这些富人来说他们更在意股票带来的现金分红也就是现金流，在美股这个成熟市场这很容易得到满足。