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在A股市场里，大小非解禁减持是一种普遍现象。多数投资者谈解禁或减持则色变，毕竟一方面大小非减持增加了市场股票的供给，另一方面大非减持意味着大股东并不看好公司股票的后市，至少公司的股价已被高估。但违反常理的是，面对大小非减持，相关公司的股价不仅不下跌，反而大幅走高。

这种情况是有违投资者们的认知的，面对大小非解禁或减持的股票如何操作，投资者们都迷惑了。小马认为，具体情况具体分析，不要一条路走到黑，今天我们就来了解一下，什么情况下解禁股会不跌反升。

越减持越上涨的解禁股

小马最近复盘，发现一只股票，面对大小非百亿的解禁，其股价在受到特朗普变脸把戏之后，不降反升。还有一只股票，在受到股东持续减持的影响下，居然走出近几月的高位，我是百思不得其解。因此了解了一下这是什么情况，下面就将我学习到的东西和大家分享一下。

跟大家分享知识之前，首先大家要明确一点，解禁与减持从来都没有划等号，因此不要看到有解禁就认为有大幅减持，这是没有必然联系的。往往投资者把解禁与减持紧密联系在一起，因此我就一起介绍相关知识。

减持股份是指股份公司股票（包括上市股票、上柜股票、兴柜股票）的持有者对所持有的股票部分进行转卖，减少对该公司的控股权。

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解禁股是指限售股过了限售承诺期，可以在二级市场自由买卖的股票。解禁股分为大非解禁股和小非解禁股

遭受解禁后减持反而上涨的股票，主要是由于以下的原因：

1、利空出尽

对于遭股东减持的部分公司，被视作股东不看好公司的一种提现，但是也意味着利空殆尽，如果在减持之前已经对于这种预期进行了宣泄，那么反而意味利空出尽，所以在解禁之后减持，对于股价的影响也会很有限，反而由于利空出尽，后市被看好，因此股价上涨，但这种情况普遍性不强。

2、股东向机构出货

由于股东持有的股票数量多，在市场低迷时，通过二级市场交易无法及时出货。因此，股东可能与看好后市的机构商量好，我卖你买，是对你资金成本的一种节省。现在一般通过大宗交易完成，方便了这种合作方式，也避免盘中股价大幅波动。接货的机构看好后市，进行股价拉升，因此股价上涨。

3、股东出货机构吸筹

这种情况与第二种情况类似，只不过第二种是双方达成共识的，而这一种双方并为提前达成共识。股东由于急于套现而减持，但机构却看好该股后市，在此阶段借股票抛售之时吸筹，导致股价上涨。

4、过桥交易

在减持中，有的股东通过“过桥交易”，将股份低价转让给特定的接盘方，从而降低应缴的所得税。这类接盘方可以是股东的关联人(如亲友)，也可以是特定的中介机构。将股份转让给亲友，可以保留这部分股份的收益权。未来股价上涨时，再从二级市场卖出，增值部分不用再缴所得税。

5、洗股

有的上市公司股东，先将股份出让给特定中介机构，然后再从中介机构购回，实现“洗股”。“洗股”后，限售股变为普通股，未来可以不受限制，根据二级市场上的情况择机卖出。

根据证监会规定，股东减持上市公司需要进行相应的公告。普通投资者不会等到股东减持开始后再去判断股价走势，因此需要提前预判。如何对于解禁和减持股票进行预判呢？大家主要注意以下四个方面：

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1、市场情况

市场处于空头行情，股东选择在这个时候减持，无异于做空自己公司的股价，如果不是急于需要资金，减持不是明智之举。投资者们都知道，股价下去容易上来难，股东何苦为难自己，这种行情下讲故事都没人愿意听。

2、减持幅度

股东也是人，也有现金使用的需求，所以不一定减持就是不看好公司，清仓似减持才是不看好公司的表现。有的减持简直就是九牛一毛，比如股东持有30%的股份，减持0.003%，这就不叫事，如果这种减持还把它归结于利空，我觉得大可不必炒股了。

3、基本面情况

这点不用多说，基本面是判断一家企业优劣的必要条件之一，如果一家企业没有基本面支持，就算不减持也不建议持有。

4、企业股价

作为企业股东，如果不是特别缺钱，也想把股份减持在比较高的价格，这样可以获得更多的现金，没有谁嫌钱多，如果股价处于低位，我是股东也不会在这个时候大幅减持。

因此，大家要理性看待解禁和减持，优质的公司就算减持对于股价的影响也是极其有限的，如果不是以公司本身质地作为你投资的标准，仅以消息面进行投资判断，很难在市场上获得理想的收益。

小马有话说

最近在市场上发现大量解禁和减持的情况，与业内同仁沟通之后，觉得有必要把这些经验和大家分享。现在新股上市较多，大家会经常面临解禁和减持的问题，如果不能理性的对待这些问题，很有可能让到手的利润流失。

我曾多次的提出，要多角度的去考虑问题，不要被事件本身所误导。因为监管部门对于股东减持的相关规定，上市公司有解禁披露的义务，但解禁并不一定代表减持，减持也并不一定代表不看好公司。不能因为解禁或减持，就盲目的抛售投资标的，这种投资是极其不理智的。

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投资操作一定是出于对投资标的认真分析，不要犯经验主义的错误，同样的情况在不同的公司得出的结论也会不同。