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3月21日-美联储：加息！我要将联邦基金利率目标区间上调25个基点到1.5%至1.75%的水平；

3月22日-央妈：跟一下！上调7天逆回购的利率，从2.50%上调到2.55%。

今年以来，中国人民银行加强预调微调管理，维护银行体系流动性的合理稳定松紧适度，一般会根据市场预期做出合理的调整。这次逆回购利率的上调就是对美联储加息的正常反应。

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中美双方经过一番针锋相对和温和缓解后，现在的中美“贸易战”暂时进入相对稳定期。上周风险事件密集发生，对金融市场造成了冲击：

美国宣布对俄罗斯实施新一轮的制裁。受此影响，俄罗斯的股市、汇市及债市遭遇“三杀”；

香港金管局入市干预港元汇率，让市场惊呼：“港元保卫战”打响了！

在这关键的时刻，周一央妈再次挺身而出，做出回应：

周一（4月16日）上午，央行再次上调了逆回购的中标利率，宣布14天逆回购的利率从2.65%上升到2.70%。

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消息发布后，A股市场的银行、保险、房地产等板块都出现了明显幅度的下跌。

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首先为大家普及下“逆回购”这个概念。

银行作为从事资金买卖的机构，资金来源的主要渠道有：央行、储户存款和同业拆解。

这里的“逆回购”，就是央行向一级交易商（一般为资金实力雄厚的商业银行）购买有价证券（一般为债券），并约定在未来特定日期将有价证券卖给一级交易商的交易行为。简单说就是，大银行用债券做抵押，从央行获得低成本资金的一种方式。可以理解为这是央行给市场注入流动性的一种方式。

现在逆回购利率上升，这意味着商业银行从央行获得资金的成本上升了。

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逆回购作为央行给市场注入流动性的一种方式，目的是央行为增大货币流动。所以有人把央行上调逆回购利率理解为加息，其实两者存在较大的区别。

逆回购是央行对公开市场的操作，是在资金供求影响下随着市场表现调整，主要是又市场决定；央行加息，指的是存款基准利率的上调，带有较强的主动调控意图。

不过介于逆回购操作对金融市场的影响，一般人们会把它称为“非正式加息”。上个月美联储宣布加息之后，市场投资者纷纷猜测央妈是否会有直接的加息。通过3月22日和4月16日央行两次逆回购中标利率的上调，大家可以发现央行总体思路：为了应对美联储加息对对金融市场的风险，根据市场情况以“非正式加息”-逆回购中标利率，以类似“切香肠”的方式分多次发布。相信未来还有类似逆回购操作，甚至不排除今年央行正式加息的可能性。

这也反映了中国高层对经济周期和金融周期双重调控。中国经济升级发展，特别是实体经济需要金融的服务，这需要相当规模货币流动的支持；另一方面，金融行业要去杠杆，特别是关注房地产和股市的泡沫风险，需要对广义信贷适度收紧。

同时对于投资者来说，今年的楼市和股市投资风险颇大。

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