股票行情|白电竞争白热化，前三季归母净利负增长！海信家电如何突围？( 二 ) 今年前三季度

其中，销售费用、管理费用及财务费用合计达53.19亿元，同比增加23.07% 。据该公司三季报对主要财务指标发生变动的原因解释来看，管理费用、研发费用的大涨均与青岛海信日立空调系统有限公司（下称海信日立）的并表有关。
《投资时报》研究员留意到，海信家电于2019年9月30日起将海信日立并表。海信日立主要从事中央空调的生产与销售， 2019年海信日立贡献了31.56亿元的营收以及1.83亿元的净利润，若剔除海信日立并表的影响，则海信家电2019年营收会录得负增长。
此外，今年上半年，海信日立也贡献了海信家电空调产品近一半的营收，若剔除海信日立对空调业务营收的贡献，则上半年该公司空调业务营收录得超1/3的同比跌幅。
据艾肯空调制冷网数据显示， 2017年—2019年及2020年上半年，中国中央空调市场容量增长率处于连续下降区间，增长率分别为20%、10%、-2.9%、-14.9% ，今年上半年市场容量增速的下滑与疫情的影响有较大关系，若剔除今年上半年数据，前三年中央空调市场容量增速连续下滑以及去年负增长的表现已经可以说明整个中央空调市场存量竞争特别激烈，市场保有量已趋饱和，可想象的发展空间较窄。
此外，《投资时报》研究员查阅该公司近几年财务数据注意到，空调及冰洗业务仍然为其主要的创收来源， 2017年—2019年，上述两项业务营收合计占据该公司总营收的比重分别高达85.7%、85.96%、86.77% 。
【股票行情|白电竞争白热化，前三季归母净利负增长！海信家电如何突围？】需要注意的是，除中央空调市场进入存量竞争阶段外，冰洗行业需求增速也在放缓，即便海信日立的并表目前带动了该公司业绩的相对增长，但也带来相关费用的增加，未来在市场集中度更强、竞争更趋激烈的发展形势下，海信家电如何保持核心竞争优势仍待观察。