界面新闻|包商银行资本债全额减记余震：海峡银行取消发行，部分银行发债利率或将走高见习记者丨曾

见习采访人员丨曾仰琳
包商银行65亿元二级资本债券本金全额减记发生仅3天，市场便出现连锁反应。
11月16日，福建海峡银行发布公告称，由于市场出现波动，本行与簿记管理人协商一致，决定择时重新发行“20海峡银行二级02” ，即福建海峡银行股份有限公司2020年二级资本债券（第二期）。

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据了解， “20海峡银行二级02”发行总额为5亿元，为10年期固定利率债券，第5年末附发行人赎回选择权，票面年利率的申购区间为4.7%-5.5% 。原发行期限为2020年11月17日至2020年11月19日，发行对象为全国银行间债券市场成员。
该债券后续发行会有什么安排？市场出现波动具体指哪些方面？17日上午，界面新闻采访人员就上述问题联系福建海峡银行相关负责人，对方回应称，详情情况会在官网公告，以公告内容为准。
截至发稿前，福建海峡银行尚未发布公告，但市场普遍认为，该期二级资本债的择期发行，是受近期包商银行二级资本债事件影响。

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包商银行于11月13日发布公告，对已发行的65亿元行二级资本债券本金实施全额减记，并对尚未支付的累积应付利息（总计约5.86亿元）不再支付。这是国内银行资本补充债券首次被全额减记。
部分银行二级资本债利率或走高
包商银行二级资本债全额减记为何会让市场产生余震？
多位分析师指出，这是因为市场之前对政府对银行资本补充债券投资者纾困有一定的预期。近年来，政府对银行的救助在一些情况下间接支持了资本补充债券的履约表现。在恒丰银行和锦州银行两个案例中，由于政府对银行的救助，其境内二级资本债券投资者截至目前都避免了损失。
“目前个别银行延期或取消发行二级资本债的情况可能只是暂时的，主要是因为市场在短期内需要消化包商银行二级资本债减记这一事件，投资者也需要一定时间来重新评估自己的银行资本补充工具信用评估方法和定价方式。”标普信评分析师李迎告诉界面新闻采访人员。
不过，包商银行事件是否会对其他银行发行二级资本债产生影响，还有待观察。据Wind统计，截至11月17日上午12:00 ，除福建海峡银行外，尚未有其他银行发布取消或延期发行二级资本债的公告。
然而，市场对该事件的影响仍有一些预期，例如可能会对银行资本补充债券的利率产生影响、会对中小银行的信用产生疑虑等。
具体而言，从二级资本债等产品来看，李迎预计，未来部分区域性银行资本补充债券的发行利率会走高，因为投资者不能再非常确定地将政府隐性支持纳入到中小银行资本补充工具定价中。
“银行的二级资本债券银行的期限通常为10年，这也意味着前瞻性的信用评估很重要。”李迎介绍，投资者可能会加强对该类产品的信用评估，更加重视对于合同当中损失吸收条款的分析，例如劣后、本金减记、利息支付取消，同时也更加重视对机构实际资产质量和资本水平的评估和预测。
对中小银行产生冲击更大
不可忽视的是，相比起大银行而言，该事件对中小银行产生的冲击更大。