股票行情|作为政策避险股的这个板块，未来是否会持续？( 三 ) 原标题：作为

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加盟的策略，公司重点布局基层市场（县域或乡镇），加盟商有40%的毛利率，而如果由公司配送仅有15%的毛利率。整体毛利率更高是因为基层市场对品牌依赖低，通用名药就可以。公司的职业经理人，不可能长期在县域或乡镇工作，所以基层市场必须依靠加盟，当地人办当地的事。策略上，加盟店必须由公司100%配送；人员培训，布置等必须由老百姓控制。目前加盟店占总共公司利润的7%左右。
管理上，实施金牌店长计划，店长如果做得好，有超额利润的提成。公司做三年规划，让员工不会觉得太高，够不着。15%的直营店目前开始“金牌店长” ，实际上是让店长加盟，但是店长不需要投入资金，主要在亏损，微利店试点，效果非常好。
线上新零售模式，公司在10月份做了一个产品，效果较为显著，增加销售1000多万，公司明年争取做10个左右产品。线上2021年会占比有望到6-7% ，甚至有可能达到10% 。目前医保付费主要还是要到实体店用。
【股票行情|作为政策避险股的这个板块，未来是否会持续？】同样，集采的影响，集采品种总共占公司9.7%的销售。今年集采品种来客流量增长21% ，前三季度销售额同比增长17% ， Q3集采品种销售额增长下滑到10% 。总体看集采后客流量，销售额都是增长的。加上集采关联品种，销售额增长快于来客增长。总体看，集采影响是正向的。价格上，目前基本都是和院内同价。中标的品种基本都是毛利率。流标的品种卖得外资品牌药原来不赚钱，现在有15%-20%毛利率。
一心堂，今年Q2Q3新开门店加速，累计新开门店超过800家，超10%门店数量增长，所以对阶段性现金流是有所影响的。Q3客单价、特慢病门诊与中期差异不大， Q3整体增长还是以客流量增长带动为主。
今年年初公司计划门店净增长800家，到Q3公司新开810家，净增长645家，基本符合计划进度。门店数量最多在云南，达4164家，大部分乡镇都有覆盖；川渝1084家门店；广西641家门店，覆盖所有地级市和大部分县级；山西400+家门店主要覆盖局部地区；贵州300家；海南280+家，年底突破300家。9月30日达到6911家门店，很快开始7000家门店营销活动。乡镇门店占比19.7% ，县级门店占近1/4 ，其他在主要城市。今年川渝门店数量增长最快，复合年均增长率达到33% 。

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关于一心到家平台，平台销售占比占到1/3左右，顾客习惯培养还有进一步的空间，环比增速较快，公司表示不排除与其他平台合作的可能。
关于中药领域，公司在川渝、山西等等中药销售占比都在提升，中药配方颗粒目前个人账户刷不了，公司这几个月正在争取医保支付。现在在储备品种，在研的有超过200个，常规是要做到5-600种。近期可能会参加一些厂家的招标项目。
总体来说，上市公司如果能提高老店的增速与经营效率，是公司一个强有力的竞争力，疫情给予了各渠道整合的机会，疫情逐步控制后品种结构改善，中药、保健品、家用器械等高毛利产品占比提升，整体业绩持续提升。长期来看，医药分开，规范管理，行业集中度提升是必然的趋势，专注管理经营效率不断提高，新店增速较好的龙头企业。
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