股票行情|低估值切换，跌了两个月的水泥股迎来转机？( 二 ) 作者|cyy数据

作为水泥生产主要的原料——煤，其市场价格的上涨确实对水泥企业带来利空的预期。今年8-10月，全国水泥价格上涨7.6% ，而煤价上涨13.4% ，这期间水泥利润率明显受到打压，三季报多个水泥企业利润增速小于营收增速也有这方面的原因。
煤占水泥生产成本的比例只有30%左右，其他方面的成本并没有上升的趋势。而煤价近期有所走低，随着水泥价格继续上涨，水泥厂商Q4利润率有望提升。
04 总结
从基本面来看，水泥板块近期并没有特别大的利好或利空，上周水泥股的上涨主要归结于资金向低估值板块的切换。
从估值角度来看，水泥板块部分个股的估值已经非常低了。三季度业绩大好的祁连山上周领涨9.3% ，市盈率依然不到8倍，而海螺水泥上周上涨7.7%之后，市盈率也仅在近五年来的40%分位。
从投资的角度来看，水泥板块的低估值给予了投资者较大的安全边际，在上周上涨后估值依然不高。但从增长的角度来看，基建增速低于预期，地产增速放缓，水泥股明年的预期较为有限。当下来看，水泥股可以作为较好的防守板块，但若期待未来大幅增长仍要寄托于基本面有更大的改善。
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