■他山之石
■韩忠益
尽管上周末大A出人意料地大挫 ， 与美股三大股指期货均跌超2%有关 ， 但这其中 ， 北向资金扮演了空头角色 。不过在盘后和本周初 ， 笔者坚持认为 ， A 股还是在箱体中运行 ， 虽然没有独立性但还是具有一定的韧性 ， 而且 ， 笔者当时特别指出 ， 技术上 ， A股已经有过三次触及到3220点附近时均有不同程度反弹的情况 ， 这次也不会例外 。越往下走 ， 分时越会出现大级别背离 。国庆长假前A股在箱体低位3200点附近连收 5 根阴线后突然大幅拉升 ， 而上周也是在同样的位置附近收出三阳两阴 。所以当扰动市场的几个因素一旦明朗 ， 股指将随时会被拉起 ， 所以本周绝对不能轻易交出筹码 。
事实证明 ， 大盘的回落确实只是在外部消息影响下的暂时休整 ， 转圜后做多能量迅速重新爆发 ， 其间尽管多次遭遇空头砸盘 ， 但始终守住3200点箱体下沿不破 ， 这等于把多头重新组织了起来 ， 而组织起来的多头是惹不得的 。周二、周三、周四大盘连续拉升 ， 北向资金一改上周的净流出而成了大剂量净买入 ， 即便周五股指一度大挫 ， 北向资金还是净流入40亿元 ， A股似乎进入抢筹模式 。笔者提醒：马上就是岁末年尾了 ， 趁着很多个股还在低位 ， 抓紧吸筹 ， 明年大概率会有不少个股存在翻倍可能 。
操作上 ， 在蚂蚁集团暂缓上市后 ， 被锁定的中签款周五开始退还投资者 ， A股不仅没有一下子被大剂量抽血 ， 资金还重新回到场内 ， 所以真是迎来了较好的反弹窗口 。事实上 ， 目前投资者情绪在市场回暖的情况下 ， 指数还在努力上行 ， 有望继续冲击箱体上沿 。
上周介绍了三季报板块的投资机会 ， 其中介绍的两个基本面不错的个股是华仁药业(300110)和富春股份(300299) 。两只个股都有一定涨幅 ， 富春股份涨幅稍大 。这可能与字节跳动将打包抖音、今日头条、西瓜视频赴港上市的消息有关 。因为由字节海外独代首款重度大作《仙境传说RO：新世代的诞生》上线港澳台地区表现优异 ， 该产品最快年底最慢Q1有望上线东南亚地区 ， 预计单一游戏可为公司Q4贡献3至5亿的新增流水 ， 假设流水利润转化率16% ， 预计Q4新增经营性利润贡献为5000至8000万 ， 全年扣非经营性利润有望过亿 ， 结合考虑Q4资产减值 ， 综合预计公司2020-2222年净利润分别为 0.8 亿/4.5 亿/5.9 亿  ，  对 应PE72x/13x/10x ， 所以机构维持“买入”评级 。
今天聊一聊医药板块 。在不少机构眼里 ， 投资者依然可以围绕“抗疫”题材进行布局 。疫情暴发后使得民众对传染类疾病的预防更加关注 ， 所以具有防治效果的中药类企业很容易成为资金关注和布局的对象 。而受国家实施中药现代化等因素拉动 ， 我国的中成药工业已经取得了长足的进展 。这其中新光药业(300519)就值得关注 。这家公司生产的清热解毒抗流感类产品有复方大青叶合剂、清热解毒口服液等 ， 但不生产板蓝根颗粒类制剂 。在中药预防流感新冠、提高人体免疫力方面 ， 之前多省市发布的新型冠状病毒肺炎预防方案均为玉屏风基础加减 。公司生产的玉屏风口服液对提高人体免疫力有较好的作用 。公司于2020年10月28日披露三季报 ， 前三季度实现营业总收入 2.1 亿 ， 同比基本持平；实现归母净利润 7522.4 万 ， 同比增长 8.6%；每股收益为 0.47元 。报告期内 ， 公司毛利率为56.6% ， 同比提高 1.5 个百分点 ， 净利率为35.4% ， 同比提高2.9个百分点 。而且 ， 公司还跟管理要效益 。今年三季度营业成本9234.9万 ， 同比下降3.6% ， 高于营业收入0.3%的下降速度 ， 毛利率上升1.5% 。期间费用率为15.9% ， 较去年下降0.7个百分点 。

稿源：(金融投资报)

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标题：金融投资报|A 股迎来较好的反弹窗口