2020年的双十一刚刚开始 ， 今年屯医美产品成为一种刚需 ， 万千人对于颜值的追求 ， 让医美的渗透率越来越高 ， 撑起了玻尿酸上市企业的百亿市值 。 也让玻尿酸这个一支原料成本不超过30元的产品成为资本市场的造富神话 。 医美玻尿酸行业诞生了两位女富豪——华熙生物董事长赵燕和爱美客董事长简军 。
玻尿酸行业的昊海生科、华熙生物、爱美客近两年接连上市 ， 玻尿酸概念股一直处于市场关注焦点 ， 估值不断创新高 。
爱美客上市两个月来 ， 股价节节高升 ， 11月3日午间收盘报收551.90元/股 ， 自发行价118.27元/股 ， 大涨366.64% ， 市值超过650亿元 ， 华熙生物市值超过700亿元 。 两家企业市值加起来已经超过千亿 。
眼下 ， 在医疗领域 ， 很难找到第二个如玻尿酸在资本市场一样繁荣的细分行业 ， 由于医美玻尿酸注射产品毛利率高达90% ， 玻尿酸也被称为是医美中的茅台 。
动脉网统计了国内的玻尿酸注册证情况 ， 统计发现我国共有26家企业获得玻尿酸产品注册证 。 在玻尿酸产业这个有较高技术壁垒和资质壁垒的行业中 ， 华熙生物和爱美客并不是国产第一家获证的企业 ， 也不是产品获证最多的企业 ， 它们何以成为资本市场的宠儿 ， 在玻尿酸领域独领风骚？动脉网对这个行业进行了梳理 。
30年沉淀 ， 一朝成为网红行业
对于大部分并不关心医疗美容的人来说 ， 玻尿酸这个词还有些陌生 ， 但其实每个人身体中都存在玻尿酸 ， 也就是透明质酸 。 透明质酸原本就存在于皮肤内,能够帮助皮肤从体内及皮肤表层吸得水分,还能增强皮肤长时间的保水能力 。 透明质酸每个人人体中仅有15g ， 但没有它人就不可能存活 。 透明质酸是一种高分子的多醣体 ， 质地透明、具黏性 ， 它是目前发现的自然界中保湿性最好的物质 。
根据应用领域和技术要求的不同 ， 透明质酸钠原料分为医药级（包括滴眼液级和注射级）、化妆品级和食品级 。
20 世纪 90 年代中期 ， 全球范围内以透明质酸钠为主要原材料的产品开始进入骨科、眼科、整形外科等领域 。 玻尿酸具有无免疫性、可被降解和吸收等特点 ， 在美容领域里得到广泛的应用 。
眼下 ， 正是玻尿酸这个行业的高光时刻 ， 华熙生物、爱美客、昊海生科三家企业2019年-2020年相继登陆资本市场 ， 都表现不错 。
玻尿酸成为当下的网红赛道 ， 虽然看起来玻尿酸行业是一夜爆火 ， 但其实整个行业为此准备了超过30年 。
早在2003年 ， 我国就能够生产医用透明质酸钠凝胶 。 在那时 ， 玻尿酸还叫透明质酸（HA） ， 和医美整形也没什么关系 ， 医用透明质酸主要用于手术防粘连、眼科手术沾弹剂、骨科注射液 。 在我国的香港和台湾地区 ， 透明质酸则被称为“玻尿酸” ， 并且开始将玻尿酸用于注射用美容填充 。
随着国内医疗美容消费的崛起 ， 医美玻尿酸行业开始发展 。 曾经的一段时间内 ， 中国品牌在医美用玻尿酸市场几乎是一片空白 。 而今 ， 国产医美玻尿酸品牌已经有爱美客、华熙生物、昊海生科三大龙头 。
从无到有到成为主力 ， 国产医美玻尿酸行业经历了20年 。 二十年间 ， 国内玻尿酸行业的发展可以分为三个阶段 。
第一阶段是2003-2008年 ， 我国开始了玻尿酸的产业化 。 此时 ， 我国虽然已经突破了玻尿酸产业化的难题 ， 但是玻尿酸产业化应用范围较为有限 。
虽然如今看起来 ， 透明质酸钠凝胶并非是技术壁垒很高的产品 ， 但当时能生产这一产品的厂家也寥寥无几 。 国内主要的厂家包括山东正大福瑞达制药、常州药物研究所等厂家能够生产出透明质酸钠凝胶 。 在药监局医疗器械数据库中 ， 第一张透明质酸钠凝胶注册证来自山东正大福瑞达制药（山东博士伦福瑞达制药）和常州药物研究所 。
玻尿酸的产业化的关键在于降低玻尿酸提取的成本 。 此前 ， 玻尿酸从鸡冠中提取 ， 曾被叫做“白金” ， 药用级、高纯度的玻尿酸 ， 单价一克是一千元 。 而今玻尿酸企业购买原料是按照吨计算 ， 一支玻尿酸的原料成本仅仅为几十元左右 。

稿源：(动脉网)

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标题：瑞达|玻尿酸：医美中的茅台，一门百亿级的颜值生意