【资产|企业随着时间不断加深护城河的是资产，反之则是费用，不断创新才是王道( 二 )||投资|沃尔玛】_

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资产|企业随着时间不断加深护城河的是资产，反之则是费用，不断创新才是王道
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最好的分析方法未必是使用估值理论、资产定价模型、投资组合策略，而是坚持第一性原理，即追本溯源，这个“源”包括基本的公理、处世的哲学、人类的本性、万物的规律。
精确的数据无法代替大方向上的判断，战术上的勤奋不能弥补战略上的懒惰。
价值投资离不开对时间的理解，正确理解时间的第一个角度在于时间的跨度。研究人类史，要用上万年的尺度；研究文明史，至少要看上下五千年；研究商业史，至少要看上百年；研究一个行业一家公司，起码要看几十年。研究不同的公司，要看不同的时间跨度。要根据事物的本质，去窥测更久远的历史和未来，找到属于它的时间范畴。
每一个投资人都要搞清楚的是，能随着时间的流逝加深护城河的，才是“资产” ，时间越久对生意越不利的，则是“费用” 。许多秘密藏在时间里，时间会孕育一切。
在复利的数学公式中，本金和收益率还只是乘数，而时间是指数。这意味着，伴随着时间的拉长，复利效应会越发明显。一旦认识到时间的价值，就不会在意一时的成败，因为时间创造的复利价值，不但能让你积累财富，还能让你在实现价值的过程中获取内心的宁静。
需要补充的是，时间创造复利的价值并不意味着一定要长期持有，长期持有是有前提的，即好的企业能够随着时间不断创造新的价值。
把时间分配给能够带来价值的事情，复利才会发生作用。投资中最贵的不是钱，而是时间。做投资非常重要的是时间管理，把时间投入到怎样的问题上和怎样的人身上，是决定投资能否成功的基础性因素。
实践告诉我们，真正懂一个行业，弄清楚一家公司，通常需要很多年。用这种方法做投资的好处在于，知识会不断积累，学到的东西通常不会丢掉，新学的东西会在过去所学基础上产生积累和超越，知识会出现复合式的增长。所以，用这种方式做投资，时间越长，结果会越好。知识和能力的积累，如果以复合式增长且速度较快，会促成投资复利增长的加速。
如果在投资企业5年、10年之后尚不退出，看起来似乎是“长期投资” ，但如果不去复盘和迭代， “长期投资”就成了思维和行动懒惰的借口，就变得毫无意义。
资产|企业随着时间不断加深护城河的是资产，反之则是费用，不断创新才是王道
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运用更多的视角来观察，就会发现资本、技术或其他无形资产都不是阻挡新进入者或者对抗竞争对手的有效屏障，必须不断保持创新。时间是创新者的朋友，是守成者的敌人。
对于投资人而言，底层思维中必须包含经过时间检验的价值观。
所有的品牌、渠道、技术规模、知识产权等，都不足以成为真正的护城河。世界上只有一条护城河，就是企业家们不断创新，不断地疯狂地创造长期价值。
商业竞争本质上要看格局，要看价值，要升维思考，从更大的框架、更广阔的视角去看给消费者创造怎样的价值。
在未来的商业逻辑中，企业从求赢变成不断追求新的生长空间，从线性思考变成立体思维，从静态博弈变成动态共生。
持续不断疯狂创造价值的企业家精神，才是永远不会消失的护城河。

稿源：(菲菲七)

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标题：资产|企业随着时间不断加深护城河的是资产，反之则是费用，不断创新才是王道( 二 )

傻大方

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