本文图片

作者 | 王洪臣
来源 | 债市观察
近日 ， 一段主要内容为“独山县烧掉400亿”的视频热传网络 ， 不仅让号称拥有三项世界之最的“天下第一水司楼”刷屏 ， 也让“踩雷”的深圳洪涛集团股份有限公司（下称“洪涛股份” ， 002325.SZ）备受瞩目 。
01
60亿应收款远超营收 ， 主体信用遭降级
债市观察了解到 ， 洪涛股份曾承建“天下第一水司楼”项目 ， 项目总金额为4.5亿元 ， 计划2021年5月完工 。 在2019年年报中 ， 洪涛股份披露 ， 截至2019年末 ， 该项目回款6000万 ， 应收款有1.55亿元 。
洪涛股份曾发布公告称 ， 因后续建设资金未到位 ， 且“水司楼”项目投资规模过大与实际需求不符 ， 当地政府将该项目列入转建项目 ， 目前公司与当地政府正在进行项目决算 。
据《每日经济新闻》报道 ， 洪涛股份相关人士称 ， “目前 ， 这个项目我们已不做了 ， 去年就开始在谈项目回款的事情 。 ” 但该人士对目前回款的具体情况不太了解 。
其实 ， 1.55亿的应收款对于洪涛股份60多亿的应收账款来说 ， 只是冰山一角 。
2020年一季度财报显示 ， 洪涛股份总营收为8.25亿元 ， 同比下降超过三成 ， 净利润636.56万元 ， 降幅达到九成 ， 而公司应收账款已达到60.19亿元 。 2019年报显示 ， 公司去年全年总营收为40.3亿元 ， 归属净利润仅为3652万元 ， 同期应收款高达59亿元 。
近日 ， 洪涛股份披露了今年上半年的业绩预告 ， 预计2020年1-6月归属于上市公司股东的净利润为1500万元至2200万元 ， 与上年同期相比变动幅度为-81.12%至-72.31% 。
【发债|踩雷天下第一水司楼！“公装龙头”发债12亿搞教育，4年投出9000万】在此前不久 ， 上海新世纪资信评估投资服务有限公司（下称“新世纪资信”）对洪涛股份发布了评级跟踪报告 ， 将公司主体信用等级由AA级降为AA- 。

本文图片
图片来源：企业预警通
此外据企业预警通显示 ， 洪涛股份目前存续两只债券“19洪涛01”、“洪涛转债” ， 总额共计14亿元 。
其中“19洪涛01”于2019年5月10日上市 ， 规模2亿元 ， 票面利率6.8% ， 资金用途为偿还有息负债及补充公司营运资金 。 “洪涛转债”于2016年7月底发行 ， 规模为12亿元 ， 资金用途为投资在线教育行业 。

本文图片

图片来源：企业预警通
02
发行12亿可转债“玩跨界” ， 4年仅投9000万
公开信息显示 ， 洪涛股份成立于1985年1月 ， 是建设部核定的全国首批设计、装饰双甲企业 。 公司立足大装饰 ， 全面总承包 ， 是我国公共建筑装饰行业的龙头 ， 在业界有着“大堂王”、“大剧院专业户”、“国宾馆专业户”等称号 。 公司实控人为刘年新 。
债市观察（ID：bondreview）了解到 ， 刘年新早年在深圳以做装修起家并创建洪涛股份 ， 公司于2009年在深交所中小板上市 ， 是广东省建筑装饰行业首家上市公司 。 上市两年后的2011年 ， 刘年新首次上榜胡润百富榜 ， 身家达到27亿 。
到了2015年 ， 洪涛股份营收达到33.93亿 ， 扣非净利润为2.96亿 ， 业绩亮眼 。 公司股价一路高涨 ， 市值一度超过260亿 ， 刘年新在胡润富豪榜上的身价也达到90亿 。
也是在2015年 ， 洪涛股份开始玩起跨界 ， 进军教育行业 。 此后 ， 公司花费近6亿 ， 先后收购跨考教育与学尔森 ， 又以8.35亿收购了两个职业技术学院 。 在此期间 ， 公司于2016年7月发行了12亿元的“洪涛转债”用于投资教育行业 。

稿源：(野马财经)

【】网址：http://www.shadafang.com/c/hn0GWMU32020.html

标题：发债|踩雷天下第一水司楼！“公装龙头”发债12亿搞教育，4年投出9000万