文/杨剑勇
曾几何时 ， 云米科技最为小米生态链企业备受瞩目 ， 在资本市场也受到投资者关注 ， 市值也曾超10亿美元 ， 是名副其实的智能家居独角兽企业 。 然而 ， 今年以来长期低迷 ， 当前市值为2.2亿美元 ， 股价相比历史高位18.99元 ， 已跌去83.5% ， 市值缩水超八成 。 尤其在11月24日发布财报后 ， 当天在资本市场更是遭遇重挫 ， 下跌幅度达13.97% ， 不断创上市以来新低 。
营收大跌、由盈转亏 ， 云米科技陷入亏损困境
2021年第三季度 ， 云米营收10.6亿元 ， 同比下降28.9% ， 净亏损2930万元 ， 去年同期则盈利3490万元 。 营收下滑、陷入亏损困境 ， 且由盈转亏的尴尬局面 ， 使得财报发布后在资本市场遭遇大幅下挫的原因之一 。 针对营收下滑的局面 ， 云米在财报中指出 ， 主要是由于小米品牌扫地机器人销量大幅下降 ， 以及其他品类利润率扩张调整产品组合所致 。
其中 ， 物联网智能家电组合作为云米第一大业务板块 ， 2021年第三季度营收6.435亿元 ， 同比下降39.3% 。 主要是小米品牌扫地机器人下降所致 ， 能看出 ， 作为小米生态链企业 ， 高度依赖于小米隐藏巨大风险 ， 而生态链企业加大自有品牌的打造 ， 在市场上又没有强大品牌效应 ， 面临两难的境地 。
需要指出的是 ， 小米投资了超过360家企业 ， 在生态链企业当中 ， 云米、华米、石头科技等最具代表性 ， 也在大力推进自有品牌建设 。 以石头科技来说 ， 营收与净利润保持了强劲的增长态势 ， 主要是自有品牌扫地机器人增长稳健 。 2021年上半年 ， 石头科技共售出123万台扫地机器人；其中 ， 自有品牌扫地机器人销量达119.6万台 ， 收入22.26亿元 ， 收入占比提升至94.80% 。
这主要得益于全球智能扫地机器人行业处于快速发展阶段 ， 以及我国智能扫地机器人市场供给与需求上均呈现快速增长态势 。 由此 ， 通过积极的研发投入 ， 凭借良好的口碑 ， 推动了行业整体技术升级以及渗透率的进一步提升的同时 ， 也打开了业绩增长空间 。
对于云米来说 ， 因小米扫地机器人的下滑 ， 导致营收下降 ， 能看出高度依赖于小米 。 但也要承认 ， 依托小米能得到高速发展 ， 不仅云米 ， 各生态链企业发展过程中 ， 小米发挥了举足轻重的作用 ， 由此也引发离开小米能否活下来得思考 。 目前 ， 云米营收大跌、陷入亏损困境之中 ， 能看出“成也萧何 ， 败也萧何” ， 依赖小米风险逐渐浮出水面 。 在对第四季度业绩展望中 ， 云米预计四季度小米品牌扫地机器人销量还会继续下滑 ， 预计2021年第四季度营收12亿-13亿元之间 ， 而2020年第四季度营收为18.9亿元 。
智能家居竞争加剧 ， 行业呈现出群雄逐鹿竞争格局
与此同时 ， 智能硬件生态链企业依赖于小米 ， 智能家居行业竞争也日益激烈 。 这条赛道上汇聚了众多重量级玩家 ， 且涵盖不同类型的巨头 。 手机阵营中的华为、小米 ， 互联网巨头有阿里、百度 。 还有海尔、美的等家电巨头 。 同时涌现出众多具有竞争力的智能家居创新企业 。 值得一提的是 ， 云米所选择的智能家电 ， 有海尔、美的、格力三大家电巨头 ， 体量、品牌等都不在一个层级 。
2021年前三季度 ， 美的集团营收2629亿元 ， 同比增长20.75%；净利润234.6亿元 ， 同比增长6.53% 。 海尔智家前三季度营收1700亿元 ， 同比增长10%；净利润99.35亿元 ， 同比增长57.68% 。 此外 ， 在智能家电趋势下 ， 海尔智家是行业当中最大受益者之一 ， 作为最早迈向物联网生态转型的家电厂商 ， 主要聚焦高端品牌、场景品牌、生态品牌的三级品牌升级战略 ， 向智慧家庭解决方案转型 。
特别是高端成套与场景相结合 ， 走出了一条差异化的竞争之路 ， 不仅提升单用户价值 ， 收获高端市场增长机会 ， 示出场景品牌三翼鸟布局进入收获期 ， 成套落地能力不断提升 ， 这是营收保持稳健增长的主要原因 。 在笔者看来 ， 三翼鸟落地实践与高端成套化为海尔智家业绩释放了增长空间的同时 ， 也引领行业进入定制化智慧场景解决方案时代 。
当然 ， 智能家居市场蛋糕巨大 ， 各玩家都在收获着行业发展红利 。 根据权威调研机构Omdia最新发布的报告显示：到2022年 ， 全球智慧家庭数量达到2.485亿户 ， 全球智慧家庭普及率达到25.7% 。 到2025年 ， 全球智慧家庭市场规模预计将超过1785亿美元 ， 在2020-2025年期间的复合年增长率（CAGR）为24.1% 。
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