美团外卖|美团“炒股”保利润中薪|高薪|炒股|利润|三季度

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文 | 深燃（shenrancaijing），作者 | 黎明，编辑 | 魏佳
11月的最后一天，美团发布了2020年三季度财报。
这是一份特殊的财报。在过去的一个月里，腾讯、阿里、拼多多、京东等互联网巨头的财报都已发布，美团却一直拖到了月底。在此期间，美团股价在300港元/股上下来回波动，最高涨到338港元，最低跌到270港元。在冲破两万亿港元市值这个关口上，美团停下来了。市场在观望。
这期间有两个对美团不利的消息，一是监管部门在酝酿互联网反垄断政策，美团或受到冲击，二是有数据显示，美团外卖APP在10月份的MAU（月活跃用户）首次被饿了么反超。
基于以上背景，对于美团，投资者非常关心以下三个问题：
一是美团外卖还能否持续增长。饿了么在阿里扶持下来势汹汹，是否在蚕食美团的市场份额？三季度，阿里用支付宝全力为饿了么导流，阿里本地生活（饿了么+口碑）收入同比增速达29.3%。美团外卖的收入增速，能否超过饿了么将是一个重要信号。
二是美团会不会再次陷入亏损。今年一季度，因为疫情，美团在连续盈利三个季度后再次亏损，三季度，美团加入社区团购大战，新业务的扩张或将拖累美团利润。
三是社区团购能否为美团带来增量。美团在今年7月正式入局社区团购，目前正在开展“千城计划”，首次跟拼多多展开正面竞争，此外阿里、腾讯、滴滴都已经入局，竞争非常惨烈。
围绕这些问题，深燃带你读懂美团三季度财报，看看美团这次能打几分。
外卖老大的位置还稳吗？三季度，美团外卖收入207亿元，同比增长32.8%。
从增速上来看，美团外卖超过了饿了么的29.3%，基本稳住了局面。虽然饿了么增长迅猛，但美团外卖暂时还保持着高速增长，没让饿了么反超。
在收入规模上，美团外卖和饿了么的差距进一步拉大。三季度美团外卖是207亿元，阿里包含饿了么在内的整个本地生活是88亿元，美团外卖是阿里本地生活的2.3倍。
在GMV上，三季度美团外卖是1522亿元，同比增速36%，恢复到疫情前水平。
在交易金额和收入上，美团外卖三季度依然高速增长，目前没有看到增速减缓的迹象。

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美团和饿了么外卖收入对比
这两个数据非常重要，因为餐饮外卖是美团的基本盘，在美团总收入中占据了半壁江山，而三季度所在的夏季，又是外卖业务的旺季，按照以往的数据，三季度的外卖GMV和收入都是一年中比较高的，所以夏季战役不能丢。
饿了么的反攻，恰恰也是集中在夏季。7月，饿了么APP改版升级，从餐饮外卖平台升级为解决用户身边一切即时需求的生活服务平台，也就是以后什么都要卖。8月，饿了么启动“百亿补贴”，覆盖全国100多个重点城市。饿了么方面称，从试运营效果看，参与百亿补贴的商家，订单增速较日常翻了一倍。
这是继今年3月跟支付宝全面整合完成后，饿了么开始全力向美团发起反攻的信号。过去，市场已经接受了美团外卖和饿了么七三开的市场格局，饿了么的反扑似乎宣示着外卖战争尚未结束。
但从三季度数据来看，美团外卖依然稳坐老大位置。
根据Trustdata移动大数据监测平台的数据，今年三季度，美团和饿了么之间用户规模的差值，已经逐步放大至1260.7万，而今年年初的时候只有800万。
美团外卖在三季度总共撮合了32亿笔订单，客单价47.38元。今年以前，美团外卖的客单价一直在46元以下，今年因为疫情导致餐饮线上化加速，一季度美团外卖客单价一度高达52.02元，二季度回落到48.83元。目前外卖客单价整体要高于疫情前。平均每笔外卖订单，能够给美团带来6.44元收入。

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美团外卖客单价和单笔订单收入
截止到9月底，美团总共有4.8亿用户，比今年二季度环比增加1920万人，这个增速已经回到了疫情前水平。年度活跃商家数量650万，比去年同期增长10.2%，是过去五个季度最高。
至于饿了么的反攻在未来能否蚕食美团外卖的市场份额，还要看四季度双方的表现。根据QuestMobile的数据，今年10月，美团外卖APP的MAU被饿了么APP反超，这是首次出现美团外卖被反超的情况。当然，这个数据只统计了APP端，美团外卖的入口除了美团外卖APP，还有美团APP、大众点评APP、微信等，MAU被反超只是局部数据。但某种程度上，战场局面的变化，往往是从局部开始。这也给美团提了个醒。