资金|半导体智能穿戴炙手可热科技股仍是资金最爱高薪|智能|科技|最爱|资金|穿戴

年末存量资金博弈的大环境中，蓝筹股上攻力度有限，科技阵营凭借更佳的股价弹性，更容易获得资金的关注。有分析指出，从目前资金动向来看，科技股依旧是资金的最爱，虽然上涨期间有所波动，但整体趋势依旧向好。建议投资者关注半导体设备、智能穿戴、新型显示等近期明显获得关注的科技题材。
半导体设备：订单向上拐点到来
虽然2019年半导体设备销售额有所下滑，但有机构预计2020年，全球半导体设备销售额将迎来复苏。据SEMI预测，受领先设备制造商投资于10纳米以下的设备的驱动，2020年设备销售额将增长5.5％，达到608亿美元；2021年将达到668亿美元，创新高。
下游需求向好，半导体行业景气恢复。中银国际证券分析师赵琦指出，2020年5G将迎来规模商用，而5G智能手机相较于4G手机，射频前端等芯片价值量将大幅提升，受5G智能手机出货拉动，半导体制造、封测的产能利用率有望大幅提升。整体来看，受益于5G智能手机技术的升级，5G基站建设以及智能手机摄像头数量的增加等因素驱动，半导体行业景气度有望持续。
华泰证券分析师章诚表示，需求拐点叠加进口替代关键窗口期，本土设备龙头初步具备国产化能力，国内半导体设备需求及订单向上拐点或已到来，2020年行业有望实现较快成长，新增需求主要源自5G商用推动全球存储芯片扩产及中国大陆整体晶圆、封测产能扩大，其中刻蚀和薄膜沉积设备的需求受益程度较高。国内设备产业体系形成，优势企业初步具备进口替代能力，中微公司、北方华创、长川科技、晶盛机电是具备较高技术水平的国产装备龙头。
中微公司（688012）刻蚀领域龙头
公司目前的核心产品是LED制造用的MOCVD设备和半导体领域刻蚀用的等离子刻蚀机。公司MOCVD设备占全球氮化镓基LED用MOCVD新增市场的41％。等离子刻蚀机方面，公司的7nm介质刻蚀设备已进入台积电生产线，5nm介质刻蚀设备已通过台积电的认证，将用于全球首条5nm生产线。预计2020年半导体行业将迎来新的增长，公司作为刻蚀领域的龙头将受益发展。申港证券指出，大基金二期已正式成立，大基金二期将更为关注半导体产业链的上游，包括半导体设备和材料，公司作为半导体设备领域的龙头企业，有望受益发展。
北方华创（002371）扩大中替代机会较大
公司为国内半导体设备的龙头企业，也是国家大基金重点扶持的设备企业。公司半导体产品覆盖广泛，体系丰富，除了光刻设备外，基本上覆盖了整个半导体制造关键环节工艺的设备。作为国产半导体设备布局最为全面的公司，将在这一轮晶圆厂产能扩张的热潮中迎来订单爆发的良机。兴业证券指出，中芯国际（港股00981）、长江存储和合肥长鑫等晶圆厂分别在14nm工艺、64L 3D NAND和1xnm DRAM实现重大突破，拥有量产能力。随着产线工艺的稳定，晶圆厂对于供应链自主可控的诉求以及国产设备的性价比优势，使得国产设备在接下来的产能扩张中有较大的替代机会。
长川科技（300604）新产品空间大
公司主要产品包括检测机和分选机，正处于探针台、数字测试机等新产品研发推广阶段；已完成收购的STI是光学检测、分选、编带等功能的集成电路封装检测设备商，销售给日月光、安靠、硅品、星科金朋、德州仪器、美光、飞思卡尔等国际一流客户。中银国际证券指出，公司现有应用于大功率器件及模拟、数模混合测试机，在整个测试设备中占比较小，公司业务所面对的行业天花板较低。未来的成长性来自公司正在研发的探针台，预计全球市场空间10多亿美元，相当于测试设备的1/5，新研发的数字测试机，市场规模也远大于模拟、数模混合测试机。
晶盛机电（300316）受益行业扩产浪潮
公司在半导体大硅片制造领域布局全面，已经覆盖75％产业链，核心优势显著。安信证券指出，在光伏平价降本增效背景下，单晶硅片优势显著替代多晶趋势明确，供需格局偏紧。2018 年底国内单晶硅片产能超过60GW，单晶渗透率超过40％，今年或将达到100gw。目前单晶硅片行业呈现寡头格局，今年以来中环、晶科、上机已经发布合计55GW的单晶硅扩产规划，我们测算2020年硅片设备市场规模高达159亿元。公司作为国内长晶炉龙头，已进入国内主流硅片商供应体系，且中环采购份额较大，后续有望充分受益于行业扩产浪潮。
智能穿戴：智能手表领衔产业链机会
随着以蓝牙5.0等为代表的无线技术快速发展，以及可穿戴生态在逐渐成熟，可穿戴设备正在进入崛起的起点。国盛证券分析师郑震湘指出，TWS放量是可穿戴导入期的结束，更是可穿戴爆发的开始，后续有望在智能手表、智能眼镜、VR、AR等多终端看到持续爆发。

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