野村|野村：升丘钛(01478)评级至“买入” 目标价12元目标价|评级|买入|模组|荣耀

【 野村|野村：升丘钛(01478)评级至“买入” 目标价12元】

文章插图
智通财经APP获悉，野村发表研究报告指，华为分拆荣耀可能令其在全球智能手机市场上生存，对手机镜头行业中性偏好，荣耀的新高端产品也在中低端手机市场的相机规格方面较进取，相信对丘钛科技(01478)为正面催化剂。由于丘钛目前估值存在重大折让，因此将其投资评级由“中性”上调至“买入”，目标价由11.3元上调6.19%至12元。
野村指，丘钛的相机模组业务严重依赖Vivo和Oppo，可能会受到荣耀分拆的负面影响，但丘钛暂时未有太多小米(01810)的销售机会，而新荣耀手机可能会愈来愈多地使用欧菲光和丘钛作为相机模组供应商，而不是舜宇光学(02382)。
该行认为，新版荣耀手机应能捕捉大部分原先华为及荣耀的中至低端销量，相关销售在2019年有1.66亿部。因此，新荣耀手机在一年达到1亿部以上的出货量目标似乎有可能。而由于集成电路供应紧张的关系，相信新荣耀手机或无法在2021年中前有足够的供应，要及至明年下半年才会对丘钛有更大贡献。