晶闸管|闷声发大财的芯片商( 二 ) 晶闸管|制程|闷声|捷捷|发大财

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新会计准则给予了上市公司会计极大的自主权，根据自己对业务的理解进行账务处理，但也给投资者带来了极大的读懂财报的门槛。
列入金融资产的，收益体现在投资收益；列入货币资金的，收益体现在利息收入里。
捷捷微电1-9月份的利息收入高达2571万，主要来自结构性存款的收益。
公司账面没有一分钱的长短期借款，完全不差钱。
三、风险和机遇
公司毛利率46%左右，净利率23%左右，在芯片行业属于躺着数钱的选手。
在一个充分竞争的市场，这么优异的指标很难长期维系。
公司主营产品为功率半导体分立器件，其中晶闸管系列产品在报告期内占公司营业收入的比例在40%以上，公司存在对晶闸管产品依赖较大的风险。
如何面对未来市场的变化和竞争者呢？
几乎所有的上市公司，都选择了多元化转型。
多元化转型有两种，一种是使用自有资金，一种是贷款甚至借高利贷。前者是主动转型，后者是被动转型。一般来说，主动转型的成功概率更大。
公司转型选择了MOSFET和IGBT等方向，通过定增项目募资建设MOSFET和IGBT相关晶圆和封测产能。
MOSFET，金属氧化物半导体场效应晶体管，一种全控制型半导体功率分立器件，通过栅极电压的变化来控制输出电流的大小，并实现开通和关断，输入阻抗大、导通电阻小、功耗低、漏电小、工作频率高，工艺基本成熟，是市场规模最大的功率分立器件。应用极其广泛，主要包括电源类和驱动控制类两大类应用。
IGBT，Insulated Gate Bipolar Transistor，绝缘栅双极型晶体管。IGBT 是由BJT 和 MOSFET 组成的复合功率半导体器件，同时具备 MOSFET开关速度高、输入阻抗高、控制功率低、驱动电路简单、开关损耗小的优点和 BJT 导通电压低、通态电流大、损耗小的优点。
这几个方向都是公司大客户—电力系统升级换代所必须的，因此星空君对公司的转型之路谨慎看好。
但是，公司也存在着行业固定资产投资规模受限时带来的销量风险。
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