基金|公募头部化加剧的另一面:近2000只迷你基金面临生存压力( 二 )
迷你基金遭遇业绩难题
从基金业绩来看 , 不少迷你基金表现不佳 。 以偏股混合型基金为例 , Wind数据显示 , 截至11月6日 , 三季度规模低于5000万元的偏股混合型基金今年以来平均收益率为31.74% , 比该类型基金平均收益率低18个百分点以上 。
例如 , 凯石源三季度末基金规模不足300万元 , 凯石源A今年以来收益率只有4.08% , 凯石基金旗下另一只基金凯石淳行业精选也面临相似的窘境 , 其最新规模为0.77亿元 , A类份额今年以来收益率为22.21% 。 无独有偶 , 中邮沪港深精选、东方区域发展等基金规模均不足1000万元 , 基金年内收益率都低于7% 。
在沪上一位基金研究员看来 , 头部公司以及头部基金经理的业绩相对更好 , 部分迷你基金长期业绩不佳 , 从而造成恶性循环 , 资金不断向头部集中 。
以易方达基金张坤为例 , 截至11月6日 , 他所管理的易方达蓝筹精选、易方达中小盘今年以来收益率分别为73.23%、59.55% , 上述两只基金规模也大幅增长 , 较今年初合计增加350亿元 。
在上述研究员看来 , 对于权益基金而言 , 长期优秀的业绩是壮大规模最直接的方式 。 “今年也有一些小微基金因为亮眼的业绩表现 , 规模大幅跃升 。 例如 , 广发高端制造去年底规模只有0.5亿元 , 今年以来收益率超过122% , 规模也增长至70多亿元 。 还有农银汇理新能源主题今年以来收益实现翻倍 , 基金规模从去年底不足1亿元增长至20多亿元 。 ”
此外 , 在业内人士看来 , 公募基金行业大幅扩容 , 以及产品同质化严重 , 也是导致迷你基金数量增多的原因 。 “当前基金数量不断创新高 , 目前已经超过7000只 , 有些产品本身设计落后、定位不清晰 , 很难被投资者认可 。 而且新产品不断发行 , 投资者仍存在赎旧买新的行为 , 在激烈的行业竞争中 , 很多小公司的基金发行尤为艰难 , 本来规模就很小 , 在新产品成立打开申赎之后 , 规模进一步缩水沦落成迷你基金 。 ”
如今 , 迷你基金已成为困扰基金公司和行业发展的一大难题 。 对迷你基金而言 , 一旦产品规模过小 , 且没有持续、出色的管理业绩 , 产品很容易面临清盘的风险 。 在沪上一位基金分析人士看来 , 管理费不足以支撑公司运营、在营销上难以获取资源、无法留住优秀投研人才、影响后续产品申报等 , 均是迷你基金过多带来的负面影响 。
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