基金|公募头部化加剧的另一面：近2000只迷你基金面临生存压力( 二 ) |中年|低薪|

迷你基金遭遇业绩难题
从基金业绩来看，不少迷你基金表现不佳。以偏股混合型基金为例， Wind数据显示，截至11月6日，三季度规模低于5000万元的偏股混合型基金今年以来平均收益率为31.74% ，比该类型基金平均收益率低18个百分点以上。
例如，凯石源三季度末基金规模不足300万元，凯石源A今年以来收益率只有4.08% ，凯石基金旗下另一只基金凯石淳行业精选也面临相似的窘境，其最新规模为0.77亿元， A类份额今年以来收益率为22.21% 。无独有偶，中邮沪港深精选、东方区域发展等基金规模均不足1000万元，基金年内收益率都低于7% 。
在沪上一位基金研究员看来，头部公司以及头部基金经理的业绩相对更好，部分迷你基金长期业绩不佳，从而造成恶性循环，资金不断向头部集中。
以易方达基金张坤为例，截至11月6日，他所管理的易方达蓝筹精选、易方达中小盘今年以来收益率分别为73.23%、59.55% ，上述两只基金规模也大幅增长，较今年初合计增加350亿元。
在上述研究员看来，对于权益基金而言，长期优秀的业绩是壮大规模最直接的方式。 “今年也有一些小微基金因为亮眼的业绩表现，规模大幅跃升。例如，广发高端制造去年底规模只有0.5亿元，今年以来收益率超过122% ，规模也增长至70多亿元。还有农银汇理新能源主题今年以来收益实现翻倍，基金规模从去年底不足1亿元增长至20多亿元。 ”
此外，在业内人士看来，公募基金行业大幅扩容，以及产品同质化严重，也是导致迷你基金数量增多的原因。 “当前基金数量不断创新高，目前已经超过7000只，有些产品本身设计落后、定位不清晰，很难被投资者认可。而且新产品不断发行，投资者仍存在赎旧买新的行为，在激烈的行业竞争中，很多小公司的基金发行尤为艰难，本来规模就很小，在新产品成立打开申赎之后，规模进一步缩水沦落成迷你基金。 ”
如今，迷你基金已成为困扰基金公司和行业发展的一大难题。对迷你基金而言，一旦产品规模过小，且没有持续、出色的管理业绩，产品很容易面临清盘的风险。在沪上一位基金分析人士看来，管理费不足以支撑公司运营、在营销上难以获取资源、无法留住优秀投研人才、影响后续产品申报等，均是迷你基金过多带来的负面影响。
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