中来股份|中来股份应收账款和存货激增采购数据难言合理( 二 ) |应收账款|勾稽关系|

除了存货问题之外，据《红周刊》采访人员核算，中来股份2018年和2019年采购和现金流及相关经营性债务之间的财务勾稽关系，似乎也存在异常。
据年报显示， 2019年中来股份向前五大供应商采购金额为10.31亿元，占总采购金额的48.1% ，由此可以计算出当期中来股份的总采购金额为21.41亿元，考虑到其增值税后（自2019年4月1日起，该部分采购所适用的增值税税率由16%下降到13%），可以计算出，其含税采购额为24.37亿元。
企业含税采购应当体现为相关现金流的流出及经营性债务的增减，那么中来股份相关财务数据变化情况又如何呢？
在合并现金流量表中， 2019年中来股份“购买商品、接受劳务支付的现金”为10.1亿元，此外，其预付款项为7446.33万元，相较于2018年末减少了近1300万元，由此可以计算出当期中来股份所支付的与采购相关的现金大致为10.23亿元。相较于含税采购要少14.14亿元，理论上，当期中来股份的经营性债务应当具有同等规模的增加。
但截至2019年末，中来股份的应付票据和应付账款分别为7.51亿元和8.33亿元，相较于2018年末仅增加了4.57亿元。这明显和理论上应该要增加的金额并不相符，二者之间存在9.57亿元的差距。也就是说，当期中来股份大约有9.57亿元的含税采购既没有现金流，也没有经营性债务的支持。
附表与采购相关数据（单位：万元）

本文插图
以同样的逻辑核算其2018年的相关财务数据，亦得到类似的情况。
据年报显示， 2018年中来股份向前五大供应商采购金额为9.28亿元，占采购总额的50.81% ，由此可以计算出当期中来股份合计采购18.26亿元。其所适用的增值税税率自2018年5月1日起，由17%下降到16% ，由此可以计算出当期中来股份的含税采购为21.24亿元。
2018年中来股份“购买商品、接受劳务支付的现金”为15.49亿元，再加上当期预付款项所减少的近500万元，那么2018年中来股份所支付的与采购相关的现金大致为15.54亿元。
按照我们上面所提到的财务勾稽关系， 2018年中来股份的经营性债务应当要增加5.71亿元。但实际上，截至2018年末，中来股份的应付票据和应付账款分别为5.99亿元和5.28亿元，相较于2017年末仅增加了6200万元，和理论上应当要增加的5.71亿元相差5.09亿元。也就是说，当期中来股份大概有5.09亿元的含税采购既没有现金流，也没有经营性债务的支持。
连续两年相关财务数据均出现异常，需要上市公司给出解释。
（文中提及个股仅为举例分析，不做买卖建议。）

中来股份|中来股份应收账款和存货激增 采购数据难言合理( 二 )

中来股份|中来股份应收账款和存货激增采购数据难言合理( 二 )