公募基金|公募基金和上市公司三季报披露完毕追踪A股投资风格有了“路线图”( 二 ) |a股|上市公司|

向“聪明”资金“抄作业”
社保基金、QFII（合格的境外机构投资者）、保险资金以及通过互联互通渠道布局A股的“北上资金”被誉为“聪明”资金。这些资金在三季度的持仓动向，一般是个人投资者“抄作业”的重要选项。
上市公司三季报显示，社保基金持股数量在1亿股以上的共有18只，社保基金持股量最多的是农业银行，共持有235.21亿股。从所属行业来看，社保基金持股主要集中在医药生物、化工、电子行业。
与社保基金的集中持股相比， QFII布局的行业看似更为分散。三季度，有415家上市公司前十大流通股股东名单中出现了QFII的身影，合计持股市值为1152.51亿元，主要偏爱化工、机械设备、电子、医药生物、计算机5个行业，涉及个股数量分别为42只、41只、39只、31只、30只。
【公募基金|公募基金和上市公司三季报披露完毕追踪A股投资风格有了“路线图”】通过沪港通、深港通布局A股的“北上资金”更偏爱消费股、科技股。 10月以来， “北上资金”增持超100万股的有立讯精密、美亚柏科、顺络电子等10余只股票。整体上看，这10余家获得“北上资金”青睐的上市公司主要分为两类：一是食品饮料、汽车行业中的二线消费股，二是业绩实现高增长的周期股。
例如，燕京啤酒三季度末的“北上资金”持股量较高。从交易所公布的数据看，燕京啤酒6月末的“北上资金”持股数量还只有2538万股，短短一个季度内， “北上资金”持股数就增长数倍。
在险资方面，三季度沪深两市共有242家上市公司的前十大流通股股东名单中出现险资身影，合计持股市值达1.25万亿元。分行业看，险资布局的主要行业是化工、医药生物、机械设备、电子、计算机等行业，科技股已成为三季度险资布局的新亮点。
中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林表示， A股正在逐渐实现价值投资，市场热点已向现实需求靠拢。社保基金、QFII和险资等机构投资者一般选择标的较为稳健，投资人可根据“聪明”资金的持仓来配置资金。但仍要结合具体公司基本面来判断，这些“聪明”资金布局的重点品种不一定马上股价大涨， “聪明”资金在选股时更注重中长期业绩表现，而不是短期市场表现，投资者可重点研究这些企业有无业绩支撑、未来有无确定的成长性。
前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，三季度“聪明”资金的选择充分说明，随着资本市场改革提速， A股市场目前已逐步转向价值投资，越来越多投资者认识到，只有坚持价值投资，做好公司的股东，才能抓住市场机会。从市场结构来看，目前机构投资者占比提升，机构对于白马股青睐有加，持有期限也明显比较长，很多股票都被机构持续持有5年以上，彰显出长期价值投资的投资习惯。无论是国内机构、QFII还是“北上资金” ，普遍喜欢长期持有这些业绩优良的白马股，即以时间换空间，享受这些企业长期的增值，获得比较好的回报。

公募基金|公募基金和上市公司三季报披露完毕 追踪A股投资风格有了“路线图”( 二 )

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