小飞人|业绩为王+立异驱动机构把脉春季行情( 二 )

业绩预期较强的行业成为多机构策略关注的重点。国泰君安表示，海内宽松预期转向之后，投资风格的重心需切换至盈利。三条盈利主线包括：立异周期驱动的盈利景气板块，首推新能源与消费电子；未来内需改善叠加居民边际消费倾向上升，消费可选板块如酒店、汽车、家电等；未来有望受益于全球复苏的出口链条，包括机械、交运、石化等板块。
天风证券表示，上市公司盈利继承修复是大概率事件。从景气趋势出发，建议选择景气度高的品种，以抵挡市场的波动。而从已表露的三季报来看，增速较高且趋势向好的行业主要包括电气设备、机械、医药、汽车、电子、军工、家电等。
广发证券也指出，预期次年盈利增速弹性高的板块更轻易发生年末的“估值切换” 。建议配置三季度以来景气修复提速的可选消费、服务类，如汽车、休闲服务、家电等板块；需求改善配合产能或库存周期率先启动的制造业，如通用机械、塑料、橡胶等；以及新能源等科技及高端制造等板块。
此外，多机构指出，低估值的顺周期股有望迎来估值修复。开源证券表示，低估值的顺周期股假如泛起较强复苏，则是价值股表现的弹性区间；假如在当前位置泛起经济下行，市场风险偏好下降带来的估值下降将是系统性的，低估值板块也相对安全。
中信证券同样表示，将延续对顺周期和低估值板块的推荐。主要包括受益于全球经济复苏和弱美元的有色金属和化工，以及受益于海内消费修复的酒店、白酒、家电、汽车、家居，以及绝对估值低的保险和银行。
【小飞人|业绩为王+立异驱动机构把脉春季行情】从长期来看， “十四五”规划相关题材仍是布局重点。中信证券、光大证券、国盛证券等均表示，将关注“十四五”政策预期较高的新能源、军工、半导体等板块。

小飞人|业绩为王+立异驱动 机构把脉春季行情( 二 )

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