小额贷款公司|蚂蚁上市还需要半年？我看悬( 二 ) |上市|蚂蚁集团|

其次，网络小贷新规规定，互联网平台运营主体持有该小额贷款公司5%以上股份；互联网平台运营主体的注册地与该小额贷款公司的注册地在同一省、自治区、直辖市行政区域内。
这一点对于蚂蚁就是很大问题，蚂蚁金服旗下产品借呗、花呗的运营主体是注册在重庆的两家网络小贷，这两家网络小贷的发展现金贷借呗的流量主要依靠互联网平台支付宝，而消费贷花呗的流量主要依靠阿里的淘宝、天猫及其它阿里系线上线下平台。那么把淘宝、天猫和支付宝从浙江迁移到重庆？这得多少时间，笔者不好把握。
再次，网络小贷新规规定，经营网络小额贷款业务的小额贷款公司通过银行借款、股东借款等非标准化融资形式融入资金的余额不得超过其净资产的1倍；通过发行债券、资产证券化产品等标准化债权类资产形式融入资金的余额不得超过其净资产的4倍。在单笔联合贷款中，经营网络小额贷款业务的小额贷款公司的出资比例不得低于30% 。
蚂蚁是中国最大的线上消费信贷和小微经营者信贷平台。截至今年6月末，蚂蚁平台促成的消费信贷余额为17,320亿元、小微经营者信贷余额为4,217亿元，合计超过2.1万亿元。
目前，蚂蚁与约100家银行合作伙伴合作开展业务，同时也与信托公司合作。在蚂蚁所促成的贷款中，大概98%的贷款由金融机构合作伙伴进行实际放款或已实现资产证券化。
这2.1万亿元贷款余额，反映在蚂蚁自身的资产负债表当中的，仅有400亿元左右（不含网商银行的700亿元贷款余额）。另一方面，截至6月末，蚂蚁旗下两家小贷公司实收资本合计160亿元，净资产合计358.24亿元；同期蚂蚁集团总资产3158.98亿元，净资产2149.31亿元。
根据金融监管研究院的分析，如果将蚂蚁出资比例提高到30% ，意味着同样驱动1.8万亿联合贷款，需要至少5400亿元表内贷款，外加1700亿元ABS ，总计需要通过蚂蚁小贷放款7100亿。而根据表内贷款最多5倍杠杆的原则，蚂蚁小贷资本金需要扩充到1400亿元的规模。
也就是说，蚂蚁需要补充的资本金很可能超过1000亿元。这个蚂蚁需要多少时间？
更为关键的是如果按照目前的监管规定，蚂蚁通过放贷得到的利润被彻底以资本金的形式锁定，这是生意还能不能赚钱，就是一个很大的问题，这个业务整改需要多久？
最后，网络小贷新规强调，主要作为资金提供方与机构合作开展贷款业务的，不得将授信审查、风险控制等核心业务外包，不得为无放贷业务资质的机构提供资金发放贷款或与其共同出资发放贷款，不得接受无担保资质的机构提供增信服务以及兜底承诺等变相增信服务。在笔者看来，网络放贷的流程化和隐秘性，这条规定严格执行几乎不可能，那么这个达到合规要求需要多久。