郭施亮|A股不确定因素一一落地，多方迟迟不发力突破，市场在等待什么？

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A股
美国大选结果揭晓在即，蚂蚁IPO暂缓发行上市等，这些消息都是影响A股市场行情的最大变数。其中，一个在于外部不明朗的预期，另一番则是巨无霸IPO的压力，但如今看来， A股市场的不确定因素却一一落地，距离市场发生方向性变盘的时间已经不远了。
从今年7月以来， A股市场经历了长达近四个月的调整时间，称得上一轮中期调整行情。在此期间，市场最大的运行特征，则是体现在股市日均成交量的持续萎缩，从年内最高峰值萎缩一半以上的水平。此外，作为市场先知先觉的资金，两融余额以及外资资金，却在今年三季度以来，呈现出明显的谨慎性，面对A股市场3200点至3300点运行区间，资本似乎并未展现出足够乐观的态度。
今年2、3月份， A股市场一度触摸到2646点的新低位置，随后走出了一轮快速上涨的行情。如果以今年为例，从最低点上涨20%左右的空间，那么沪市3176点附近属于A股市场的技术性牛市底线。换言之，只要A股市场持续保持在3176点上方运行，那么仍然属于多方主导的行情， A股市场的牛市基础仍然存在。
此外，在今年下半年以来，国内经济处于稳中有升的运行趋势，经济持续回暖，实际上有利于资本市场价值中枢的抬升，并更好降低市场的平均估值水平。假如今年四季度乃至明年上半年，经济仍然保持强劲回暖的势头，那么A股市场的估值只会越来越便宜，投资吸引力也会水涨船高。
中期调整长达近四个月的时间，股市日均成交量却趋于降低，这或许意味着股市变盘拐点的到来。但是，对当前的A股市场，已经不是年初2600、2700点的水平，而是处于3200点至3300点的区间，市场资金对上涨超过20%的股票市场来说，或多或少还是表现出一定的犹豫性。因为，从资本的角度思考，此时参与投资，则需要较年初提升20%以上的投资成本，且需要看到未来A股市场仍然具有更高的投资回报预期。
很显然，对A股市场来说，吸引资本增持的意愿，仍需要从根本上提升整个市场的赚钱效应以及投资信心。从近期A股市场的盘面来看，部分优质白马股已有创新高的潜力，但对不少普通股票而言，却基本上处于价格边缘化的趋势，这也是全面注册制改革下资本市场的真实写照了。
沪市一直维持在3200点至3400点的区间，也并非长久之计。调整多时的A股，终究还是寻找方向性突破的选择。本来， A股市场不确定因素的一一落地，对多方来说，会是一个很好的发力理由。但是，时至目前，仍未看到多方非常有力的进攻，市场仍然处于多空僵持的局面之中，留给多方进攻突破的时间已经不多了。