EMBA|顺丰之后，冯柳再现减持！600亿巨头逼近跌停，“抄作业”行不通( 三 )

截至今年二季度末，邻山1号持有顺丰控股2300万股，占流通股比例达0.52% ，是第七大流通股东。三季度股东数据显示，邻山1号已退出前十大流通股东榜。结合顺丰控股半年报及三季报数据来看，冯柳三季度至少减持近920万股，估算减仓市值近6.8亿元。
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抄“冯柳们”的作业是否是有效的策略
除了高毅冯柳在海康威视的持仓，近来还有易方达张坤在洋河股份的持仓在投资权中得到广泛的传播
如果我们抄明星基金经理作业：10月22日开盘，以160元每股的价格买入洋河股份截至今日收盘已实现约10.6%的涨幅，稳稳跑赢同期的沪深30010月26日开盘，以39.61的价格买入海康威视截至今日收盘更是可以实现15.17%的涨幅
投资似乎变得很简单了我们只需要抄抄明星基金经理的作业就可以了
这其实是我们在投资实践中很容易犯的一个错误可以总结为眼见为实的偏差这个偏差在两个维度都会体现：
一方面是同一个时间截面上我们容易根据我们所见的有限信息高估这些信息对整体样本的代表性
比如三季报持股数据我们去抄张坤在洋河股份上的作业可以取得不错的收益且在近日市场普跌的情况下洋河股份继续有很不错的表现然后我们发现抄冯柳三季报在海康威视的作业也很好就以为这是个有效的策略期待着抄其他作业。
同为易方达基金的明星基金经理萧楠在三季度新进九阳股份十大流通股东但如果我们跟着抄作业在第一个交易日开盘买入收获的就是一根大阴线从开盘平开到收盘跌停
另一方面是我们容易高估近期所见的信息在长期的代表性做了一个回测
如果我们在每季度张坤的基金持仓公布后也即第十五个交易日后的首日以开盘价买入张坤上期重仓股中在本期增持幅度最大的股票并持有至下期这样我们每期买入的都是以增持幅度最大度量的张坤最为看好的股票那么自2012年10月以来我们可以看到抄作业还不如买基金

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【EMBA|顺丰之后，冯柳再现减持！600亿巨头逼近跌停，“抄作业”行不通】