转债|新规则出来,转债市场要变了
1 Nov. 2020
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该来的始终会来 。
可转债市场炒作了大半个月 , 深交所终于出手了 。
为了防范可转债交易风险 , 维护市场秩序 , 周五晚一则关于深市转债的通知下来 , 明天市场估计又有一番骚动了 。
多多给大家划个重点——
1.盘中成交价较前收盘价首次上涨或下跌达到或超过30%的 , 临时停牌至14:57 。
2.盘中临停期间 , 投资者可以申报也可以撤销申报 。 复牌时对已接受的申报实行复牌集合竞价 , 再进行收盘集合竞价 。
3.新规则自2020年11月2日起施行 。
规则一变 , 对我们有什么影响呢?
01
多多之前说过 , 可转债市场之所以能被炒作起来 , 无外乎两大原因:
一是涨跌限制宽松 , 尤其是深市转债;
二是可以T+0交易的 , 当天买当天卖没问题 。
这回深交所公布的新规就是针对涨跌幅限制的 。
以前涨跌幅达到20% , 停牌半小时;达到30%时 , 也停牌半小时 , 然后随便玩耍 。
看10月22日的正元转债 , 吃了两个涨停后 , 价格一飞冲天 , 日内暴涨176%!创下转债历史最高涨幅记录 。
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不要羡慕这样的暴涨 , 因为它要是跌起来也是没有限制的 。
当初泰晶转债日内暴跌47% , 就不知道有多少人被这规则漏洞埋汰的 。
所以监管必须要做一番整改 , 也是为了保护投资者的合法权益 。
这次调整后 , 深市转债的临停规则变得和沪市一样了:涨幅达20%停牌半小时 , 涨幅达30%停牌至14:57 。
就像上周四沪市的东缆转债 , 开盘涨幅达30% , 停牌至收盘前最后3分钟才复牌 。
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停牌期间无法交易 , 而很多参与炒作的游资和散户 , 基本上都是计划着当天买当天卖的 。
规则一变 , 涨到30%就只给3分钟时间投机者“跑步离场” , 这下子就没法玩了 。
【转债|新规则出来,转债市场要变了】明天估计有一大波双高转债受到此次调整的暴击 。
02
虽然调整后深市转债的涨跌幅限制跟沪市转债一个样 , 不过两者在交易规则和竞价规则上还是有些许不同的 。
停牌期间 , 沪市转债不可挂单 , 挂了也是废单;深市转债可以挂单也可以撤单 , 但不能成交 。
14:57复牌后 , 沪市转债进入连续竞价 , 而深市转债先实行复牌集合竞价 , 再进行收盘集合竞价 。
沪深两市的竞价规则如下:
从极端的情况来说 , 假设某深市转新债发行价为100元 , 那么日内最高涨幅可以为 , 开盘涨30% , 复牌集合竞价涨10% , 收盘集合竞价再涨10% , 收盘价达到157.3%元 , 也就是还有57.3%的涨幅空间 。
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