包不同|蚂蚁集团的“印钞机”业务——给年轻人放“小贷”( 三 )

【包不同|蚂蚁集团的“印钞机”业务——给年轻人放“小贷”】
2020年上半年，从收入侧几部分比例分别为36:39:15:8 ，微贷科技平台利润占比高达39% ，华泰测算蚂蚁集团超7成利润来自微贷。
公众号基本面驱动表示，以花呗为例，其最低利率是万二，平均利率是万四附近，人均贷款余额是2000元左右。通俗的理解，没有收入的大学生，如果要提前消费，找马校长借2000元，年化利息15%左右。马校长一手给胡萝卜（无抵押杪借），一手拿枪（不还钱计入芝麻信用让你寸步难行），花呗的坏账率极低，商业上堪称精妙。
而现在的00后10后，基本都在用支付宝等电子支付，你银行网点开的再多也没用，人家根本没有进去办卡消费的习惯。而当他们成长起来的时候，都会变成支付宝的消费场景里的羊，只能由支付宝来薅。
截至2019年第四季度，支付宝市场份额稳居移动支付的龙头地位，达到55.10%;排在第二位的是腾讯财付通(含微信支付) ，目前为38.9%;壹钱包以1.4%的市场份额排在第三。
这个时候，整个消费金融行业，基本就被其垄断，再牛批的金融机构，连人家的场景门口都进不去。

本文插图
一方面说监管严，一方面却享受红利
现在，作为科技金融巨头的蚂蚁集团，上市已是板上钉钉，市值甚至超过了四大行，但是马云却突然跳出来说，监管你们管得太严了，我们没有办法搞创新。这个操作，着实让人感到疑惑。
确实，监管机构已经在蚂蚁的发展道路上设置过诸多障碍，比如，它首次尝试推出虚拟信用卡被叫停；严控信托证券化，打乱了它的贷款模式；政府标准化二维码的计划，可能削弱它的支付业务，进而削弱其市场主导地位。
但是，如果所有这些障碍都是为了阻止蚂蚁前行，那么它们并未成功。因此还有另一种解释，监管部门对金融创新的隐患始终保持警惕，因而不断在蚂蚁周围设置安全护栏。但总的来说，它们还是喜欢蚂蚁的。蚂蚁不仅将信贷导向小用户和小微企业，还向政府提供了更多有关资金流动的信息。
写过一本马云传记的邓肯·卡拉克，引用一句老话“山高皇帝远” ，来形容监管部门长期以来，难以监视中国全部的角角落落。 “蚂蚁基本上已经让北京在山上打通了隧道，在山顶上放飞无人机。 ”
某位资深投资大佬表示， “银行靠‘当铺思维’赚钱，支付宝靠年轻人借钱 ........ 对于监管和资本，谁都有点抱怨的理由，唯独蚂蚁没道理。 ”
确实，对于蚂蚁集团上市来说，证监会就差没把“鼎力支持”四个字，专门写在文件上了。