可比公司|发行价定了！市盈率高于可比公司，蚂蚁集团提醒股价下跌风险( 二 ) |蚂蚁集团|股价下跌|

此前，蚂蚁集团实际控制人马云表示， “这是人类有史以来最大规模融资定价，发生在美国市场以外，也是五年来第一次在纽约城外完成如此大体量的定价。 ”
蚂蚁集团公告显示，其所属行业归为“信息传输、软件和信息技术服务业”中的“互联网和相关服务” 。不过，鉴于蚂蚁集团旗下拥有金融资产并拟成立金控公司，且主营业务与金融密切相关，此前市场也一直存在质疑蚂蚁集团在金融与科技之间该如何定性的声音，这也直接影响其估值。
而且，据蚂蚁集团公告，即便按互联网和相关服务估值，其估值也高出同行业可比公司较多，包括其股东阿里巴巴（09988.HK ， BABA.N），存在未来股价下跌给投资者带来损失的风险。
蚂蚁集团公告还显示，此次蚂蚁集团H股发行与A股发行同步进行，但A股发行与H股发行并非互为条件。 A股网上发行申购日为10月29日， 11月4日刊登《发行结果公告》《招股说明书》。 H股公开发售时间为10月27日至10月30日，预计于11月5日开始上市交易。香港联交所上市委员会已于今年10月19日举行上市聆讯，审议了此次H股发行及上市的申请，但该申请尚需取得香港联交所的最终批准。
纳入互联网行业，发行市盈率高于可比公司
蚂蚁集团的估值一直是市场关注的焦点话题。
10月26日晚，蚂蚁集团在上交所发布《首次公开发行股票并在科创板上市发行公告》（下称《发行公告》），《发行公告》称，此次发行的初步询价工作已于今年10月23日完成。发行人和联席主承销商根据初步询价结果，综合考虑发行人基本面、市场情况、同行业上市公司估值水平、募集资金需求及承销风险等因素，协商确定此次发行价格为68.8元/股。
此次发行价格68.8元/股对应的市盈率情况根据每股收益的计算方法分为多种，其中，按扣除非经常性损益前的利润计算的情况为：计算公式为2019年度归属于母公司所有者净利润除以总股本，总股本按发行前、未考虑超额配售选择权发行后总股本、全额行使超额配售选择权发行后总股本三种情况，对应市盈率分别为96.48倍、123.25倍、125.28倍。
按扣除非经常性损益后的利润计算的情况为：计算公式为2019年度归属于母公司所有者净利润除以总股本，总股本按发行前、未考虑超额配售选择权发行后总股本、全额行使超额配售选择权发行后总股本三种情况，对应市盈率分别为120.31倍、153.69倍、156.22倍。
《发行公告》将蚂蚁集团与行业市盈率和可比上市公司估值水平作了比较。同时还称，根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），蚂蚁集团所属行业为“信息传输、软件和信息技术服务业”中的“互联网和相关服务” 。截至今年10月23日，中证指数有限公司发布的互联网和相关服务最近一个月平均静态市盈率为38.63 倍。