ipo|全球最大IPO？社保基金追投70亿，我们能否赚笔养老钱？( 三 ) |a股|社保基金|

华西证券计算机团队则认为，巨无霸IPO融资带来的吸血效应可能并不显著，即“蚂蚁踩不死大象” 。回顾巨无霸IPO项目：中芯国际、京沪高铁、邮储银行、工业富联，该团队统计了万得全A指数在公司上市前后的涨跌幅，结果显示巨无霸上市带来的资金分流（抽血）效应并不显著。
华西证券以中芯国际为例，上市前数周是市场仍在持续上涨，上市日及询价日前后，市场确因资金分流出现一定程度下跌，但后期市场快速消化，并未出现剧烈扰动。判断A股在全面深化改革、大幅扩容、引入外资以后，对于大规模IPO的短期冲击已经正在逐渐弱化。随着A股市场的日趋成熟，基本面和景气度将是决定个股长期价值的核心要素，无论对于蚂蚁集团本身还是其他A股标的均是如此。
不过，兴业证券则认为，蚂蚁集团上市首日对于交易资金的分流效应可能高于中芯国际。
兴业证券认为， IPO融资效应带来市场下跌可能并不明显，而且标志性企业上市后带来的获利了结和风险偏好冲击可能影响更大。资金和筹码大幅扩容后的A股，对于IPO融资效应的短期冲击可能愈发免疫。 IPO对于投资者的影响更多体现在风险偏好方面：中芯国际上市推动了估值位于顶部的半导体板块获利了结、国泰君安上市对于2015年牛市顶部脆弱的流动性产生向下催化、工业富联上市是2018年众多市场冲击中的一朵浪花。巨型IPO公司上市日的影响可能比缴款日更大。
此外，兴业证券预计，蚂蚁集团可能临时调入主要指数，推动资金配置。被动型资金短期潜在流入可达31.4亿元。公司上市后，可能临时调入沪深300指数（总市值在沪深A股中位列前10名）和科创50指数（上市满1个月后，总市值在科创板中位列前3名，经过专家委员会讨论后可以纳入）。若蚂蚁集团在沪深300和科创50成分权重分别为0.67%与10% ，届时跟踪这两只指数的被动型资金将可能有31.4亿元流入公司。
实际上，就在近日， MSCI在官网发布消息称，根据MSCI的指数编撰方法，大型IPO在满足一定条件时，可进入指数纳入快车道。 MSCI考虑将蚂蚁集团IPO纳入快车道。根据MSCI的指数编撰方法，一旦进入快车道，相关股票可在上市后10个交易日后进入相关指数。
因此，兴业证券指出，需要关注个人投资者和机构的跟随交易。如果被动型和主动型资金推动蚂蚁集团上市后表现亮眼，一方面可能会吸引个人投资者主动跟随配置，另一方面，因为蚂蚁集团在计算机、科创板等板块占比较大，为了避免跑输基准和相对业绩，部分基金资金可能面临被动跟随交易，并再次推动股价，从而形成正循环反馈，届时其他科技成长板块可能面临更剧烈的资金再平衡。