综艺大集合|公募近5年最强基金榜单及投资启示( 三 )

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可转债基金在2018年之后有大幅改观
可转债基金在近5年的时间里整体表现一般。这是因为， 2015年牛市里绝大部分的可转债被强赎，可转债基金面临着巧妇难为无米之炊的窘境，这一局面直到2017年四季度可转债新政的实施才得以结束。
可转债基金并非没有投资价值，近三年来可转债基金的投资收益率就非常不错（这是后话，以后解读）。

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激进与稳健型二级债基一目了然
从二级债基的榜单情况看，上榜的基金中，稳健型二级债基与激进型二级债基都有。
简朴进行区分的话，最大回撤超过10%的二级债基几乎都是激进型二级债基，这些基金始终或者在特定的时段里重仓了可转债。

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当沪深300领先绩优稳健型二级债基时，可能存在阶段性高估，反之则低估
从投资体验看，稳健型二级债基的体验好。张清华经理主管的裕丰回报债券、姚秋经理主管的新华增盈回报债券当属其中的佼佼者。这两个基金的最大回撤不超5% ，但年化收益率却可以达到7-8%之间，实现抗通胀的投资回报。

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关注回撤低的普通债基
普通型债券基金是指不能持有股票，但可以持有或有前提持有可转债的债券型基金。从上榜的基金看，我觉得整体的吸引力不是很大，部门基金的收益风险比不佳——最大回撤较大，但年化收益率却比较一般。

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再忍2%的回撤选稳健型二级债基与打新基金可好？
从纯债基金的情况看，近五年最优秀的纯债基金也只能取得4.5-5.2%的年化收益率，还得忍受2-3%的回撤。我曾多次夸大，从资产配置的角度看，完全的纯债（不含可转债）配置，不如股债1:9的配置，甚至不如很稳健的股债2:8配置。
既然2-3%的最大回撤都忍受了，再忍受1-2% ，投资合适的稳健型二级债基或守旧混合型基金，把预期年化收益率从不足5%晋升至7-8%莫非不香吗？后者可以实现约10年的本金翻倍，前者则需要15年甚至更长的时间。
（四）珍惜少年锦时
我们在投资中，的确是要有长期投资的理想信念，但投资者也务必知悉 “吾生也有涯” 。大多数投资者进行理财投资，不是要成为投资家，不是要追求锦绣的年化收益率，而是获得实实在在的投资收益来助力美好生活，实现美好愿望。