在业绩连年向好的同时 ， 英力电子的毛利率却出现小幅波动 ， 并呈现出下降趋势 ， 与其上扬的业绩背道而驰 。 三年间 ， 其毛利率分别为22.02%、17.32%和18.79% ， 招股书披露 ， 波动主要受结构件模组产品毛利率影响 。

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由此可见 ， 大客户的助推使其业绩保持了稳步上涨 。 而笔记本电脑品牌商愈发加深的集中度 ， 只会使英力电子对大客户的依赖度愈发增强 ， 这也导致其议价能力被削弱 ， 利润进一步被压榨 ， 进而致使其毛利率的下滑 。 （校对/Jack）

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