天气早知道|沉寂4年后军工板块行情爆发

梁银妍
经历了长达四年的深度调整后，军工板块市值占比已萎缩至2%以下，不外，今年以来尤其是下半年以来，市场对军工行业的预期到了一个拐点。
如果说今年上半年的A股行情是由医药、消费、科技三驾马车并驾齐驱所推动的，下半年好像来到了军工的主场。三季度以来，军工板块行情爆发，截至10月15日，国防军工指数以38.38%的涨幅稳居各行业之首，也将一众军工主题基金推到了业绩排行榜的前列。
军工主题基金普涨
Wind数据显示，三季度以来，全市场基金收益率40%以上的共17只，其中8只为军工主题基金，几乎占据半壁江山。

本文插图
从市场存续基金来看，目前市场上共有25只军工主题基金，其中主动型基金约占1/3 ，其余为被动指数基金。根据2020半年报显示，军工基金总规模320亿元，尚属于市场早期发展阶段。
拉长时间来看，今年以来，截至10月15日，共9只军工基金涨幅超60% ，分别为长信国防军工A、易方达国防军工、富国军工主题、博时军工主题、中邮军民融合、南方军工改革、鹏华中证国防ETF、华夏军工安全、易方达军工。考虑到军工行业的波动性，回撤控制在15%以内的基金有中邮军民融合、南方军工改革、长信国防军工A ，其最大回撤分别为13.13%、13.34%和14.50% 。

本文插图
从业绩表现来看，今年以来，大部分主动型军工基金收益表现优于指数基金，收益率在前10席里占据了9席。有业内人士表示，由于本轮军工行情由业绩驱动，具备基本面支撑，呈现结构性特征而非普涨，因此主动选股的军工基金表现比一篮子指数更优。
兴业证券表示，当前我国军工行业与A股军工板块间存在两大失配：70%以上的军工资产尚未实施证券化；A股军工板块上百家公司中仍有大量标的仅为军工概念股，军品收入占比超过一半的仅有50余家。因此，自下而上选股是投资军工板块取得逾额收益的枢纽。
回调意味着行情结束？
今年以来，军工板块的表现都非常亮眼。截至10月15日，中信30个一级行业中，国防军工指数的涨幅达到53.86% ，位居第三。三季度以来，国防军工指数以38.38%的涨幅妥妥坐上第一的宝座。
【天气早知道|沉寂4年后军工板块行情爆发】

本文插图
不外，在经历前期较大幅度上涨后，军工行情近日也泛起回调， 10月14日、10月15日中证军工指数分别下跌0.86%、0.83% 。 10月16日，军工板块仍延续调整态势。

天气早知道|沉寂4年后 军工板块行情爆发

天气早知道|沉寂4年后军工板块行情爆发