|靳毅：节前发行利率多数下行净融资额持续回落( 二 )

二、二级市场
2.1、交易概况
本期信用债合计成交3096.53亿元。分类别看，中票、短融、PPN分别成交1246.40亿元、1162.62亿元、415.16亿元，企业债和公司债分别成交163.40亿元和108.95亿元。
本期银行间成交最活跃的个券是20中油股SCP010、20中远海发SCP008、20中电投SCP012、20大唐发电SCP004、20苏国信SCP027、20临空港投MTN001、20赣粤SCP006、20湘高速MTN004、20晋能CP007、20厦国贸SCP009 ，银行间市场是交通运输和公用事业行业比较热门。上交所最活跃个券是19恒大01、16富力01、16南山01、20旭辉02、20新控04 ，深交所则是20泛海01、20泛海02、19同煤04、20融创03、19潍坊02 ，交易所市场是房地产行业受到较多关注。

本文插图

本文插图

本文插图

本文插图
2.2、收益走势
本期3年期和5年期中票收益率均有所上行。 3年期AAA、AA+、AA中票收益率分别变动8.03BP、5.00 BP、4.00 BP至3.77％、3.92％和4.08％；5年期AAA、AA+、AA中票收益率分别变动4.68BP、2.69BP、1.69 BP至4.00％、4.23％和4.60％。

本文插图
2.3、期限利差
采用AAA级各期限中短期票据的差异作为利差标的。 2020年10月10日， 3年期与1年期、5年期与1年期利差分别为56.14BP、80.42BP ，相比于上期分别变动4.46BP、1.11BP 。 3年期和5年期中票期限利差均有所走扩。

本文插图
2.4、信用利差
采用各期限各等级中债中短期票据收益率与对应期限的中债国开债到期收益率之间的差异作为信用利差标的。 2020年10月10日， AAA级1年期、3年期、5年期信用利差分别为32.69BP、43.33BP、47.98BP ，分别变动0.95BP、4.02BP、0.13BP；AA+级1年期、3年期、5年期信用利差分别为48.69BP、59.30BP、69.99BP ，分别变动1.95BP、0.99BP、-1.86BP；AA级1年期、3年期、5年期信用利差分别为63.69BP、75.30BP、106.99BP ，分别变动1.95BP、-0.01BP、-2.86BP 。 AAA级不同期限信用利差均有所走扩。

本文插图
三、等级变动
3.1、正向变动
本期无主体评级正向级别调整和债项评级正向级别调整的企业。
3.2、负向变动
本期主体评级负向级别调整的企业共2家，涉及公用事业和汽车行业，其中1家为民营企业， 1家为地方国有企业。本期债项评级负向级别调整的共1家企业的18只债券，为主体评级负向级别调整的企业。

|靳毅：节前发行利率多数下行 净融资额持续回落( 二 )

|靳毅：节前发行利率多数下行净融资额持续回落( 二 )